4個(gè)月來PMI首現(xiàn)回升 新出口訂單跌破景氣線

每經(jīng)記者  胡健  發(fā)自北京

    昨日（9月1日），中國物流與采購聯(lián)合會(huì)（CFLP）和匯豐均發(fā)布了我國8月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI），兩個(gè)版本的數(shù)值顯示我國經(jīng)濟(jì)增長態(tài)勢(shì)優(yōu)于7月。

    官方版數(shù)據(jù)顯示，我國8月PMI為50.9，較7月環(huán)比回升0.2個(gè)百分點(diǎn)，回升幅度雖不大，但卻是4個(gè)月來首次出現(xiàn)向上態(tài)勢(shì)。CFLP特約研究員張立群稱，PMI指數(shù)微升表明經(jīng)濟(jì)回調(diào)態(tài)勢(shì)逐步趨穩(wěn)。

    而在7月創(chuàng)出新低后，匯豐發(fā)布的我國8月制造業(yè)PMI終值本月也回升至49.9，距50的榮枯線僅一步之遙。

    匯豐銀行中國區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌表示，8月制造業(yè)PMI終值較初值微升，接近榮枯分水嶺，而產(chǎn)出和就業(yè)指數(shù)則反彈至50上方，為3個(gè)月來首次。這些數(shù)據(jù)表明，未來幾個(gè)月中國經(jīng)濟(jì)增長僅有所放緩，不會(huì)硬著陸。

    值得注意的是，有專家分析指出，盡管PMI有所回升，但經(jīng)濟(jì)增長中不確定因素依然較多，尤其是需求的趨勢(shì)性回落值得重視。

“硬著陸”風(fēng)險(xiǎn)暫解除

    從PMI各分項(xiàng)指數(shù)來看，8月新出口訂單指數(shù)、產(chǎn)成品庫存指數(shù)、采購量指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)、供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)下降，降幅多在1個(gè)百分點(diǎn)以內(nèi)，新出口訂單指數(shù)降幅較大，超過2個(gè)百分點(diǎn)；新訂單指數(shù)同上月持平；其余各項(xiàng)指數(shù)有所上升，其中積壓訂單指數(shù)、原材料庫存指數(shù)升幅稍大，超過1個(gè)百分點(diǎn)。

    CFLP官方報(bào)告評(píng)論說，從最近兩月PMI指數(shù)走勢(shì)來看，前月降幅明顯收窄，本月止跌回升，反映出經(jīng)濟(jì)發(fā)展經(jīng)歷上半年調(diào)整之后，不穩(wěn)定性因素已明顯下降，總體態(tài)勢(shì)正在向穩(wěn)定方向發(fā)展。

    美銀美林經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺稱，此次公布的PMI雖算不上驚喜，但對(duì)市場(chǎng)應(yīng)該是個(gè)利好。

    興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，在出口訂單下降的同時(shí)，整個(gè)新訂單穩(wěn)定，顯示內(nèi)需依然不錯(cuò)。有經(jīng)濟(jì)學(xué)界人士更評(píng)論說，今年中國經(jīng)濟(jì)保持9%以上的增長速度問題不大。

出口需求恐現(xiàn)趨勢(shì)性回落

    雖然PMI顯示總體向好，但8月世界經(jīng)濟(jì)波動(dòng)對(duì)我國的傳導(dǎo)作用仍不可小覷，最顯著的表現(xiàn)便是新出口訂單指數(shù)出現(xiàn)明顯下降，8月新出口訂單指數(shù)僅48.3，比上月下降2.1個(gè)百分點(diǎn)，并跌至榮枯線下方。

    國家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站刊登的新聞稿中提到，出口訂單指數(shù)降至臨界點(diǎn)以下，表明受全球大宗商品價(jià)格上漲、發(fā)達(dá)國家債務(wù)危機(jī)及外需不振等影響，制造業(yè)企業(yè)國外訂單量減少，出口面臨挑戰(zhàn)。

    美國芝加哥PMI在8月下降2.3至56.6，連續(xù)兩個(gè)月下滑；歐元區(qū)制造業(yè)PMI初值在8月繼續(xù)放緩至49.7，2009年9月來首度跌破擴(kuò)張區(qū)間。北京領(lǐng)先國際金融報(bào)告稱，2008年以來，目前全球主要經(jīng)濟(jì)體仍處在向下共振的狀態(tài)。

    歐美民眾“捂緊錢袋”，對(duì)我國出口企業(yè)影響顯著。浙江寧波一家日用品生產(chǎn)型出口企業(yè)最近就遭到了美國客戶退單的情況。

    該公司業(yè)務(wù)主管小劉告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，他們前一陣子接到約8萬美元的訂單，其中3萬美元已出貨，但由于美國客戶采購款并未獲得銀行貸款，加上存貨銷量不佳，對(duì)方已無力支付這筆款項(xiàng)；剩余未出貨的5萬美元貨款只能退單，其他3萬美元已出貨的未收款項(xiàng)也只能加緊追討了。

    另一方面，有專家分析稱，除歐美國家外需不振，人民幣連續(xù)創(chuàng)紀(jì)錄地升值，也將削弱我國商品的價(jià)格競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)，可能使歐美國家的訂單轉(zhuǎn)移到其他價(jià)格更低的地區(qū)。

    從PMI行業(yè)綜合指數(shù)來看，在20個(gè)行業(yè)中，低于50的行業(yè)家數(shù)有所擴(kuò)大，其中大多同國際市場(chǎng)聯(lián)系密切，或是原材料進(jìn)口較多，或是產(chǎn)成品出口較多。

    不過，交銀國際宏觀分析師李苗獻(xiàn)認(rèn)為，全年來看，雖然未來歐美經(jīng)濟(jì)形勢(shì)存在惡化可能，但鑒于我國出口的產(chǎn)品多為必需品性質(zhì)，因此如果外圍經(jīng)濟(jì)不出現(xiàn)2008年那樣的嚴(yán)重衰退，則中國出口大幅下滑的可能性不大，市場(chǎng)不應(yīng)過度悲觀。

輸入型通脹仍有隱憂

    世界經(jīng)濟(jì)波動(dòng)對(duì)中國的另一重大影響是輸入型通脹可能會(huì)惡化——在美元不景氣的情況下，石油等大宗原材料價(jià)格或趁勢(shì)掀起一波漲勢(shì)。

    官方PMI購進(jìn)價(jià)格指數(shù)自今年3月以來持續(xù)回落，7月回落幅度明顯縮小，只有0.4個(gè)百分點(diǎn)，8月又回升0.9個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到57.2。

    購進(jìn)價(jià)格指數(shù)反彈，主要受原材料與能源類購進(jìn)價(jià)格明顯上升帶動(dòng)。8月原材料與能源類購進(jìn)價(jià)格指數(shù)重回60以上高點(diǎn)，達(dá)到61.9，較7月上升4.3個(gè)百分點(diǎn)。

    CFLP報(bào)告提示說，聯(lián)系當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇再現(xiàn)波動(dòng)，各國寬松貨幣政策傾向于延續(xù)，特別是美國有可能再度出手，啟動(dòng)QE3，我國要鞏固控通脹成果，警惕大宗商品價(jià)格反彈。

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