百只個(gè)股創(chuàng)新高 強(qiáng)者恒強(qiáng)中探尋主力思路

每經(jīng)記者  趙笛  王炯業(yè)

        強(qiáng)者恒強(qiáng)的道理近期在股市表現(xiàn)得淋漓盡致?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》統(tǒng)計(jì)顯示，本輪小陽(yáng)春行情（春節(jié)前后）中，A股市場(chǎng)有157只股票創(chuàng)出近一年來的新高。這些股票為何能在大盤一蹶不振的情況下如此兇猛？主流資金相中它們的理由是什么？投資者又能從中得到怎樣的啟示呢？本期證券周刊，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》根據(jù)創(chuàng)新高股票的特點(diǎn)，發(fā)掘出主力資金的三大投資思路。

牛股眾生相

高換手率低估值為主流  股價(jià)7元“起步”

　　日前，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》根據(jù)WIND數(shù)據(jù)，以2010年2月17日為起點(diǎn)做了一個(gè)統(tǒng)計(jì)，截至今年2月17日，A股市場(chǎng)共有157只股票收盤價(jià)在2月14日~2月17日創(chuàng)出一年來的新高。從基本信息看，這些股票均呈現(xiàn)出低市盈率、換手充分、股價(jià)多處于10~20元等特征。

高換手率為重要指標(biāo)

        在本周創(chuàng)出新高157只股票中，漲幅超過100%的共有21只，巨化股份（600160，收盤價(jià)26.86元）以229%的漲幅位列第一；其次，威孚高科（000581，收盤價(jià)48.74元）、中材國(guó)際（600970，收盤價(jià)47.38元）、三峽水利（600116，收盤價(jià)22.57元）的漲幅也超過了150%。

        《每日經(jīng)濟(jì)新聞》發(fā)現(xiàn)，漲幅較高的個(gè)股有一個(gè)顯著的特點(diǎn)，那就是區(qū)間換手率較高。充分的換手率是主力資金介入的一大潛在指標(biāo)。

        WIND數(shù)據(jù)顯示，157家創(chuàng)新高個(gè)股中，近一年來?yè)Q手率超過1200%的有34只，其中區(qū)間漲幅超過100%的股票有9家，占據(jù)了翻番股的半壁江山。換手率前兩位個(gè)股分別是

        晉西車軸（600495，收盤價(jià)22.32元）和新民科技（002127，收盤價(jià)16.21元），換手率分別達(dá)到2316.18%和1985.62%，區(qū)間漲幅分別為110.76%和116.6%。

低市盈率為主流

        雖然A股市場(chǎng)存在沒有業(yè)績(jī)支撐的垃圾牛股，但從整體上看，去年以來創(chuàng)新高的股票中，低市盈率的股票仍是主流資金布局的主流品種。

        WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，在157只牛股中，市盈率為負(fù)的個(gè)股僅有11只，占比7%；市盈率超過100倍的個(gè)股有31只，占比19.7%。如果將30倍市盈率以下的股票看作絕對(duì)低估值的話，那么有44只個(gè)股榮歸此類，占比28%。若以低于50倍市盈率作為合理估值的話，強(qiáng)勢(shì)股中有62只股可歸于此類，占比39.5%。

        統(tǒng)計(jì)顯示，市盈率最低的創(chuàng)新高股票是大冶特鋼（000708，收盤價(jià)17.67元），市盈率僅  14.7倍；其次是悅達(dá)投資（600805，收盤價(jià)18.98元）、宇通客車（600066，收盤價(jià)26.28元）、山推股份（000680，收盤價(jià)20.07元），市盈率均不足20倍；

        業(yè)績(jī)虧損但仍創(chuàng)出新高的股票有金德發(fā)展  （000639，收盤價(jià)36.70元）、獅頭股份（600539，收盤價(jià)11.89元）、寶石A（000413，收盤價(jià)15.73元）等，其市盈率分別為-2261.76倍、-285.4倍、-171.5倍。

        另外，在區(qū)間漲幅榜末尾是清一色的中小盤新股?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》發(fā)現(xiàn)，這些中小板新股市盈率同樣不算太高。如萬和電氣  （002543，收盤價(jià)28.98元）、東方鐵塔（002545，收盤價(jià)42.25元  ）、  松德股份（300173，收盤價(jià)25.24  元）的市盈率均只有三十幾倍。由此可見，在新股的炒作中，低估值仍占據(jù)重要位置。

