訂單旺盛產(chǎn)能滿載 光伏板塊“笑傲”半年報

每經(jīng)記者  胡玉慧

　　目前，已進入上市公司一季報密集披露期，部分公司會在定期報告中發(fā)布下一報告期業(yè)績預測，這成為市場關(guān)注的焦點。本周一，光伏組件公司超日太陽  （002506，收盤價22.85元）在一季報中表示，預計今年半年報公司業(yè)績將出現(xiàn)160%～210%的同比增長。

    以公司過往業(yè)績數(shù)據(jù)計算，該預期意味在今年第二季度單季，超日太陽凈利潤環(huán)比增幅至少將達140%。這種業(yè)績預喜幅度究竟是單一公司的個案，還是光伏行業(yè)的普遍現(xiàn)象？

    《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，今年以來行業(yè)需求維持去年高位，不少公司接單順暢，產(chǎn)能利用率也飽滿，其中甚至不乏全年訂單排滿的企業(yè)。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至目前，該板塊中12家發(fā)布半年報預告的公司，中期業(yè)績?nèi)珨?shù)預增。

光伏公司中報集體預喜

    本周，超日太陽發(fā)布的一季報顯示，今年第一季度公司營業(yè)收入、凈利潤分別較上年同期增長41%和764%，預計到中報時業(yè)績同比增長將在160%～210%區(qū)間內(nèi)波動。不可否認，靚麗數(shù)據(jù)背后有去年同期業(yè)績基數(shù)偏低的因素，不過按季環(huán)比衡量，超日太陽今年第二季度盈利環(huán)比增幅至少將達140%。

    超日太陽這份定期報告，似乎開啟了光伏行業(yè)上市公司中期業(yè)績預增大幕。中環(huán)股份（002129，收盤價31.49元）在一季報中預告稱，公司在光伏領(lǐng)域的垂直產(chǎn)業(yè)鏈布局優(yōu)勢體現(xiàn)，到今年中報公司凈利潤同比增幅可達到1100%～1150%。今年前3個月，公司實現(xiàn)凈利潤8224.29萬元，扭轉(zhuǎn)去年同期的虧損局面，按季計算較去年第四季度環(huán)比增長約九成。

    4月22日，旗下產(chǎn)品覆蓋晶體硅電池和薄膜電池兩大領(lǐng)域的拓日新能（002218，收盤價24.38元）表示，隨著募投項目完成、新增產(chǎn)能放出，公司預計今年半年報凈利潤將實現(xiàn)50%～80%的同比增長。該速度明顯高出一季報中凈利潤33%的同比增幅。

    記者粗略統(tǒng)計，截至4月22日，太陽能發(fā)電概念板塊有12家公司就半年報業(yè)績進行預告，上述公司全部預增。12家公司中既有超日太陽、拓日新能這些位于產(chǎn)業(yè)鏈中下游組件的企業(yè)，也有盾安環(huán)境這類布局上游關(guān)鍵原材料多晶硅的生產(chǎn)廠商，還有恒星科技、南洋科技等從事輔助材料、設(shè)備的公司。

    有研究員表示，全產(chǎn)業(yè)鏈從上至下各環(huán)節(jié)公司中報全數(shù)預喜，說明行業(yè)環(huán)境景氣維持在高位。

接單良好  產(chǎn)能滿載

    就今年情況，記者采訪了業(yè)內(nèi)公司。多數(shù)受訪公司表示，截至目前，下游需求穩(wěn)定，接單良好，產(chǎn)能利用率理想。

    向日葵證券事務代表徐海青對記者表示，目前公司訂單情況良好，IPO募投資金及超募資金投向的新產(chǎn)能，將自本季起逐步投產(chǎn)，公司對這部分新產(chǎn)能接單持樂觀態(tài)度。

    作為A股組件“三劍客”公司中的東方日升（300118，收盤價27.53元）一季報在21日發(fā)布，公司并未對半年報業(yè)績進行預告。公司證券部尹姓工作人員表示，今年公司拿單情況良好，生產(chǎn)線滿產(chǎn)運轉(zhuǎn)。

