航空公司業(yè)績增速將放緩

　　在經(jīng)濟回暖、運力擴張、人民幣升值等利好因素帶動下，航空公司在2010年的業(yè)績表現(xiàn)搶眼。不過，進入2011年，高鐵將相繼開通，而國際油價又大幅攀升，這些因素將對航空業(yè)造成負面影響。業(yè)內(nèi)人士認為，航空業(yè)整體向好的勢頭不會立即扭轉(zhuǎn)，但業(yè)績增速在經(jīng)歷去年高點后將逐步放緩。

　　高鐵“擠占”航空市場

　　“今年，航空業(yè)將開始遭遇高鐵的擠壓。”業(yè)內(nèi)人士指出。

　　3月27日起，南京往返武漢的航班全部停飛。4月1日，武漢往返南昌的航班宣告停飛。這是繼去年5月武漢到宜昌、襄陽航線停飛后，動車組逼停的又兩條同線航班。

　　“高鐵的大規(guī)模興建確實會在很大程度上擠占航空業(yè)的市場，這也將促使航空業(yè)轉(zhuǎn)型以尋求新發(fā)展空間的動力。”中國航空運輸協(xié)會市場研究部部長朱慶宇對中國證券報記者表示。航空公司為了應(yīng)對這種變化，應(yīng)當將眼光放得更長遠，開拓一些新的線路，比如國際航線。

　　國泰君安證券分析報告指出，2011年，全國航空客運量增長將放緩至12.5%，在2014年前，預計高鐵每年將分流航空1.3%-5.3%的客運量。

　　此外，高油價成為考驗航空業(yè)績的另外一個因素，中信建投分析師魏鳳春預計，“今年國際局勢不穩(wěn)定可能造成油價大幅上漲。”民生證券分析師郝大明表示，“油價最近上漲勢頭很猛，將會對航空企業(yè)利潤造成一定程度擠壓。”

　　業(yè)內(nèi)人士指出，整體來說，2010年航空業(yè)盈利較高，其中供給增長率在8%-10%，需求增長率在14%。預計今年開始，供需增速都將有所放緩。

　　業(yè)績有望“維穩(wěn)”

　　朱慶宇指出，高鐵會對航空行業(yè)營業(yè)額造成一定程度的沖擊，油價對航空業(yè)成本產(chǎn)生一定程度的推動，但是整體來說，今年航空業(yè)向好的勢頭不會改變。“航空公司業(yè)績有望保持穩(wěn)定。”

　　郝大明認為，目前航空供需存在缺口，宏觀經(jīng)濟走勢向好，存在很多運輸方面的需求，需求將會支撐航空業(yè)今年維持較好的業(yè)績。

　　南方航空（600029）年報指出，2011年來看，國際經(jīng)濟持續(xù)復蘇和中國經(jīng)濟快速增長為航空業(yè)未來的發(fā)展提供了良好基礎(chǔ)，中國經(jīng)濟增長方式的加快轉(zhuǎn)變和消費市場的不斷升級也將繼續(xù)推動航空市場的快速發(fā)展，航空業(yè)供需缺口的持續(xù)改善和人民幣不斷升值將會帶來航空公司經(jīng)營業(yè)績的不斷提升。

　　南航2011年工作目標包括，完成運輸總周轉(zhuǎn)量145億噸公里、旅客運輸量8119萬人次，在冊飛機平均日利用率9.65小時；與2010年相比，增速約10%。而去年南方航空共完成運輸總周轉(zhuǎn)量131.04億噸公里，同比增長30.2%。

　　2010年，多家航空公司的業(yè)績十分靚麗。以中國國航（601111）為例，2010年該公司實現(xiàn)營業(yè)收入809.63億元，同比增長58.45%。其中主營業(yè)務(wù)收入為790.09億元，同比增長58.15%;其他業(yè)務(wù)收入為19.53億元，同比增長71.62%。