“起步價(jià)”7~18元

        低價(jià)股往往都是大藍(lán)籌，炒不動(dòng)；高價(jià)股往往都有讓人有恐高癥，不敢炒。

        統(tǒng)計(jì)顯示，創(chuàng)新高的股票中，10元以下的股票僅有9只，占比不到6%；100元以上的股票只有2只，50元以上的股票僅有15只，占比9.6%。由此可見，牛股集中于中低價(jià)股。

        其中，10~19.99元的股票有61只，20~29.99元的股票有40只，兩者合計(jì)占比64.3%?？紤]到去年2月17日至今，這類個(gè)股取得了一定的漲幅，再加上期間可能還會(huì)有低點(diǎn)，粗略估算，牛股的“起步價(jià)”一般在7~18元。

        比如中國(guó)重工（601989，收盤價(jià)14.08元）近一年來的漲幅已經(jīng)翻倍，其真正啟動(dòng)的位置是2010年5月5日。當(dāng)日該股放量收出一根大陽(yáng)線，險(xiǎn)些漲停，當(dāng)時(shí)的收盤價(jià)是7.46元；另外，*ST張股（000430，收盤價(jià)10.37元）去年2月底的股價(jià)在7元附近，雖然后面又最低跌至5.15元，但真正走出“牛樣”是在去年10月份的連續(xù)漲停，啟動(dòng)價(jià)格剛好在7元附近。一年來，*ST張股的漲幅達(dá)到近60%；

        另外，科力遠(yuǎn)（600478，收盤價(jià)24.21元）在17元附近長(zhǎng)期橫盤震蕩，濰柴重機(jī)（000880，收盤價(jià)23.87元）也是在突破18元附近的密集成交區(qū)后才大幅拉升的。

牛股基因圖

主力偏好三大主題：重組、業(yè)績(jī)、高端裝備

　　　　根據(jù)WIND數(shù)據(jù)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》以創(chuàng)新高個(gè)股中漲幅最大的20只股票為標(biāo)的進(jìn)行統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn)，強(qiáng)者恒強(qiáng)的股票實(shí)質(zhì)反映出主力資金對(duì)三大主題的看好，即重組概念、業(yè)績(jī)大幅改善的個(gè)股，以及以高鐵、海洋工程為代表的高端裝備板塊。

把握重組概念股

        在近一年來創(chuàng)新高的前20只股票中，重組股票占了25%左右，它們分別是廈工股份（600815，收盤價(jià)16.71元）、銀輪股份（002126，收盤價(jià)38.00元）、中國(guó)重工、金德發(fā)展和利歐股份（002131，收盤價(jià)21.00元）。

        在重組股中，比較典型的是中國(guó)重工。中國(guó)重工股價(jià)不但創(chuàng)出了一年來的新高，本周以來漲幅更是達(dá)到近10%，其股價(jià)的暴漲與資產(chǎn)注入密不可分。

        2月15日，中國(guó)重工發(fā)布公告稱，截至2011年2月11日，大連船舶重工100%股權(quán)、渤海船舶重工100%股權(quán)、山海關(guān)船舶重工100%股權(quán)和青島北海船舶重工94.85%股權(quán)已辦理過戶手續(xù)，股權(quán)持有人變更為中國(guó)重工。東方證券表示，此次注入真正實(shí)現(xiàn)軍民融合，公司未來將在海洋經(jīng)濟(jì)大發(fā)展和中國(guó)海軍大發(fā)展中直接受益。

        為進(jìn)一步解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，中船重工集團(tuán)還承諾，在3年內(nèi)將武昌船舶重工有限責(zé)任公司、天津新港船舶重工有限責(zé)任公司、河南柴油機(jī)重工有限責(zé)任公司等9家公司資產(chǎn)以及2家合資公司股權(quán)注入上市公司。

        這意味著自2009年12月上市以來，中國(guó)重工第一階段資產(chǎn)注入已完成，預(yù)計(jì)公司將很快進(jìn)入資產(chǎn)注入的第二階段，明確的重組預(yù)期讓二級(jí)市場(chǎng)資金開始追逐這只股票。

        除了中國(guó)重工以外，廈工股份2月17日停牌，公司發(fā)布公告稱，公司正在籌劃非公開發(fā)行股票事宜。停牌前一日，廈工股份報(bào)收于16.71元，漲幅為10.01%。

