自然災(zāi)害不斷華爾街押寶再保險(xiǎn)業(yè)

每經(jīng)記者  孫立云  發(fā)自上海

    自2005年卡特里娜颶風(fēng)后，銀行、私募和對(duì)沖基金紛紛大舉進(jìn)軍再保險(xiǎn)業(yè)。此次華爾街又將投資目光轉(zhuǎn)向地震后的日本，認(rèn)為受災(zāi)后保險(xiǎn)費(fèi)率上升的推動(dòng)，該行業(yè)利潤(rùn)將出現(xiàn)上漲。

    震后，基金公司與再保險(xiǎn)公司啟動(dòng)合作，基金公司為再保險(xiǎn)公司提供資金，以支持其新的保單。Willis控股集團(tuán)再保險(xiǎn)經(jīng)理人PeterHearn認(rèn)為，這一策略對(duì)投資者及再保險(xiǎn)公司而言，應(yīng)該都有利可圖。

    4月份高盛旗下私募股權(quán)公司StonePoint向幾個(gè)基金公司注資1億美元，為再保險(xiǎn)公司AlterraCapitalHoldings開(kāi)立新保單提供資金支持。保險(xiǎn)公司ValidusHold－ings和RenaissanceReHoldings本月分別宣布需要向投資者籌款。

    MayerBrown律師事務(wù)所的保險(xiǎn)部主管KennethPierce曾在其報(bào)告中指出，由于這種投資協(xié)議期限短，因此投資者可以在短期保費(fèi)率上升的情況下，對(duì)再保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行押注。這種投資方式被稱為“邊車”，它給投資者提供一種“賭博”機(jī)會(huì)，掙一筆快錢或損失部分又或是全部本金。一季度日本地震及澳洲洪水等自然災(zāi)害使這種投資機(jī)會(huì)增多。

    再保險(xiǎn)公司為此創(chuàng)立出一種新的理財(cái)產(chǎn)品——大災(zāi)債券，又叫做CAT債券。這種證券向投資者提供的收益率高于銀行利息，同時(shí)投資者也有風(fēng)險(xiǎn)。如果在證券到期之前發(fā)生重大自然災(zāi)害，則投資者會(huì)損失一定本金。

    日本地震后MunichRe公司發(fā)行的一項(xiàng)3億美元的CAT證券，購(gòu)買者已在到期日順利獲得本金和利息。AonBenfield公司總經(jīng)理JeremyGoodman表示，“CAT證券順利到期，對(duì)于投資者以及這個(gè)行業(yè)來(lái)說(shuō)當(dāng)然是最好不過(guò)的。而一旦發(fā)生大災(zāi)害，證券不能順利到期，人們就會(huì)質(zhì)疑這種理財(cái)產(chǎn)品的合理性?！?/p>

    Aon保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司預(yù)計(jì)，一季度大宗理賠金額將超過(guò)500億美元，全球第二大再保險(xiǎn)人瑞士再保險(xiǎn)表示，截至4月1日，日本地震險(xiǎn)保單費(fèi)率上升了60%?！　?nbsp; 今年前三個(gè)月再保險(xiǎn)人發(fā)放了創(chuàng)紀(jì)錄的大災(zāi)債券。慕尼黑再保險(xiǎn)、瑞士再保險(xiǎn)、HartfordFinancialServicesGroup和ChubbCorp共計(jì)出售了10.2億大災(zāi)債券。而去年一季度僅出售了6.5億美元。一般情況下，再保險(xiǎn)費(fèi)率越高，這種債券越緊俏。

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