復(fù)蘇疑云籠罩議息周 全球緊縮或減速

　　在復(fù)蘇減速的陰云籠罩全球經(jīng)濟(jì)之際，央行再度成為本周的“關(guān)鍵詞”。美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克7日公開承認(rèn)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇出現(xiàn)放緩跡象，需要繼續(xù)維持寬松貨幣政策。此外，本周還將有歐元區(qū)、英國(guó)、巴西、韓國(guó)、印尼等多個(gè)經(jīng)濟(jì)體的央行召開議息會(huì)議，外界普遍認(rèn)為，多數(shù)央行都會(huì)像周二開會(huì)的澳大利亞央行一樣，暫時(shí)選擇觀望。

　　由于美國(guó)上周五公布的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告異常疲軟，市場(chǎng)對(duì)于伯南克本周二的亮相格外關(guān)注，投資人都想從他的口中得知當(dāng)局對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和未來貨幣政策走向的判斷。近期的一系列疲軟經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，加重了各界對(duì)于美國(guó)乃至世界經(jīng)濟(jì)又一次探底的擔(dān)憂，并拖累以美股為首的全球市場(chǎng)連續(xù)調(diào)整。

　　伯南克7日指出，美國(guó)經(jīng)濟(jì)目前的復(fù)蘇緩慢，需要繼續(xù)維持寬松的貨幣政策環(huán)境。不過他也表示，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能有望在下半年增強(qiáng)，而就業(yè)市場(chǎng)也會(huì)有所好轉(zhuǎn)。業(yè)界認(rèn)為，伯南克的表態(tài)暗示，出臺(tái)第三輪量化寬松貨幣政策的概率較小。

　　受伯南克講話影響，美股周二尾盤出現(xiàn)跳水，道指收盤微跌0.2%。8日的亞太市場(chǎng)多數(shù)下跌，中國(guó)香港市場(chǎng)跌0.9%，韓國(guó)股市跌0.8%。歐洲三大股市早盤跌幅在1%左右。

　　主要經(jīng)濟(jì)體集中出現(xiàn)的增長(zhǎng)降溫信號(hào)，多少也影響到了各國(guó)央行的決策。周二，澳大利亞央行宣布維持利率不變，并放棄對(duì)未來可能再次加息以遏制通脹的警告。市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)，歐元區(qū)、英國(guó)以及新西蘭、印尼、智利等央行本周都可能按兵不動(dòng)，以觀察經(jīng)濟(jì)和通脹的下一步發(fā)展。不過，本周開會(huì)的巴西、韓國(guó)仍可能加息。

　　美國(guó)耶魯大學(xué)管理學(xué)院金融學(xué)終身教授陳志武8日在接受上海證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，在經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)降溫的現(xiàn)階段，各國(guó)央行總體上肯定會(huì)對(duì)貨幣緊縮的速度更加謹(jǐn)慎。

　　陳志武認(rèn)為，美國(guó)今年年內(nèi)幾乎不可能調(diào)高利率，而中國(guó)等新興市場(chǎng)因國(guó)內(nèi)通脹會(huì)繼續(xù)緊縮貨幣，但步伐可能會(huì)有所收斂。同時(shí)，獨(dú)立性較強(qiáng)的歐洲央行只要有通脹苗頭還會(huì)繼續(xù)加息。

　　就股市和大宗商品而言，陳志武表示，考慮到不確定性因素比6個(gè)月之前多了不少，未來幾個(gè)月，全球金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩會(huì)增加。

　　瑞士信貸的分析師認(rèn)為，多數(shù)亞洲經(jīng)濟(jì)體仍將繼續(xù)維持緊縮貨幣政策，且中國(guó)、印度、韓國(guó)和泰國(guó)等國(guó)家的緊縮步伐可能超出市場(chǎng)預(yù)期。匯豐控股則認(rèn)為，亞洲地區(qū)的利率仍在相對(duì)低位，最近的一系列疲軟經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并不能必然導(dǎo)致緊縮周期的停止。

　　就美國(guó)而言，華爾街主流經(jīng)濟(jì)學(xué)界普遍認(rèn)為，鑒于經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)“階段性疲軟”，美聯(lián)儲(chǔ)可能在本月底第二輪量化寬松結(jié)束后，繼續(xù)保持現(xiàn)狀一段時(shí)間；如果經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步加速下滑，加息重啟的時(shí)機(jī)可能會(huì)更加推后。但多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家都不認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)重陷衰退，而所謂“QE3（第三輪量化寬松政策）”的出臺(tái)可能性也很小。