中報(bào)大戲?qū)擂温淠?三季報(bào)接棒醞釀秋收

每經(jīng)記者  李智

    似乎還未正式開(kāi)始，但是已經(jīng)宣告結(jié)束。雖然不乏業(yè)績(jī)亮麗的中報(bào)，雖然慷慨分配的上市公司不在少數(shù)，雖然歷年都是資金炒作的一大主題，

    但是直到今年的中報(bào)行情結(jié)束之時(shí)，始終沒(méi)有迎來(lái)讓人興奮的高潮。其中也幾乎沒(méi)有一只能讓投資者感到興奮的牛股,這樣的中報(bào)行情,不得不說(shuō)是十分尷尬的。

    而在短暫的休息之后，三季報(bào)的大幕又將在10月徐徐拉開(kāi)。從已經(jīng)公告的近800家公司的業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，三季度上市公司掀起業(yè)績(jī)浪已經(jīng)在預(yù)期當(dāng)中，能否孕育出令人驚喜的秋季大豐收，也就成為了各方最為關(guān)心的問(wèn)題。  

　　從川大智勝（002253，收盤價(jià)35.30元）、銀河電子（002519，收盤

價(jià)17.75元）和立訊精密（002475，收盤價(jià)40.80元）三家公司在7月14日攜手獻(xiàn)上“2011年中報(bào)大戲”的首秀，到8月31日貴州茅臺(tái)（600519，收盤價(jià)211.86元）等A股巨頭獻(xiàn)上壓軸表演，持續(xù)了一個(gè)半月之久的A股中報(bào)大戲終于宣告結(jié)束。雖然絕大多數(shù)上市公司公布的半年報(bào)依舊美麗，但是卻陷入了叫好不叫座的尷尬。

中報(bào)行情叫好不叫座

    浙商證券提供的數(shù)據(jù)顯示，A股上市公司2011年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入10.36萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)27.13%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1.33萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)26.04%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9939億元，同比增長(zhǎng)23.75%?？偟膩?lái)看，上市公司中報(bào)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)了高增長(zhǎng)。再?gòu)膯渭径葮I(yè)績(jī)來(lái)看，A股上市公司第二季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入5.48萬(wàn)億元，環(huán)比增長(zhǎng)12.04%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)6839億元，環(huán)比增長(zhǎng)6.46%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5129億元，環(huán)比增長(zhǎng)6.62%。

    從具體公司來(lái)看，WIND數(shù)據(jù)顯示，在約2250份上市公司中報(bào)中，有超過(guò)1560家公司今年上半年業(yè)績(jī)出現(xiàn)了同比增長(zhǎng)，比例接近7成。其中，上半年凈利潤(rùn)約1881萬(wàn)元的西安旅游  （000610，收盤價(jià)10.13元），以同比暴漲110239.23%的成績(jī)遙遙領(lǐng)先于其他上市公司，成為今年半年報(bào)的“業(yè)績(jī)王”。

    不過(guò)遺憾的是，就是在這種上市公司業(yè)績(jī)非常“給力”的背景下，不管是個(gè)股的走勢(shì)還是整個(gè)A股市場(chǎng)都顯得異常冷淡。在今年7月14日至8月31日中報(bào)披露期間，上證指數(shù)由2800點(diǎn)一線一路下挫至2567.34點(diǎn)，區(qū)間跌幅超過(guò)9%，而跌幅在10%以上的個(gè)股更是不在少數(shù)，就連穩(wěn)居中報(bào)業(yè)績(jī)?cè)龇袷椎奈靼猜糜危谶@段時(shí)間內(nèi)股價(jià)也出現(xiàn)了超過(guò)10%的下跌。

三季報(bào)預(yù)測(cè)“喜多憂少”

    一位業(yè)內(nèi)人士表示，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的不確定性，再加上歐洲債務(wù)危機(jī)蔓延引發(fā)的外圍股市震蕩，讓整個(gè)A股市場(chǎng)失去了強(qiáng)勢(shì)的土壤，大大限制了市場(chǎng)資金做多的激情，使得今年半年報(bào)行情明顯“叫好不叫座”。不過(guò)從已經(jīng)公布的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)來(lái)看，即將來(lái)到的三季報(bào)看上去依然精彩。

    WIND數(shù)據(jù)顯示，截至目前已經(jīng)有約800家上市公司公布了三季度業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)，其中有190家公司預(yù)增  （凈利潤(rùn)同比增幅大于50%），近280家公司略增（同比增幅在50%以下），另外還有續(xù)盈（凈利潤(rùn)同比可能出現(xiàn)增長(zhǎng)或下滑，但幅度不大），以及近30家公司成功實(shí)現(xiàn)扭虧。具體來(lái)看，受益資產(chǎn)重組的恒逸石化（000703，  收  盤  價(jià)44.40元  ）以143698%~161266%的凈利潤(rùn)同比增幅，穩(wěn)居三季度“預(yù)增王”的寶座。

