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一季度基金狂甩中小盤股

中國證券報 2011-04-26 08:52:02

　　回顧今年一季度，中小盤股無疑是最大的“失意者”，在破發(fā)潮和高估值沖擊下，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)從1137點跌至千點附近，同時中小板綜指也逆市下跌。隨著大盤股走強和小盤股趨弱，基金率先變招，大幅減倉中小盤股。上市公司已披露一季報顯示，基金持有中小板與創(chuàng)業(yè)板股票數(shù)量，從去年末的48.81億股降至一季度末的27.81億股，持股數(shù)量環(huán)比下降幅度高達43.03%。

　　基金持股數(shù)量環(huán)比大降

　　截至4月25日，993家A股公司披露了一季報，其中中小板和創(chuàng)業(yè)板公司有460家。為了數(shù)據(jù)的可比性，剔除2011年上市的股票，剩余406家公司的基金持股數(shù)量合計為27.81億股，參考3月31日收盤價，基金持股市值合計為847.87億元。根據(jù)年報數(shù)據(jù)，可比公司的基金持股數(shù)量為48.81億股，按照去年末收盤價計算，基金持股市值合計1729.65億元。

　　通過比較，今年一季度基金持有中小板和創(chuàng)業(yè)板股票的數(shù)量和市值均出現(xiàn)大幅萎縮，其中持股數(shù)量環(huán)比下降43.03%，持股市值降幅更是達到50.98%。雖然持股市值下降有二級市場股價回調(diào)的因素，不過持股數(shù)量的大幅下降,則實實在在說明基金在一季度減持了中小盤股。此外，基金持有的中小盤股數(shù)也從去年末的342只下降至一季度末的286只。

　　估值水平偏高是基金減持中小盤股的重要原因。以3月31日股價計算，創(chuàng)業(yè)板和中小板的加權(quán)平均市盈率分別為56.73倍和43.34倍，而深市主板的平均市盈率為29.74倍，滬深300成分股的估值更是僅為14.75倍。從操作策略來看，去年凈值表現(xiàn)優(yōu)異的基金多數(shù)配置了大比例的中小盤股。不過此一時彼一時，面對不斷出臺的緊縮貨幣政策，今年以來基金的態(tài)度逐漸趨于謹慎，規(guī)避市場風險的需求促使基金削減了中小盤股的倉位。

　　以去年末基金持倉較多的軟控股份(002073)為例，當時6只基金躋身十大流通股股東，廣發(fā)策略優(yōu)選(270006,基金吧)基金、廣發(fā)大盤成長(270007,基金吧)基金分別持股2303.46萬股和1500萬股。一季度末十大流通股股東中，僅剩下5只基金，廣發(fā)策略優(yōu)選基金持股降至1858.71萬股，廣發(fā)大盤(270007,基金吧)成長基金則退出前十。

　　機械類股票獲青睞

　　雖然是整體減倉，但部分股票卻意外獲得了基金的增持。統(tǒng)計顯示，中小板和創(chuàng)業(yè)板股票中，有39只股票的基金持股均環(huán)比增逾100萬股。

　　從這些增倉股的特點來看，機械行業(yè)成為基金最受青睞的板塊，共有11只股票被增持，占增倉股總數(shù)的28%。在今年一季度的價值回歸過程中，原本許多帶著“高成長”、“高科技”光環(huán)的中小盤股逐漸走下神壇，一些傳統(tǒng)行業(yè)的股票則受到了機構(gòu)追捧。

　　今年是“十二五”規(guī)劃啟航的第一年，從國際環(huán)境來看，人民幣升值和產(chǎn)品價格上漲制約了出口水平的增長，國內(nèi)勞動力成本和原材料價格上升也讓企業(yè)承受了巨大的壓力?？傮w來看，機械行業(yè)是產(chǎn)業(yè)擴張和市場需求增加較為確定的板塊，隨著在建項目的投資擴大，相關(guān)機械類上市公司的業(yè)績有望得到持續(xù)性的增長。

