華銳風(fēng)電力拓高毛利率大容量風(fēng)機 未來業(yè)績增長受支撐

8月29日，華銳風(fēng)電（601558）發(fā)布2011年上半年業(yè)績報告，雖然業(yè)績低于市場預(yù)期，收入、毛利率出現(xiàn)下降，但主要原因是激烈的市場競爭和宏觀經(jīng)濟周期性波動，影響了國內(nèi)風(fēng)電行業(yè)的整體盈利能力，當(dāng)然也對公司銷售收入和毛利率水平產(chǎn)生了不利影響。分析師認為，華銳風(fēng)電3MW以上大容量風(fēng)機產(chǎn)品毛利率上升較快，并已經(jīng)出產(chǎn)5MW、6MW海上、陸上風(fēng)電機組，此外，公司未來訂單結(jié)構(gòu)向大容量產(chǎn)品側(cè)重趨勢明顯，長期來看，公司未來業(yè)績增長將受支撐。

華銳大容量風(fēng)機毛利率提升

    業(yè)績報告顯示，華銳風(fēng)電上半年營業(yè)收入53.25億元，同比下降29.45%，凈利潤6.59億元，同比下降48.3%。報告期公司綜合毛利率19.66%，雖然相比上年同期22.53%的毛利率水平下降約2.9個百分點，但仍高于同行業(yè)平均水平。

    中郵證券分析師王博濤認為，報告期內(nèi)，公司主力產(chǎn)品1.5MW風(fēng)機營業(yè)收入同比下降22.28%，毛利率為19.59%，相比上年同期下降2.66個百分點。對于華銳風(fēng)電業(yè)績下滑，也只是大部分風(fēng)電上市企業(yè)中期經(jīng)營業(yè)績下滑中的一例，包括明陽風(fēng)電、湘電風(fēng)能、東方電氣以及部分零部件廠商風(fēng)電業(yè)務(wù)中期業(yè)績都出現(xiàn)不同程度的下滑，這再次說明中國風(fēng)電行業(yè)近年來的迅猛增長勢頭明顯趨緩。據(jù)有關(guān)企業(yè)披露的公告顯示，業(yè)績下滑的主因是由于市場競爭加劇導(dǎo)致的產(chǎn)品價格下降，同時也有政策調(diào)控下風(fēng)電項目建設(shè)放緩，下游需求有所減弱的原因。

    不過，王博濤說，華銳風(fēng)電上半年3MW風(fēng)機毛利率上升2.4個百分點，達到27.41%，公司未來也是主打3MW大容量風(fēng)電機組。受甘肅、黑龍江3MW風(fēng)電項目進度延后影響，上半年營業(yè)收入同比大幅下降94.2%，但上述項目預(yù)計將于今年下半年進行吊裝，這樣，公司全年業(yè)績壓力會有所緩解。

    目前，華銳風(fēng)電在手訂單中1.5MW產(chǎn)品仍為主力，占比81.8%，3MW產(chǎn)品占比僅為17.9%，但是，該公司中標訂單結(jié)構(gòu)正在發(fā)生明顯改變，其中1.5MW占比下降至42.4%，3MW占比上升至47.7%。未來訂單結(jié)構(gòu)向大容量產(chǎn)品側(cè)重趨勢明顯。

    業(yè)績報告顯示，本期內(nèi)公司在手訂單4114MW，中標未簽約訂單9687.5MW，合計13801.5MW。

    “3MW產(chǎn)品將是未來公司業(yè)績支柱?！蓖醪硎?。據(jù)了解，該公司2010年底募投項目在新建產(chǎn)能方面較為側(cè)重3MW等大容量風(fēng)機產(chǎn)品的產(chǎn)能擴張。未來大連、鹽城、酒泉三個風(fēng)電基地二期建設(shè)完成后，將新增3MW風(fēng)機產(chǎn)能約1500MW，與2009年底3MW風(fēng)機僅有的200MW產(chǎn)能相比，將有大幅提升。

海上風(fēng)電項目力推大容量

    即將出臺的“十二五”能源發(fā)展規(guī)劃和可再生能源專項規(guī)劃初步提出，海上風(fēng)電的發(fā)展目標是：2015年建成500萬kW，2020年建成3000萬kW。海上風(fēng)電將是未來風(fēng)電行業(yè)發(fā)展的一個重要增長點，也是華銳風(fēng)電未來發(fā)展的重要戰(zhàn)略部署之一。

