穗恒運(yùn)A一次分掉兩年半利潤(rùn) 定向增發(fā)股東最受益

每經(jīng)記者  王硯丹

    每10股派7.4元！年化股息率近15%！四年多沒分紅的穗恒運(yùn)A（000531，收盤價(jià)10.07元）一鳴驚人，突然成為中報(bào)期間的  “派現(xiàn)王”。為什么穗恒運(yùn)會(huì)提出如此慷慨的分紅預(yù)案？

分紅將大幅跑贏CPI

    昨日，穗恒運(yùn)A發(fā)布了2011年半年報(bào)。由于燃煤成本持續(xù)高位運(yùn)行，這家位于廣東的火電公司業(yè)績(jī)并不理想：上半年共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15.73億元，同比增長(zhǎng)8.69%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3938.9萬元，同比減少45.01%；每股收益0.135元。

    盡管凈利潤(rùn)大幅下滑，穗恒運(yùn)卻提出了令市場(chǎng)瞠目結(jié)舌的分紅預(yù)案：每10股派現(xiàn)7.4元（含稅），并即將提交8月31日的股東大會(huì)審議。如果最終實(shí)施，穗恒運(yùn)將以現(xiàn)金派發(fā)股利約2.53億元，占中期可供股東分配利潤(rùn)的近五成。

    10派7.4元，即每股派發(fā)0.74元，相當(dāng)于穗恒運(yùn)上半年每股收益的5.48倍。若考慮到目前二級(jí)市場(chǎng)上每股10元左右的價(jià)格，本次公司派現(xiàn)力度更是大得驚人：年化股息率約為14.6%，遠(yuǎn)超銀行半年期定期存款3.30%的基準(zhǔn)年利率；甚至比五年以上貸款利率7.05%還高出一倍多。

    《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者以投資者身份致電公司董秘辦，一位工作人員表示：“這是我們征求股東意見的結(jié)果。”

    據(jù)他介紹，由于穗恒運(yùn)從2007年以后，四年多時(shí)間中一直沒有再分過紅。因此這一次在聽取一些股東的意見后，公司領(lǐng)導(dǎo)經(jīng)過研究，最終提出上述分紅預(yù)案?！爱?dāng)然不可能照顧到每一位股東的想法，不過我們這次分紅應(yīng)該是大幅跑贏CPI了，是符合股東利益的。”

6家定增股東可分9000萬

    值得一提的是，從半年報(bào)中可以看出，穗恒運(yùn)慷慨分紅，最受益的應(yīng)該是6家參與公司5月定向增發(fā)的股東。

    早在2009年9月，穗恒運(yùn)就提出了重組方案，以每股15.53元的價(jià)格向廣州電力企業(yè)集團(tuán)有限公司、廣州開發(fā)區(qū)工業(yè)發(fā)展集團(tuán)有限公司、廣州港能源發(fā)展有限公司、廣東省電力第一工程局、廣州市國(guó)營(yíng)黃陂農(nóng)工商聯(lián)合公司、廣州市源潤(rùn)森實(shí)業(yè)有限公司定向增發(fā)7602萬股，收購(gòu)恒運(yùn)C廠50%、恒運(yùn)D廠45%的股權(quán)。經(jīng)過漫長(zhǎng)等待，直到今年5月定向增發(fā)才最終完成。

    截至6月30日，廣州電力企業(yè)集團(tuán)持有穗恒運(yùn)6285萬股、廣州開發(fā)區(qū)工業(yè)發(fā)展集團(tuán)持有4936萬股，廣州港能源持有565萬股、第一工程局持有246萬股、黃陂農(nóng)工商持有145萬股、源潤(rùn)森持有72萬股。一旦穗恒運(yùn)的分紅方案得以實(shí)施，6家公司合計(jì)將獲得約9064萬元現(xiàn)金紅利，約占分紅總額的36%。

    有市場(chǎng)人士指出，盡管今年以來A股環(huán)境遠(yuǎn)不如2009年，6家參與定向增發(fā)的股東已經(jīng)被套35%；但是他們?cè)霭l(fā)時(shí)并未拿出真金白銀，并且所認(rèn)購(gòu)的股份目前還在限售期。因此他們應(yīng)該是這次穗恒運(yùn)慷慨分紅最大的受益者之一。

    值得一提的是，從財(cái)務(wù)報(bào)表來看，如果最終維持上述分紅預(yù)案，穗恒運(yùn)財(cái)務(wù)狀況可能會(huì)因此受到影響。截至6月30日，公司賬面貨幣資金僅有4.82億元，分紅完成后將減少52%。而同時(shí)短期借款、一年內(nèi)到期長(zhǎng)期借款以及長(zhǎng)期借款之和約為37億元；上半年光是支付利息穗恒運(yùn)就花了8527萬元。有財(cái)務(wù)人士擔(dān)心，如果不能更好地開源節(jié)流，公司資金面恐怕將捉襟見肘。

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