基金5天增倉中國平安5.6億元

   　　距離中國平安(601318)2010年年報披露日尚有17天，其股價卻異軍突起，短短5天時間，日均成交量放大27.02%，股價累計上漲5.91%，遠遠跑贏上證指數(shù)2.21%的周漲幅，與此同時，以基金為首的主力機構資金增籌5.6億元。

　　“中國平安壽險最強，非壽險增速更快，這是公司年報業(yè)績增長的直接動力，支持了股價的持續(xù)性。”北京某券商銀行業(yè)高級分析師對《證券日報》基金周刊記者表示，“當然，基金等機構資金的強力入駐還是看上了其估值有絕對的安全邊際。”

　　中國平安不再平靜

　　上周，大盤再次在2900點關口徘徊不定，不過在最后一天，滬深股市漲幅雙雙超過1%，上證綜指創(chuàng)下2011年以來收盤新高。2010年備受冷落的金融股在2011年終于迎來了翻身，金融股板塊連續(xù)多日成為滬深兩市的領漲板塊。作為2010年四季度基金第一大重倉股中國平安同樣輕松跑贏大盤，5.91%的周漲幅領先大盤1.67倍。指南針機構密碼數(shù)據(jù)顯示，2月25日起，以基金為首的主力機構開始持續(xù)關注中國平安。

　　根據(jù)機構密碼數(shù)據(jù)，2月25日，基金等主力機構試探性地以3130萬元增倉中國平安，其中買入金額7.8億元，賣出金額7.49億元，增倉幅度0.01%；當天該股股價僅上漲0.72%。2月28日（上周一），機構再度謹慎增倉0.01%，其中買入金額8.68億元，賣出金額8.49億元，凈買入1829萬元；當天股價漲幅增大至1.1%；3月1日，主力機構資金更是源源不斷地介入中國平安，當天機構資金凈買入6550萬元，增倉幅度0.03%，當天股價上漲0.98%。經過3月2日的短暫猶豫后（機構資金凈流出1624萬元），以基金為首的主力機構開始大手筆增籌中國平安，3月3日，主力機構凈買入1.99億元，其中買入金額24.14億元，賣出金額22.15億元，增倉幅度0.08%；3月4日，主力機構凈買入2.95億元，其中買入金額17.78億元，賣出金額14.82億元，增倉幅度0.12%。資金的強力入駐，令3月3日、3月4日當天股價分別上漲1.22%、2.78%。

　　觀察上周中國平安的資金動向不難發(fā)現(xiàn)，5個交易日內機構持倉增籌0.23個百分點至78.08%，凈買額5.62億元，買入額66.57億元，賣出額60.95億元；私募基金5天合計增倉0.06%，買入額4.07億元，賣出額2.53億元，凈買入1.54億元。

　　213只基金持有中國平安

　　強勁上攻昭示基金扭虧愿望

　　WIND數(shù)據(jù)顯示，截至2010年12月31日，共213只基金持有中國平安，分屬基金管理公司56家。持倉量總計73989.74萬股，占流通A股15.43%。較2010年三季末數(shù)據(jù)，持倉中國平安的基金數(shù)增加26家，持倉量增加5388.56萬股。按照基金持倉總市值，中國平安成為基金的第一大重倉股。

　　在213只持有中國平安的基金中，持倉量位居前三的分別是：易方達上證50指數(shù)持有4092.56萬股，占總流通股的0.86%；華夏上證50(510050,基金吧)ETF持有2775.56萬股，占總流通股的0.58%；華寶興業(yè)行業(yè)精選(240010,基金吧)持1969.98萬股，占總流通股的0.41%。