    近年來，華銳風(fēng)電一直積極展開海上風(fēng)電布局。從1.5MW向3MW的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，代表著未來風(fēng)電行業(yè)大功率風(fēng)機的發(fā)展方向，同時也顯示出華銳風(fēng)電進軍海上的決心。

    該公司曾為中國第一個國家海上風(fēng)電示范工程——上海東海大橋風(fēng)電場提供了全部34臺3MW風(fēng)電機組，至今風(fēng)電場已順利并網(wǎng)發(fā)電一年多，首批機組已經(jīng)順利運行超過兩年，截至目前發(fā)電量超過2億kWh。

    在2010年10月首批100萬kW海上風(fēng)電第一輪特許權(quán)招標中，華銳風(fēng)電成功獲得江蘇濱海及射陽兩個近海項目，共計60萬kW，以及大豐C4國家潮間帶30萬kW示范項目，成為首輪海上風(fēng)電特許權(quán)招標中最大的贏家。

    在海上風(fēng)電機組研發(fā)過程中，華銳風(fēng)電開發(fā)出了適應(yīng)我國海上環(huán)境的機組，在技術(shù)路線、防腐、抗臺風(fēng)、抗鹽霧、低成本維護等方面創(chuàng)造了多個先例甚至世界第一。

    通過東海大橋風(fēng)電場的成功運營，華銳風(fēng)電不斷加強適應(yīng)海上風(fēng)電發(fā)展的大型機組的開發(fā)。2010年10月12日，由華銳風(fēng)電自主研發(fā)、并擁有全球自主知識產(chǎn)權(quán)的5MW風(fēng)電機組正式出產(chǎn)。2011年5月，中國首臺6MW風(fēng)電機組SL6000在江蘇鹽城綜合產(chǎn)業(yè)基地正式出產(chǎn)。這是目前中國單機容量最大的風(fēng)電機組，標志著中國風(fēng)電機組大型化進入了一個新的階段。

    我國國家能源局或于明年上半年啟動第二輪海上風(fēng)電特許權(quán)招標工作，招標規(guī)模擬為150萬~200萬kW左右。東吳證券分析師薛輝蓉指出，“海上風(fēng)電特許權(quán)項目開始招標，華銳風(fēng)電當(dāng)屬首批具有競爭優(yōu)勢的公司，有望成為短期收獲最大的內(nèi)資企業(yè)?！倍壳耙呀?jīng)出產(chǎn)的5MW、6MW風(fēng)電機組不但表明華銳風(fēng)電在風(fēng)機大型化方面已處于國際領(lǐng)先地位，同時也契合了市場對大型海上風(fēng)電機組的需求。此外，華銳風(fēng)電一直備受肯定的風(fēng)機服務(wù)體系和與國際接軌的技術(shù)標準，也都是其進一步拓展海上版圖的優(yōu)勢所在。

    除在國內(nèi)大力開拓外，華銳亦在積極開拓海外市場。中報顯示，公司國際市場開拓取得重要成果，先后與美國、歐洲、印度等地的風(fēng)電開發(fā)商或行業(yè)主管部門簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議或達成戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。截至本報告期末，公司在手訂單及中標未簽約項目共計13801.5MW，國際項目826.5MW。此外，華銳風(fēng)電已與國開行簽署65億美元的《開發(fā)性金融規(guī)劃發(fā)展與戰(zhàn)略合作協(xié)議》；出口印度的10臺風(fēng)機安全運行2年；并與希臘、愛爾蘭簽訂了項目協(xié)議。目前，公司已經(jīng)完成了海外的英國、澳大利亞全資子公司的設(shè)立工作，進一步完善全球戰(zhàn)略布局。  （春來）

如需轉(zhuǎn)載請與《每日經(jīng)濟新聞》報社聯(lián)系。未經(jīng)《每日經(jīng)濟新聞》報社授權(quán)，嚴禁轉(zhuǎn)載或鏡像，違者必究。

版權(quán)合作及網(wǎng)站合作電話：021-60900099轉(zhuǎn)688

讀者熱線：4008890008

每經(jīng)訂報電話

北京：010-58528501        上海：021-61283003        深圳：0755-83520159        成都：028-86516389        028-86740011        無錫：15152247316        廣州：020-89660257