金本位復(fù)辟？歐洲各央行26年來(lái)首次凈買入黃金

每經(jīng)記者  印崢嶸  楊可瞻發(fā)自上海、成都

    當(dāng)美國(guó)狂印鈔票，歐盟還在為是否保留希臘而爭(zhēng)辯時(shí)，我們還能信任什么信用貨幣？

    歐洲央行的舉動(dòng)或許給了全球投資者一些啟示。歐洲央行和IMF最新數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，歐洲各央行的黃金儲(chǔ)備增加2.5萬(wàn)盎司至0.8噸，為26年來(lái)首次凈買入黃金。從大舉拋售轉(zhuǎn)買入，今年迄今為止已推動(dòng)黃金價(jià)格上漲逾25%。

    巴克萊資本貴金屬銷售總監(jiān)喬納森·施保爾直言，“我們正回歸一種在很大程度上將黃金看作貨幣的時(shí)代，與20世紀(jì)90年代我們觀察到的情況相比，現(xiàn)在是徹底的逆轉(zhuǎn)。”

    基于此，市場(chǎng)上關(guān)于“全球?qū)⒒貧w金本位制”的討論再度風(fēng)起。

回歸金本位VS對(duì)歐債表姿態(tài)

    據(jù)了解，金本位主要包括金幣本位制、金塊本位制和金匯兌本位制。在1914年“一戰(zhàn)”前，主要資本主義國(guó)家都實(shí)行了金本位制，但在“一戰(zhàn)”爆發(fā)后，各國(guó)為籌集龐大軍費(fèi)，紛紛發(fā)行不兌現(xiàn)紙幣，禁止黃金自由輸出，金本位隨之告終。

    問(wèn)題是，歐洲各國(guó)央行普遍持有大量黃金，稍有任何減持都會(huì)對(duì)金價(jià)產(chǎn)生重大負(fù)面影響。而為避免無(wú)節(jié)制地拋售將金價(jià)徹底打垮，1999年9月，歐央行曾聯(lián)合歐洲14國(guó)央行簽署  “央行售金協(xié)定”（CBGA），規(guī)定此后5年內(nèi)，簽約國(guó)每年只準(zhǔn)拋售400噸黃金。然而伴隨著金價(jià)一路攀升，歐洲國(guó)家售金的熱情也逐漸減弱。2004年9月推出的CBGA2規(guī)定，盡管每年限售數(shù)量被提高至500噸，但2006年歐洲央行的售金量?jī)H393噸，低于500噸的限額。

    世界黃金協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2010年二季度，全球央行黃金買入量已略高于賣出量，凈買入7.7噸，為首次凈買入黃金。據(jù)悉，當(dāng)時(shí)新興市場(chǎng)國(guó)家央行為黃金的主要買方，歐洲國(guó)家央行則位于賣出者之列。

    資深黃金研究員熊科向  《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，目前黃金暴漲的條件還不成立，而歐洲各央行凈買入對(duì)市場(chǎng)短期影響也有限。近期美元開(kāi)始快速反彈，這會(huì)使許多歐洲央行套現(xiàn)成風(fēng)。作為避險(xiǎn)，現(xiàn)在美元確實(shí)比黃金要強(qiáng)一點(diǎn)，故黃金震蕩的可能性更大。長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，美元還是以弱勢(shì)為主。值得注意的是，凈買入黃金可以被看作是對(duì)黃金的依賴加強(qiáng)，但這離真正的金本位還有不少距離。歐洲各央行真正的意圖，可能是需要向市場(chǎng)證明，當(dāng)主權(quán)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加速上升時(shí)，其持有的黃金儲(chǔ)備可以用來(lái)解決債務(wù)。所以表明姿態(tài)的意義更大一些。

    廣發(fā)期貨黃金分析師馮亮表示，“紙幣貶值已經(jīng)是大勢(shì)所趨，在這一背景下，歐洲國(guó)家央行開(kāi)始買入黃金也是受形勢(shì)所迫?！?/p>金價(jià)明年漲至2200美元？

    當(dāng)央行都紛紛追捧黃金時(shí)，我們是否可以買入？目前看來(lái)，最有發(fā)言權(quán)之一的礦商至少是這么認(rèn)為的。

    據(jù)悉，全球第三大金礦商AngloGoldAshanti首席執(zhí)行官卡蒂芬尼MarkCutifani9月18日預(yù)計(jì)，基于當(dāng)前的市場(chǎng)形勢(shì)、歐美債務(wù)問(wèn)題，2011年金價(jià)將上漲至每盎司2200美元。

    無(wú)獨(dú)有偶，今年投資回報(bào)率為33%的Duet大宗商品基金經(jīng)理TonyHall也認(rèn)為，黃金、鉑金、布倫特原油將領(lǐng)漲大宗商品，因投資者現(xiàn)在急于保護(hù)資產(chǎn)、防范供應(yīng)短缺風(fēng)險(xiǎn)。到2011年年底前，黃金可能上漲21%至創(chuàng)紀(jì)錄的2200美元/盎司。此外，如果投資者認(rèn)為世界經(jīng)濟(jì)陷入困境或未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能放緩，那么黃金是個(gè)不錯(cuò)的避險(xiǎn)港灣；如果認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)前景樂(lè)觀，那么黃金也是對(duì)沖通脹風(fēng)險(xiǎn)的好工具。

    巴克萊則預(yù)測(cè)，2011年四季度和2012年的全年黃金均價(jià)預(yù)期分別為1750美元和1900美元/盎司，白銀均價(jià)預(yù)期分別為41美元和46.70美元/盎司。

    資料顯示，全球最大黃金ETF-SPDRGoldTrust上周五（9月16日）黃金持倉(cāng)量大幅增持10.6噸，至1251.91噸，顯示市場(chǎng)投資者仍然看好黃金。

    市場(chǎng)方面，截至昨晚22時(shí)19分，黃金現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)1787美元/盎司，跌幅1.29%。

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