　　在去年四季度末，新建倉中國平安的有67只，增持的61只，持倉量不變的13只，減持的72只，多空對比為接近2：1。

　　從基金公司的角度看，持倉最多的易方達基金管理有限公司，旗下7只基金持倉6792.92萬股，占中國平安總流通股的1.42%。截至3月4日，中國平安今年以來股價累計下跌7.18%，因此易方達系7只基金凈值縮水2.74億元；若按1月25日的收盤價計算（當天創(chuàng)出年內新低），股價下跌13.64%，易方達系7只基金凈值縮水5.2億元。

　　從基金凈值增長率看，今年以來，易方達上證50指數(shù)、易方達滬深300指數(shù)兩指數(shù)基金凈值增長率分別為4.46%、4.13%，遠遠跑贏大盤；主動管理型偏股基金易方達價值精選(110009,基金吧)、易方達策略成長二號(112002,基金吧)、易方達策略成長(110002,基金吧)同期凈值增長率分別為0.23%、0.60%、0.44%，均未入圍偏股基金前1/3排名；易方達積極成長(110005,基金吧)、易方達科翔同期回報率分別為-3.64%、-3.05%，滑落至偏股基金業(yè)績榜單后1/5。顯然，重倉中國平安的主動管理型偏股基金，業(yè)績受到明顯的影響。

　　據(jù)《證券日報》基金周刊最新統(tǒng)計，截至3月4日，213只基金因持有中國平安，凈值合計縮水29.82億元。除易方達外，華夏、大成、博時三家基金持股市值分別減少1.70億元、1.57億元、1.55億元，興業(yè)全球(340006,基金吧)、銀華、華安、嘉實、華寶興業(yè)、交銀施羅德、工銀瑞信等7家基金公司賬面浮虧額也均超過1億元。

　　隨著年報預期的增強，主力機構再次增籌，中國平安上周迎來了新年以來的最強一輪上攻。從平安身上扭虧為盈，已經成為基金等主力機構的第一訴求。

　　壽險非壽險齊給力

　　年報業(yè)績或催升股價

　　其實，基金等主力機構的強力入駐，與公司年報業(yè)績的高增長預期密切相關。“中國平安壽險最強，非壽險增速更快，這是公司年報業(yè)績增長的直接動力，支持了股價的持續(xù)性。”北京某券商金融業(yè)分析師對《證券日報》基金周刊記者表示，“當然，基金等機構資金的強力入駐還是看上了其估值有絕對的安全邊際。”

　　“預測2010年集團凈利潤同比增長28.6%，集團凈資產同比增長37.3%。如果考慮傳統(tǒng)險準備金折現(xiàn)率的會計準則因素影響，還原后的集團凈利潤增速更快，同比增長47.9%。集團凈資產考慮會計準則及H股增發(fā)、分紅等因素，還原后集團凈資產增速為25.6%。壽險一年新業(yè)務價值預期增長32%，還原后凈利潤增長約20.5%。”上海東方證券銀行業(yè)高級分析師金麟分析道，“同時預測2010年非壽險業(yè)務（產險、銀行、證券等）同比增速達到114.2%，從分部貢獻來看，產險業(yè)務凈利潤同比增長493.1%，證券業(yè)務同比增長47.9%，銀行業(yè)務同比增長60.9%。”

　　分析稱，產險凈利潤的高速增長來自保費規(guī)模的增長和綜合成本率的降低，受益于監(jiān)管政策推行商業(yè)車險信息平臺帶來的行業(yè)環(huán)境改善、汽車市場的大幅增長和公司電銷業(yè)務的超速發(fā)展；證券業(yè)務得益于公司投行業(yè)務翻倍增長；銀行業(yè)務的增長來自于存貸款規(guī)模的增長和凈息差的提高。

　　年報業(yè)績的高增長賦予中國平安股價上漲的基礎，而相對較低的估值引發(fā)基金等主力機構競相入駐，資本的力量成為抬升其股價的最直接動力。在最悲觀、中性和樂觀三種不同情景下，東方證券分別給予2011年中國平安63.12元、100.00元和123.76元的估值預期，而截至3月4日，該股收盤為52.13元。