        銀輪股份也于2月17日停牌，公司表示，銀輪股份正在籌劃非公開發(fā)行股票事宜，最遲于2011年2月24日公告前述非公開發(fā)行股票事項(xiàng)并復(fù)牌。

        從盤面來看，停牌前一天，銀輪股份股價(jià)報(bào)收于38元，上漲4.05%。

        重組題材的個(gè)股最近備受主力資金關(guān)注，那投資者應(yīng)該如何把握呢？

        上海證券策略研究員蔡鈞毅表示，首先要關(guān)注上市公司有沒有表態(tài)，再看重組方的背景、重組或?qū)⒖赡茏⑷氲馁Y產(chǎn)。在選股時(shí)機(jī)上，應(yīng)關(guān)注董事會(huì)、股東大會(huì)，證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)等環(huán)節(jié)，在時(shí)間點(diǎn)前介入，收益會(huì)比較好。另外重組股票需要一定的資產(chǎn)配置，不宜滿倉(cāng)持有。

從公告中挖掘業(yè)績(jī)“超預(yù)期”

        要捕捉牛股，投資者并不需要掌握什么內(nèi)幕消息，通過研讀公告也能獲取賺錢的機(jī)會(huì)。

        最典型的例子當(dāng)屬新民科技。2010年10月11日，新民科技發(fā)布預(yù)告修正公告，預(yù)計(jì)2010年1~9月歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)120%~150%。隨后，公司股價(jià)連續(xù)漲停，至今漲幅近80%。

        一位券商策略研究員表示，一般來說，上市公司某段時(shí)間的股價(jià)表現(xiàn)離不開近期業(yè)績(jī)，只要公司業(yè)績(jī)好了，各類資金馬上就會(huì)持續(xù)關(guān)注。

        《每日經(jīng)濟(jì)新聞》也發(fā)現(xiàn)，在近一年來創(chuàng)新高股票前20名中，業(yè)績(jī)股占了絕大多數(shù)，包括巨化股份、威孚高科、中材國(guó)際、新民科技等，占比為25%左右。

        昨日，巨化股份公布了2010年年報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入54.86億元，同比上升45.15%，凈利潤(rùn)5.86億元，同比上升407.9%，每股收益0.96元。

        其實(shí)之前巨化股份就已經(jīng)披露預(yù)計(jì)2010年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)500%，當(dāng)時(shí)就有券商指出巨化股份業(yè)績(jī)超預(yù)期值得期待。此后，巨化股份股價(jià)在經(jīng)歷短暫回調(diào)后連續(xù)上攻，本周漲幅近20%。

        由此可見，在年報(bào)披露之間，一些業(yè)績(jī)鎖定程度高，且超預(yù)期的公司股價(jià)表現(xiàn)明顯強(qiáng)于其他類個(gè)股。

        除了巨化股份外，另一些漲幅靠前的個(gè)股都是由業(yè)績(jī)推動(dòng)。如股價(jià)連續(xù)創(chuàng)出新高的威孚高科預(yù)計(jì)2010年公司實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利12.1億元~13.5億元，同比增長(zhǎng)170%至200%，實(shí)現(xiàn)每股收益2.13元至2.37元。

        對(duì)此，一位長(zhǎng)期關(guān)注重組股的策略分析師表示，現(xiàn)在是年報(bào)披露關(guān)鍵點(diǎn)。一些股票業(yè)績(jī)之所以超預(yù)期，或是因?yàn)樗募径葮I(yè)績(jī)出現(xiàn)拐點(diǎn)，或是由于未來業(yè)績(jī)鎖定性很強(qiáng)。投資者在選股時(shí)，要注意公司的基本面；至于時(shí)間點(diǎn)選擇，需要了解業(yè)績(jī)拐點(diǎn)在哪里。

高端裝備看高鐵、海工

        WIND數(shù)據(jù)顯示，在創(chuàng)新高的前20只股票中，共有7只屬于高端裝備制造行業(yè)，其中，以高鐵設(shè)備、海洋工程類制造股最牛。分析人士指出，高端裝備之所以備受資金關(guān)注，得益于國(guó)家加大投資力度，而海洋工程和高鐵的崛起是解決交通瓶頸和能源瓶頸的關(guān)鍵。