    另外，兩家從事多晶硅電池生產(chǎn)設(shè)備的公司接單情況也不錯。精功科技（002006，收盤價56.98元）在本月初與客戶續(xù)簽了2011年度多晶硅鑄錠爐采購協(xié)議，訂單總價值超過6億元；對于天龍光電（300029，收盤價30.39元），業(yè)內(nèi)預計今年其單晶硅爐銷量可攀至800臺以上，多晶硅鑄錠爐的銷量超過80臺，公司目前在手訂單已完成以上預期的70%。

今年全球總裝機容量將增長

    盡管業(yè)績數(shù)字亮眼，自3月中下旬后，A股光伏概念股在二級市場中的表現(xiàn)并不佳。有研究員認為，主要原因是歐洲主要一些安裝國新一年度的補貼未確定，導致市場對今年行業(yè)前景持懷疑態(tài)度。

    本周，莫尼塔公司光伏太陽能行業(yè)研究員唐小東，近期業(yè)內(nèi)關(guān)注重點是等待意大利的最新補貼政策上。知名研究機構(gòu)iSuppli統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，去年意大利裝機容量達到2850MW，約占全球總裝機量的兩成，是僅次于德國的第二大光伏安裝國。

    正是因為確切方案出臺前市場觀望氣氛濃厚，3月份以來意大利市場需求基本停滯，帶來的后果是組件報價持續(xù)走低。PVinsights上發(fā)布的國際光伏產(chǎn)品價格顯示，3月后無論是原材料還是往下延伸的硅片、組件、電池片，產(chǎn)業(yè)鏈上現(xiàn)貨價格呈現(xiàn)持續(xù)跌價一邊倒的情況。4月20日最新一期報價中，晶體硅電池組件產(chǎn)品價格已較3月初下滑超6%，薄膜電池組件價格降幅超過10%。

    近日，意大利方面披露了最新補貼草案，唐小東表示，盡管目前只是草案，正式方案或本月28日才公布，不過從草案內(nèi)容看影響中性。意大利市場的需求將重啟，同時德國預定在7月份啟動新一輪補貼政策的調(diào)整，由此歐洲市場出貨量將出現(xiàn)增長。

    唐小東認為，德國、意大利兩個主要安裝國今年裝機量預計會與去年持平或略有增長，不過計入美國、澳大利亞等新興市場，今年全球光伏總裝機容量會有30%～40%的同比增幅。

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寧夏硅業(yè)巨虧1.14億江蘇陽光承受多晶硅之痛

每經(jīng)記者  曹晟源  發(fā)自上海

　　　　　  去年下半年，價格跌入“冰點”的多晶硅價格開始回暖，并開始迅速攀升，一度超過100美元/公斤。但對幾年前開始布局光伏產(chǎn)業(yè)的江蘇陽光（600220，收盤價5.51元）來說，業(yè)績并不理想。近期披露的公司2010年年報顯示，公司實現(xiàn)凈利6250.89萬元，同比下降40.48%，原因是寧夏陽光硅業(yè)有限公司  （以下簡稱寧夏陽光）虧損1.14億元。

    目前，國家的相關(guān)政策規(guī)定淘汰中小產(chǎn)能多晶硅企業(yè)的相關(guān)政策，1500噸量級的寧夏硅業(yè)可能屬于這一范疇，如果不想被淘汰就需加大投資升級。不過，江蘇陽光的大股東江蘇陽光集團有限公司  （以下簡稱江蘇陽光集團）控股的海潤光伏，最近正巨額投資合肥等地的項目，寧夏陽光是否還能獲得資金，成為一個問題。在多晶硅快速發(fā)展的時期，江蘇陽光將何去何從？

情理之中的虧損

    3月，江蘇陽光公布了其去年的年報，公司去年實現(xiàn)凈利6250.89萬元，同比減少了40.48%。公司解釋這主要是寧夏陽光本期虧損所致，該公司去年度凈利潤為負的11412.43萬元。

    據(jù)年報披露，寧夏陽光是由江蘇陽光股份有限公司、中色（寧夏）東方集團有限公司等三家公司出資組建，其中江蘇陽光控股。寧夏陽光生產(chǎn)多晶硅和相關(guān)化工產(chǎn)品，規(guī)模為1500噸/年。在2008年12月試產(chǎn)，當時被視為集團新的經(jīng)濟增長點。

