吳睿鶇：僅增設(shè)監(jiān)管部難治海外投資痼疾

吳睿鶇

    最近有報道稱，隨著利比亞戰(zhàn)事不斷升級，多家央企海外投資蒙受巨額虧損引起關(guān)注。根據(jù)國資委的統(tǒng)計(jì)，目前共有13家央企在利比亞的投資項(xiàng)目暫停，已披露的中國中冶、中國建筑、中國鐵建、葛洲壩四家企業(yè)，涉及的項(xiàng)目總金額已逾410億元。據(jù)悉國務(wù)院有意在國務(wù)院下再增設(shè)一個海外投資監(jiān)管部門，與國資委平行，專司海外國有資產(chǎn)的保值增值工作，以協(xié)調(diào)海外國資監(jiān)管各方面的利益。

    央企走向海外投資市場有著無可比擬的優(yōu)勢：一是資金實(shí)力雄厚，能夠集中公司的人財(cái)物和技術(shù)優(yōu)勢從事重點(diǎn)投資項(xiàng)目；二是有給力的國內(nèi)巨型銀行提供融資平臺支持；三是具有政府背景，能為央企在海外競標(biāo)創(chuàng)造得天獨(dú)厚的外部條件。就目前而言，共有108戶央企投資涉及境外單位5901戶，央企境外資產(chǎn)超過4萬億元，年利潤占央企利潤總額的37.7%，甚至有的企業(yè)境外項(xiàng)目利潤占公司利潤的50%。

    然而，盡管央企有著良好的外部環(huán)境，盡管央企有令人嘆為觀止的“全明星陣容”，但是，還是不時傳來海外投資失敗的消息，而且大都是重量級的虧損。眼下，除了五礦、華潤等少數(shù)央企外，大多數(shù)央企的境外資產(chǎn)的安全和增值都存在隱憂。

    好在國家層面已經(jīng)意識到問題的嚴(yán)重性，已開始著手成立一個與國資委平行的海外投資監(jiān)管部。然而，筆者覺得，單憑成立一個海外投資監(jiān)管部，不足以解決目前海外投資所面臨的一系列窘境。

    實(shí)際上，海外投資并不缺少監(jiān)管。國資委早就制定了央企境外資產(chǎn)監(jiān)管辦法，包括限定企業(yè)的境外投資資質(zhì)、規(guī)范央企海外產(chǎn)權(quán)、改革海外投資審批辦法、建立風(fēng)險預(yù)警體系等。國資委去年還向各大央企下發(fā)了《關(guān)于中央企業(yè)清理規(guī)范境外投資中個人代持產(chǎn)權(quán)有關(guān)問題的通知》，對央企海外投資進(jìn)一步進(jìn)行規(guī)范?？墒?，這一系列監(jiān)管措施的面世，仍沒擋住央企在國外走麥城的腳步。

    顯然，要解決這個頗為棘手的問題，除增設(shè)海外投資監(jiān)管部外，仍有很多制度亟須架構(gòu)。首先，要籌建虧損準(zhǔn)備金制度。日本于上世紀(jì)60年代設(shè)立了海外投資虧損準(zhǔn)備金制度，同時在70年代專門設(shè)立了資源海外開放虧損準(zhǔn)備金，以彌補(bǔ)其國內(nèi)資源缺乏短板。筆者認(rèn)為，我們也有必須利用外匯儲備、國有企業(yè)利潤以及公共財(cái)政資金等作為資金來源，籌建海外投資虧損準(zhǔn)備金，以舒緩央企海外投資失利造成的資金短缺。

    其次，要建立海外投資保險制度。針對政治性風(fēng)險的保險服務(wù)，像匯率險、國有化征收險和政治暴力險，對東道國拒絕承認(rèn)合同契約、強(qiáng)制收歸國有和突發(fā)性政局動蕩等建立起保護(hù)措施。美國與日本兩個國家在這方面做得非常成功，我們不妨也結(jié)合國情，全力推進(jìn)這些系列保險制度的制定，以規(guī)避海外企業(yè)遇到戰(zhàn)爭、地震以及政治風(fēng)險等所造成的經(jīng)濟(jì)損失。

    最后，還要架構(gòu)起嚴(yán)厲的問責(zé)機(jī)制。加大對投資責(zé)任人的獎懲力度，做到權(quán)責(zé)分明。如投資獲利，則給予責(zé)任人相應(yīng)獎勵；若企業(yè)經(jīng)營和投資決策上導(dǎo)致虧損，即使決策程序完全合法，至少要負(fù)領(lǐng)導(dǎo)責(zé)任，或調(diào)離崗位，或引咎辭職；而若決策程序違法，則要負(fù)刑事責(zé)任。

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