        據(jù)WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在創(chuàng)新高的個(gè)股中，高端裝備制造行業(yè)占據(jù)了近半壁江山，如柳工  （000528，收盤價(jià)41.72元）的漲幅高達(dá)114%，位列創(chuàng)新高股的第10位。作為國(guó)內(nèi)最大的工程機(jī)械制造商之一，柳工目前的市盈率僅20倍；另外，創(chuàng)業(yè)板股票機(jī)器人（300024，收盤價(jià)66.00元）以105%的漲幅排名第17位，雖然該股市盈率高達(dá)125倍，但近一年來，其換手率高達(dá)1517%。日前，公司的特種機(jī)器人系列產(chǎn)品已全面進(jìn)入軍工市場(chǎng)，公司看點(diǎn)十足。

        在裝備牛股中，高鐵和海洋工程兩大細(xì)分行業(yè)十分耀眼。統(tǒng)計(jì)顯示，在前20大創(chuàng)新高股中，歸屬高鐵概念的股票就包括晉西車軸  （600495，收盤價(jià)22.32元）、軸研科技（002046，收盤價(jià)30.84元）、中鼎股份（000887，收盤價(jià)25.94元）等；在20名開外的還有太原重工（600169，收盤價(jià)27.20元）、博深工具（002282，收盤價(jià)26.94元）等；屬于海洋工程的有中國(guó)重工、中集集團(tuán)（000039，收盤價(jià)28.55元）；20名開外的還有中船股份（600072，收盤價(jià)27.49元）、中海油服（601808，收盤價(jià)25.47元）等。

        “裝備股之所以這么給力，主要就是國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的大力扶持。”中銀國(guó)際機(jī)械行業(yè)分析師許民樂指出，金融危機(jī)后，制造業(yè)開始復(fù)蘇向好，裝備的需求增加；另一方面，新興產(chǎn)業(yè)政策將高端裝備納入其中，且相對(duì)其他新興產(chǎn)業(yè)，國(guó)家對(duì)高端裝備的支持力度更為明顯。

        世紀(jì)證券分析師趙曉闖指出，綜合估算，未來5年海洋工程設(shè)備市場(chǎng)年均規(guī)模將超過500億美元。他建議關(guān)注直接受益于海洋油氣資源勘探開發(fā)的海洋工程服務(wù)類公司，如中海油服等；具備一定的海洋工程設(shè)備制造相關(guān)技術(shù)基礎(chǔ)，且有承接大型海洋工程設(shè)備平臺(tái)建造改裝項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)的相關(guān)設(shè)備制造公司，如中集集團(tuán)等；發(fā)展迅速、特色鮮明的相關(guān)專用設(shè)備及技術(shù)服務(wù)公司，如杰瑞股份（002353，收盤價(jià)138.00元）等。

機(jī)會(huì)個(gè)股

找規(guī)律下一只牛股在何方？

　　　　根據(jù)157家創(chuàng)新高個(gè)股的規(guī)律，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》挑選出4只有望強(qiáng)者恒強(qiáng)的股票。

華工科技（000988，收盤價(jià)21.32元）資產(chǎn)整合提升利潤(rùn)

        近一年來，華工科技漲幅不到40%，換手率近1000%，目前對(duì)應(yīng)的市盈率不到35倍，這些都比較符合主力資金介入的條件。

        從基本面看，華工科技是國(guó)內(nèi)激光全信息防偽與信息安全領(lǐng)域的企業(yè)。2010年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收20.24億元，同比增長(zhǎng)38.37%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)3.25億元，同比增長(zhǎng)72.93%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.51億元，同比增長(zhǎng)66.22%，每股收益為0.62元。

        國(guó)泰君安魏興耘認(rèn)為，華工科技營(yíng)收增長(zhǎng)，四大主營(yíng)業(yè)務(wù)除光電器件外毛利率均有所提升，帶動(dòng)凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)。同時(shí)，公司持有華工創(chuàng)投32.5%的股權(quán)，華工創(chuàng)投參股的兩家公司華工數(shù)控2010年已成功IPO，天喻信息已獲證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)上市，這將擴(kuò)張企業(yè)規(guī)模，提高投資收益。預(yù)計(jì)2011至2013年華工科技對(duì)應(yīng)EPS分別為0.68元、0.89元、1.15元。

鄭煤機(jī)（601717，收盤價(jià)45.37元）重組并購(gòu)擴(kuò)大產(chǎn)品領(lǐng)域

        鄭煤機(jī)近一年來漲幅為46%，目前對(duì)應(yīng)的市盈率為43倍左右。雖然去年8月份才上市，但鄭煤機(jī)累計(jì)換手率已超過1020%，牛股特征鮮明。

