2011-10-11 01:37:22
◎改朝換代型企業(yè)方：上海永樂家用電器有限公司投資方：摩根士丹利、鼎暉2005年1月，摩根士丹利和鼎暉斥資5000萬美元收購當時永樂家電20%的股權。摩根士丹利在入股永樂家電以后，還與企業(yè)形成約定：無償獲得一個認股權利，在未來某個約定的時間，以每股約1.38港元的價格行使約為1765萬美元的認股權。這個認股權利實際上也是一個股票看漲期權。為了使看漲期權價值兌現，摩根士丹利等機構投資者與企業(yè)管理層簽署了一份“對賭協議”。在約定的期限內，永樂未能達成約定目標，導致控制權旁落。2006年7月，國美電器以52.68億港元的代價收購了上市僅僅9個月的永樂電器。
◎愿賭服輸型企業(yè)方：太子奶投資方：英聯、摩根士丹利、高盛2007年，太子奶引進英聯、摩根士丹利、高盛等風險投資7300萬美元注資，同時由花旗銀行領銜，荷蘭銀行等六家外資銀行又共同對太子奶集團提供了5億元的授信。李途純與三大投行簽署對賭協議規(guī)定：在注資后3年內，如果太子奶集團業(yè)績增長超過50%，就能降低三大投行的股權；否則，太子奶集團董事長李途純將會失去控股權。2008年11月21日，在四處籌款、引進戰(zhàn)略投資者無果的情況下，按照“對賭協議”，李途純不得不將太子奶集團61.6%股權轉讓給三大投行。湖南株洲市委宣傳部2010年7月對外界通報，李途純因涉嫌非法吸收公眾存款罪被批準逮捕。
◎前途未卜型企業(yè)方：碧桂園投資方：美林國際2008年，碧桂園與美林國際（新加坡）簽訂掉期協議，股份總值最高達2.5億美元。其后，碧桂園的盈利受困于這個掉期協議，以2010年上半年為例，其凈利潤同比下降4.78%至17.63億元人民幣，主要就是因為上述股份掉期協議產生了1.9億元的浮虧。2011年初，碧桂園表示要修改對賭協議，“以希望將損失減少”，相關協議的修訂內容沒有見到相關媒體報道。
◎江山易主型企業(yè)方：中華英才網投資方：美國巨獸（Monster）公司繼2005年、2006年美國在線招聘巨頭美國巨獸（Monster）公司收購中華英才網45%股權后，2008年10月8日，Monster和中華英才網聯合在京宣布，前者以現金1.74億美元收購了中華英才網剩余的55%股份。自此，中華英才網被Monster100%控股。在100%控股之前，Monster已經持有中華英才網45%的股權。2005年2月，Monster公司曾出資5000萬美元買下中華英才網40%的股份；并承諾，如果中華英才網在三年里不能上市，Monster有義務購買其超過51%的股份。
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