    但這個新經(jīng)濟增長點沒有趕上最好的時機，在剛宣布試產(chǎn)成功后，就趕上多晶硅價格的滑鐵盧，一直到去年下半年多晶硅的價格才又回到了上升的通道中。目前，江蘇陽光首期年產(chǎn)1500噸多晶硅項目已正常生產(chǎn)。但去年上半年國內(nèi)多晶硅價格大幅下降，因此造成該項目虧損。同樣是光伏企業(yè)，保利協(xié)鑫去年的成績單卻奪人眼目，作為國內(nèi)最大的多晶硅生產(chǎn)商，公司實現(xiàn)營業(yè)額184.7億港元，同比增長274%；實現(xiàn)凈利潤達40.2億港元。

    對虧損原因，除價格外，光伏企業(yè)人士看來還有其他原因，“可能是寧夏陽光的生產(chǎn)技術(shù)還不是很成熟。進入多晶硅行業(yè)時間較短，其實多晶硅是技術(shù)門檻較高的行業(yè)，技術(shù)達不到將影響成本?！?/p>

    對上述成本說法，江蘇陽光董秘徐偉民表示，“因為我們多晶硅產(chǎn)品的財務成本較高，項目超過15億元，我們投資3億多元，其他是借款?！辈贿^行業(yè)人士認為，江蘇陽光布局寧夏是看中當?shù)卣呒跋鄳阋说纳a(chǎn)成本，但高額的資金成本超過了便宜的其他成本。

東方不亮西方亮

    如此大的投入，幾年還未收到成效，江蘇陽光集團并不想將自己在光伏上的投資，都放在寧夏陽光這一個籃子中。他們的目標是近日將要借殼*ST申龍上市的海潤光伏。去年7月，江蘇陽光集團已入主海潤光伏。

    公開資料顯示，海潤光伏是目前我國最大的晶硅太陽能電池生產(chǎn)企業(yè)之一，是入圍國家“金太陽和太陽能光電建筑應用示范工程”的三家晶體硅光伏組件供應商之一。

    去年前10月，海潤光伏實現(xiàn)凈利潤2.7億元，預計去年全年實現(xiàn)凈利潤3.76億元。江蘇陽光集團在海潤光伏身上花下不少血本，去年11月，在合肥總投資75億元的海潤光伏項目開始建設(shè)，預計今年5月底前將正式投產(chǎn)。生產(chǎn)規(guī)模不斷地擴大，帶來的是訂單的紛至沓來。

    從目前看，海潤光伏的發(fā)展要遠遠優(yōu)于寧夏陽光。從投資角度看，或許海潤光伏更吸引投資人目光。

寧夏陽光或成雞肋

    寧夏陽光的發(fā)展自然要依靠市場，海潤光伏得到控股股東的青睞，對寧夏陽光也有“照顧”。數(shù)據(jù)顯示，寧夏陽光對海潤光伏多晶硅去年度銷售金額為10436.55萬元，占同類交易比例34.02%。僅海潤光伏一家并不能成為寧夏陽光的收入來源之一，擴大產(chǎn)能、拓寬銷售市場可能才是目前急需解決的。對銷路問題，徐偉民表示：“寧夏陽光的客戶不僅是海潤光伏，我們還有國內(nèi)的其他客戶。目前的市場很好多，晶硅還處于一種供不應求的狀態(tài)，只要是我們生產(chǎn)了就會有人要?！?/p>

    談到擴展，徐偉民坦言：“擴產(chǎn)現(xiàn)在還沒有考慮，因為這個項目目前還沒有開始盈利。”如果不進行擴產(chǎn)升級也很有可能面臨被淘汰。繼2009年的38號文后，3月1日，工信部正式發(fā)布了《多晶硅行業(yè)準入條件》，《準入條件》中稱，到今年底前，太陽能級多晶硅還原電耗必須小于60千瓦時/千克，綜合電耗大于200千瓦時/千克的太陽能級多晶硅生產(chǎn)線則將被淘汰。同時規(guī)定，新建和改擴建項目投資中太陽能級多晶硅項目每期規(guī)模大于3000噸/年。

    在中投顧問高級研究員李勝茂看來，寧夏陽光目前技術(shù)、產(chǎn)能等沒有提升將面臨被淘汰或是被整合的命運。“現(xiàn)在暫時還不會被淘汰，整個多晶硅市場還是不錯的。”徐偉民則強調(diào)。

    繼續(xù)投資，還是在行業(yè)門檻不斷提高中任其發(fā)展，寧夏陽光面臨著重要的抉擇。

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