　　東方日升是基金增持力度較大的股票，去年年末基金持股僅為471.47萬股，而一季度末基金持股升至1045.41萬股，嘉實基金旗下的5只基金集體均殺入其十大流通股股東行列。

　　基金態(tài)度影響中小盤股走勢

　　作為股市最重要的機構(gòu)投資者，基金往往是市場的風向標，在中小盤股身上也不例外。統(tǒng)計顯示，39只基金增持股票今年以來平均上漲4.52%，明顯跑贏同期中小板綜指和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，而基金減持股份超過100萬股的201只股票今年以來則平均下跌約10.59%。

　　在基金增持股票中不乏一些“牛股”。早在2007年上市的安納達原本少有機構(gòu)問津，去年末十大流通股股東中未出現(xiàn)一家機構(gòu)投資者，而一季度末則出現(xiàn)了變化，4只基金悄然現(xiàn)身，其今年以來股價更是飆升65.57%。

　　齊翔騰達(002408)的情況類似，去年末十大流通股股東中僅有2家私募和1只基金，而一季度末則成為機構(gòu)投資者的樂園，4只券商理財產(chǎn)品、3只基金和1家券商躋身其中。齊翔騰達一季度股價表現(xiàn)同樣不俗，今年以來累計漲幅高達61.13%。

　　當然有弱就有強，在基金減倉股中，今年以來跌幅超過20%的股票多達59只，燃控科技的期間跌幅更是達到驚人的37.48%。

今年以來市場表現(xiàn)較好的基金增倉股票

證券代碼 證券簡稱 一季度末基金持股數(shù)量（萬股） 去年末基金持股數(shù)量（萬股） 今年以來漲跌幅（%） 一季度凈利潤同比增長率（%） 市盈率（倍）
002136 安納達 510.87 － 65.57 148.25 87.7
002408 齊翔騰達 193.32 92.05 61.13 91.26 34.68
002176 江特電機 464.84 222.22 49.43 621 117.93
002079 蘇州固锝 1520.91 1362.4 33.31 19.58 86.92
002164 東力傳動 2161.42 1840.61 32 8.68 66.14
002240 威華股份 598.79 34.38 25.78 -265.15 －
002020 京新藥業(yè) 1273.86 915.11 20.72 240.31 122.47
002481 雙塔食品 133.53 20.09 15.94 43.59 59.53
002078 太陽紙業(yè) 4419.91 3419.99 15 17.84 19.41
002094 青島金王 2462.29 2137.63 8.56 31.02 122.95

　　部分基金減倉股票今年以來市場表現(xiàn)

證券代碼 證券簡稱 今年以來漲跌幅(%) 一季度末基金持股數(shù)量(萬股) 去年末基金持股數(shù)量(萬股) 市盈率(PE，TTM) 一季度凈利潤同比增長率(%)
300152 燃控科技 -37.48 383.72 548.54 49.52 198.99
002399 海普瑞 -36.25 113.23 420.87 31.92 -39.11
300087 荃銀高科 -35.35 58.11 359.72 71.12 -19.59
300137 先河環(huán)保 -35.07 713.22 918.88 59.18 414.54
300083 勁勝股份 -34.93 918.74 1144.97 42.27 -29.56
002449 國星光電 -33.42 1633.28 2089.47 44.24 -20.42
002028 思源電氣 -32.66 3244.76 7764.16 18.09 -84.87
002496 輝豐股份 -31.9 － 352.21 48.61 -68.65
002310 東方園林 -31.86 569.64 1199.59 58.55 -205.87
300101 國騰電子 -31.55 743.59 1048.25 89.31 14.52
002384 東山精密 -30.79 908.54 1303.56 78.35 74.69
300072 三聚環(huán)保 -30.33 211.54 797.12 47.69 119.45
300150 世紀瑞爾 -29.98 460.7 983.22 58.46 141.79
002106 萊寶高科 -28.97 7370.25 16291.03 39.18 103.37
002521 齊峰股份 -28.73 93.47 222.05 33.57 -61.28
002290 禾盛新材 -28.33 354 760.29 42.88 -17.24
002405 四維圖新 -28.17 587.33 1657.79 59.37 58.07
責編 何劍嶺

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