        從基本面看，鄭煤機(jī)主營(yíng)業(yè)務(wù)為煤炭綜合采掘設(shè)備之一的液壓支架及其零部件的生產(chǎn)、銷售和服務(wù)，目前公司產(chǎn)量居國(guó)內(nèi)煤機(jī)行業(yè)首位。

        招商證券研究員指出，煤機(jī)投資亮點(diǎn)在于技術(shù)領(lǐng)先的全球液壓支架龍頭，目前鄭煤機(jī)是全球液壓支架產(chǎn)量最大的企業(yè)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率25%，高端產(chǎn)品國(guó)內(nèi)占有率達(dá)到50%。同時(shí)，公司未來的成長(zhǎng)性取決于高端液壓支架，高端液壓支架占比提高提升公司盈利水平，鄭煤機(jī)高端液壓支架手持訂單占比達(dá)到50%左右，比2009年提高12個(gè)百分點(diǎn)，IPO募投項(xiàng)目將大幅提升高端支架產(chǎn)能。

        值得一提的是，公司的成套化發(fā)展戰(zhàn)略拉開序幕，欲通過重組、兼并、收購(gòu)、自建等方式，延伸到采煤機(jī)等其他產(chǎn)品。

天馬股份（002122，收盤價(jià)18.23元）三大軸承業(yè)務(wù)齊頭并進(jìn)

        天馬股份當(dāng)前市盈率不到35倍，處于估值合理區(qū)間，目前股價(jià)18元出頭，近一年來的換手率高達(dá)1100%，且一年來漲幅不到40%。這些都比較符合主力資金心目中的牛股特征。

        從基本面看，公司的軸承產(chǎn)品主要以通用軸承、鐵路軸承、風(fēng)電軸承為主。軸承業(yè)務(wù)收入一直占公司總收入的50%以上。公司的鐵路軸承重點(diǎn)為風(fēng)電軸承，未來隨著公司風(fēng)電軸承技術(shù)升級(jí)并最終實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代，風(fēng)電軸承項(xiàng)目將成為公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。

        宏源證券分析師荀劍指出，公司此前成功兼并收購(gòu)了多家公司，今后重點(diǎn)是整合現(xiàn)有業(yè)務(wù)，提升經(jīng)營(yíng)效益，適應(yīng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與產(chǎn)品升級(jí)的發(fā)展趨勢(shì)。天馬股份不斷向高端制造業(yè)轉(zhuǎn)型的趨勢(shì)非常明顯，目前這些高端產(chǎn)品產(chǎn)能已逐步建成，下游需求也不斷好轉(zhuǎn)，因此公司轉(zhuǎn)型成功的可能性較大。預(yù)計(jì)公司2010~2012年的EPS分別為0.57元、0.68元、0.83元，對(duì)應(yīng)的PE分別為26倍、22倍、18倍。

山東墨龍（002490，收盤價(jià)24.41元）與海洋石油產(chǎn)業(yè)一起發(fā)展

        山東墨龍當(dāng)前市盈率約36倍，處于合理估值區(qū)間，當(dāng)前股價(jià)超24元。公司去年10月份才上市，但至今換手率已高達(dá)780%。

        從基本面看，公司是國(guó)內(nèi)較早從事石油鉆采專用設(shè)備制造和服務(wù)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，主要產(chǎn)品包括套管、油管等石油開采設(shè)備和部件。日前，公司中標(biāo)中海油項(xiàng)目。

        天相投顧分析師張雷認(rèn)為這傳遞出三大信號(hào)。首先是量的方面，公司此次中海油上半年的中標(biāo)數(shù)量就已經(jīng)比2010年全年向中海油的實(shí)際交貨量增長(zhǎng)了63.24%，增幅非常明顯；二是公司高價(jià)值產(chǎn)品占比有所提升，為公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供了有力的保障；三是海洋采油領(lǐng)域拓展明顯，公司此次一舉拿下中海油集團(tuán)招標(biāo)總量的40.05%，顯示出公司已經(jīng)具備進(jìn)入海洋石油領(lǐng)域的技術(shù)實(shí)力。

        招商證券分析師劉榮預(yù)測(cè)，公司2011年、2012年業(yè)績(jī)?yōu)?.02元、1.47元，公司目前處于行業(yè)復(fù)蘇拐點(diǎn)和新一輪增長(zhǎng)初期，未來2年將保持較高增速。



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