關注“確定性” 券商鎖定四大行業(yè)

　　弱勢投資須尋找業(yè)績增長確定性強的個股。在各家券商近期發(fā)布的2011年度中期策略報告中，尋找“確定性”成為最為普遍的現(xiàn)象。綜合來看，建筑建材、保險、通信設備、化工等四大行業(yè)被券商最集中看好。

　　建筑建材：厚積薄發(fā)

　　2011年，全國保障性住房擬開工1000萬套，總投資1.4萬億元，水利建設投資則達到4000億元。券商認為，隨著保障性住房建設和水利投資等計劃的先后出臺，中央投資已逐漸由交通建設領域轉(zhuǎn)向民生工程，這也為建筑建材類相關上市公司帶來了投資機會。

　　長江證券(000783)認為，下半年保障房將成為積極財政的熱點，有望帶來行業(yè)盈利進一步上調(diào)；供給端控制和行業(yè)格局改變符合經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，將持續(xù)改善行業(yè)生存環(huán)境，提升行業(yè)安全邊際。

　　銀河證券認為，建筑建材板塊下半年主要的投資機會包含三方面，一是受益政府投資的保障房建設和水利水電建設的相關公司，二是正處在高速增長階段的建筑鋼結(jié)構(gòu)、園林建設公司，三是項目數(shù)量明顯增加、行業(yè)景氣度明顯提高的煤化工板塊。

　　保險：戰(zhàn)略反攻

　　從當前股價來看，中國人壽比2008 年金融危機時的歷史最低價僅高出8.6%，但公司盈利比兩年前增長了230%，凈資產(chǎn)增長了55%，新業(yè)務價值增長了42%，內(nèi)涵價值增長了24%。同樣，平安與太保估值也不比中國人壽高，且逼近歷史最低水平。面對如此情形，券商不禁反問，當前形勢難道比2008年更恐怖？

　　國泰君安證券指出，三季度末至四季度初，投資者即可選擇戰(zhàn)略建倉保險股。安信證券認為但保費收入尤其是個險新單增速已經(jīng)從今年一季度的低點開始回升，維持保險行業(yè)“領先大市”投資評級，建議投資者首選中國平安。

　　通信設備：變革驅(qū)動未來景氣

　　券商認為，當前通信行業(yè)剛剛進入寬帶變革時代，這將推動“信息高速公路”走向“信息光速時代”，驅(qū)動通信設備行業(yè)進入一個長景氣周期。信達證券認為，通信板塊基本面處于良性增長階段。根據(jù)運營商資本開支的投資習慣，下半年資本開支將大幅提高，隨著3G網(wǎng)絡和光纖寬帶建設的不斷推進，在未來一段時間光通信行業(yè)會長期處于行業(yè)景氣時期。建議關注光傳輸接入設備企業(yè)中興通訊、烽火通信(600498)；光纖光纜龍頭亨通光電(600487)、中天科技(600522)；物理連接設備龍頭日海通訊(002313)、新海宜。

　　化工：盈利能力持續(xù)提升

　　化工企業(yè)平均利潤指標持續(xù)超越2008年的歷史最高水平，表明化工行業(yè)走出低谷、走向繁榮。券商認為，精細化工產(chǎn)業(yè)將為新興產(chǎn)業(yè)提供關鍵材料，通過研發(fā)滿足產(chǎn)業(yè)升級需要，將成為新一輪化工行業(yè)增長的引擎。

　　華泰聯(lián)合證券認為，未來五年，全球乙烯開工率將逐漸提高，在新增的乙烯產(chǎn)能中主要以中東地區(qū)的天然氣制乙烯為主，因而這將帶來全球丙烯和丁二烯的開工率將更加緊張。重點推薦海越股份(600387)、齊翔騰達(002408)。

　　國信證券認為，下半年化工行業(yè)的投資主題，仍然堅持看好景氣確定、業(yè)績有保障的化工子行業(yè)，如PO、氯堿、滌綸工業(yè)絲等行業(yè)，以及研發(fā)創(chuàng)新技術突破推動成長的新材料、新能源上游材料的鋰電池材料等。