    在恒逸石化之后，則是預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)前三季度同比增長(zhǎng)3400%~4000%的美欣達(dá)（002034，收盤價(jià)22.48元），和剛剛股改復(fù)牌暴漲，并預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)3459%的*ST光明（000587，收盤價(jià)13.91元）。不過(guò)需要指出的是，前者是依靠土地使用權(quán)收儲(chǔ)補(bǔ)償?shù)慕痤~，后者則是依靠債務(wù)重組收益來(lái)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)的暴增，均不是受到主營(yíng)業(yè)務(wù)的推動(dòng)。

    《每日經(jīng)濟(jì)新聞》整理發(fā)現(xiàn)，在11家預(yù)測(cè)前三季度凈利同比增幅達(dá)到10倍或以上的公司當(dāng)中，依靠主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的并不多，即使像新五豐這樣因?yàn)楫a(chǎn)品價(jià)格增長(zhǎng)而引起業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的公司，驚人的增幅也是由于去年同期基數(shù)較小所致。

    正所謂有喜有悲，在大部分公司預(yù)喜的同時(shí)，約有160家公司則預(yù)計(jì)前三季度凈利潤(rùn)將出現(xiàn)同比下滑。根據(jù)WIND數(shù)據(jù)，下滑幅度前三位分別是已經(jīng)暫停上市的*ST遠(yuǎn)東（虧損900萬(wàn)元，下降13946%）、ST能山（虧損1.4億~2.2億元，同比下滑最多1948.38%）和鑫茂科技  （虧損5800萬(wàn)元，同比下降1229.81%）。

/值得關(guān)注公司/

衛(wèi)士通

（002268，收盤價(jià)18.76元）

    業(yè)績(jī)出眾的公司近期成為了券商機(jī)構(gòu)的重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象，今年上半年公司完成營(yíng)業(yè)收入1.47億元，同比增長(zhǎng)34%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)596萬(wàn)元，同比暴增1024%，對(duì)應(yīng)每股收益為0.03元。

    國(guó)聯(lián)證券指出，隨著智能電網(wǎng)的逐步推進(jìn)，電力行業(yè)對(duì)信息安全的需求逐步加大，未來(lái)幾年公司在電力行業(yè)的銷售將得到大幅度的提高。同時(shí)，公司作為全國(guó)為數(shù)不多的擁有“普密”和“商密”產(chǎn)、銷、研全資質(zhì)單位，在對(duì)政府和軍工部門業(yè)務(wù)中擁有天然的護(hù)城河將長(zhǎng)期受益于政策推動(dòng)和企業(yè)對(duì)信息安全的重視，預(yù)計(jì)2011~2013年每股收益為0.70元、1.12元和1.72元。

大北農(nóng)

（002385，收盤價(jià)35.47元）

    公司中報(bào)顯示，上半年實(shí)現(xiàn)銷售收入31.43億元，同比增長(zhǎng)37.01%，實(shí)現(xiàn)歸屬股東凈利潤(rùn)2.18億元，同比增長(zhǎng)59.62%，每股收益為0.54元。同時(shí)公司還預(yù)計(jì)1~9月凈利潤(rùn)增幅30%~60%。

    農(nóng)業(yè)行業(yè)金牌分析師謝剛表示，大北農(nóng)擁有強(qiáng)大的科研創(chuàng)新能力和優(yōu)勢(shì)突出的類直銷模式，伴隨飼料產(chǎn)能高速擴(kuò)張和新種子品種的快速推廣，公司業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)穩(wěn)定可期；加上飼料行業(yè)景氣向上拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)，飼料上市公司的三季度盈利預(yù)測(cè)面臨整體向上修正契機(jī)，因此，認(rèn)為三季度市場(chǎng)給予包括大北農(nóng)在內(nèi)的飼料公司以階段性估值溢價(jià)為大概率事件。預(yù)計(jì)大北農(nóng)三季度銷量同比增速將從上半年的35%提升至50%，而隨著四季度銷售旺季到來(lái)、種業(yè)政策扶持紅利頻出，公司作為種業(yè)影子股有望實(shí)現(xiàn)盈利、估值雙升。

鑫富藥業(yè)

（002019，收盤價(jià)15.20元）

    公司1~6月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.35億元，同比增長(zhǎng)14.39%；虧損1587萬(wàn)元，對(duì)應(yīng)每股收益-0.07元。同時(shí)，公司預(yù)計(jì)三季報(bào)虧損為1400萬(wàn)~1900萬(wàn)元。分季度來(lái)看，公司一季度虧損791萬(wàn)元，二季度虧損792萬(wàn)元  （其中約300萬(wàn)元是安慶分公司爆炸的損失），而根據(jù)業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)三季度單季度業(yè)績(jī)?cè)谔潛p300萬(wàn)元到盈利200萬(wàn)元之間。

