借道商業(yè)地產(chǎn)調(diào)控下房企頻發(fā)債融資

每經(jīng)記者  朱玲  發(fā)自廣州

    在樓市調(diào)控勢頭下，市場通過發(fā)債、IPO等融資的渠道迄今未有放松，加上銀行信貸整體規(guī)模緊縮，讓不少房企開始謀求海外市場及信托等各種創(chuàng)新的融資渠道。

    3月24日，合景泰富表示，將發(fā)行一筆規(guī)模在3.5億美元的優(yōu)先票據(jù)，用于現(xiàn)有以及新增物業(yè)的發(fā)展，該公司將計劃發(fā)展6家高級酒店和高級購物中心。

    行業(yè)人士分析認為，在目前形勢下，商業(yè)項目更易受當?shù)卣畾g迎，開發(fā)商獲得貸款將更加容易。

房企頻發(fā)債

    今年早些時候，恒大地產(chǎn)、合生創(chuàng)展、雅居樂等房企均通過發(fā)債或簽訂海外銀行信貸協(xié)議等方式融資，融資規(guī)模超百億元。

    進入3月份，房企謀求資金的態(tài)勢越發(fā)明顯。去年銷售過千億的萬科集團也公開表示，將借道華潤開拓創(chuàng)新的融資平臺，擬籌集資金達40多億元。

    3月28日，港股內(nèi)房企龍湖地產(chǎn)發(fā)行第一筆海外債券，融資規(guī)模未定，融資所得的款項將用于補充新增房地產(chǎn)項目資金。

    《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，近期到美國、新加坡等海外市場融資發(fā)債的大型房企不在少數(shù)。商務部和國家統(tǒng)計局最新公布數(shù)據(jù)顯示，2011年1~2月，我國實際使用外資金額178.23億美元，其中房地產(chǎn)企業(yè)利用外資86億美元，已占總額的近一半，凸顯出房地產(chǎn)行業(yè)尋求境外資金紓困的趨勢。

    ChinaVenture投中集團最新一則報告分析認為，房地產(chǎn)行業(yè)IPO在今年將持續(xù)低迷，債券和增發(fā)將成為上市房企日益重要的融資渠道，資金短缺或?qū)е滦袠I(yè)并購重組加劇，大量房企面臨長短期資金短缺的問題將日益嚴重。

    該集團分析師萬格介紹，今年至今，房企通過發(fā)債和配股等融資渠道融資總規(guī)模達到9億美元，這意味著房企存在一定程度上的資金缺口。未來，房企資金缺口預計還將增大。

    不過仲量聯(lián)行投資部負責人劉裕通認為，目前來看，開發(fā)商現(xiàn)金流并不緊張。盡管從1月份開始，港股上市房企赴海外融資增多，但這或許是因為公司旗下多個項目需要大量資金。

商業(yè)地產(chǎn)搭橋

    近期發(fā)債的一些房企，都將目光投向了商業(yè)地產(chǎn)。

    3月23日，合景泰富宣布將發(fā)行一筆年利率12.75%的5年期定息票據(jù)，規(guī)模達3.5億美元，這筆費用將為現(xiàn)有及新增物業(yè)項目提供資金。根據(jù)規(guī)劃，該公司計劃在廣州、成都、蘇州以及海南等地發(fā)展6家高級酒店和購物中心。去年合景泰富業(yè)績顯示，其酒店等持有型的物業(yè)收入取得較大的漲幅。

    今年房地產(chǎn)市場上，開發(fā)商偏重商業(yè)地產(chǎn)的趨勢越發(fā)明顯。上周末，保利地產(chǎn)在廣東中山首個城市綜合體項目正式奠基，碧桂園在深圳的大型城市綜合體也相繼入市。仲量聯(lián)行投資部負責人劉裕通認為，市場需求促使商業(yè)項目活躍，二線城市商業(yè)地產(chǎn)將迎來機會。

    輝立證券房地產(chǎn)行業(yè)分析師陳耕表示，目前3月份才過完，尚不能說明今年房企存在資金缺口。通過開發(fā)商業(yè)項目，獲取融資途徑僅是一個局部，盡管當前開發(fā)商傾向開發(fā)商業(yè)項目，但大規(guī)模偏做商業(yè)地產(chǎn)還太不可能，只能是間接性開發(fā)。

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