    東興證券指出，鑫富藥業(yè)目前處于業(yè)績(jī)拐點(diǎn)，環(huán)比上升的趨勢(shì)已經(jīng)確立。公司PBS、PVB、EVA三個(gè)新材料項(xiàng)目都已逐漸進(jìn)入收獲期，中報(bào)中“高分子材料”一項(xiàng)收入達(dá)到2309.31萬(wàn)元，環(huán)比2010年下半年增長(zhǎng)186%。未來(lái)隨著三種新材料產(chǎn)品的放量，公司將維持環(huán)比增長(zhǎng)的勢(shì)頭，預(yù)計(jì)下半年業(yè)績(jī)逐漸釋放，明年將是業(yè)績(jī)集中爆發(fā)的時(shí)期,中性預(yù)計(jì)今、明兩年每股收益分別為0.17和0.87元。

興化股份

（002109，收盤價(jià)11.20元）

    公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.1億元，同比增長(zhǎng)27.76%，凈利潤(rùn)7404.51萬(wàn)元，比上年同期增長(zhǎng)38.75%，每股收益0.21元，預(yù)測(cè)今年1~9月凈利潤(rùn)同比增幅為30%～50%。

    需要指出的是，公司上半年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要原因是主營(yíng)產(chǎn)品硝酸銨產(chǎn)銷量和價(jià)格同比都有較大幅度提升。第一創(chuàng)業(yè)指出，短期來(lái)看受需求和成本拉動(dòng)，硝酸銨價(jià)格將繼續(xù)上漲。三季度已經(jīng)過(guò)去一大半，而且未來(lái)仍有上漲動(dòng)力，如果按照三季度平均價(jià)格2900元/噸來(lái)計(jì)算，單季度有可能實(shí)現(xiàn)每股收益0.2元，超預(yù)期的可能性極大。另外，興化股份還存在獲得延長(zhǎng)石油集團(tuán)資產(chǎn)注入預(yù)期。

五糧液

（000858，收盤價(jià)39.40元）

    8月31日，五糧液公布的調(diào)價(jià)公告令市場(chǎng)各方都感到意外。公司決定自2011年9月10日起對(duì)  “五糧液”酒產(chǎn)品出廠供貨價(jià)格進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，上調(diào)幅度約為20%~30%。而在不久之前公布的半年報(bào)顯示，公司33.63億元凈利潤(rùn)，同比增幅達(dá)到了48.72%。

    華泰聯(lián)合推測(cè)，本次提價(jià)的產(chǎn)品包括52度、39度五糧液系列產(chǎn)品以及部分五糧液老酒產(chǎn)品，均為公司主打的高檔酒產(chǎn)品，是公司目前利潤(rùn)的主要來(lái)源，提價(jià)將對(duì)公司今年下半年以及明年的業(yè)績(jī)?cè)鏊儆幸欢ǖ耐苿?dòng)作用，由于提價(jià)幅度高于之前20%的預(yù)測(cè)，將公司2011~2013年的每股收益預(yù)測(cè)調(diào)升至1.66元、2.28元和3.06元，對(duì)應(yīng)估值處于白酒行業(yè)較低水平。

ST張家界

（000430，收盤價(jià)9.45元）

    上半年，公司實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1.78億元，同比增長(zhǎng)28.45%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為2010.13萬(wàn)元，同比減少22.77%（因上年同期有非經(jīng)常性損益產(chǎn)生的凈利潤(rùn)2040.34萬(wàn)元），每股收益0.06元。不過(guò)令人驚喜的是，公司預(yù)計(jì)三季度業(yè)績(jī)大增464.15%～509.65%。

    西南證券表示，前三季度業(yè)績(jī)大增主要原因是受到了重大資產(chǎn)重組完成的推動(dòng)，使得公司盈利能力大幅度增強(qiáng)。同時(shí)，2011年張家界游客人次大幅增長(zhǎng)，寶峰湖、十里畫廊觀光電車和張家界國(guó)際酒店收入增加。另外，公司最早于年底開(kāi)工的楊家界索道將有效解決目前山上運(yùn)輸瓶頸問(wèn)題，成為未來(lái)的一大看點(diǎn)。

如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社聯(lián)系。未經(jīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社授權(quán)，嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載或鏡像，違者必究。

版權(quán)合作及網(wǎng)站合作電話：021-60900099轉(zhuǎn)688

讀者熱線：4008890008

每經(jīng)訂報(bào)電話

北京：010-58528501    上海：021-61283003    深圳：0755-83520159    成都：028-86516389    028-86740011    無(wú)錫：15152247316    廣州：020-89660257