推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換周小川詳解路徑

每經(jīng)記者  李正  發(fā)自北京

        近日，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川表示，下一階段，將在有效防范跨境資金異常流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的前提下穩(wěn)步推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換，進(jìn)一步提高證券投資可兌換程度。

        對(duì)于個(gè)人用匯自主權(quán)利方面，溫州成為了首個(gè)試驗(yàn)城市，這也標(biāo)志著我國(guó)資本項(xiàng)目可兌換改革之路邁出的重要一步。

解讀“穩(wěn)步推進(jìn)”

        對(duì)于穩(wěn)步推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換，周小川表示其著力點(diǎn)將放在目前部分可兌換或不可兌換的項(xiàng)目上，主要措施包括：以直接投資便利化為出發(fā)點(diǎn)，率先實(shí)現(xiàn)直接投資基本可兌換；以便利跨境融資為重點(diǎn)，加快改革對(duì)外債權(quán)債務(wù)外匯管理；以擴(kuò)大個(gè)人用匯自主權(quán)為著力點(diǎn)，進(jìn)一步放松個(gè)人其他項(xiàng)目跨境交易；以資本市場(chǎng)開(kāi)放為重點(diǎn)，進(jìn)一步提高證券投資可兌換程度。

        周小川還表示，將在繼續(xù)推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換的進(jìn)程中，對(duì)現(xiàn)有的資本項(xiàng)目法規(guī)進(jìn)行整合，逐步構(gòu)建簡(jiǎn)明清晰的資本項(xiàng)目外匯管理法規(guī)體系。強(qiáng)化跨境資金流動(dòng)的統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)和預(yù)警，防范跨境資本流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

        中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所劉煜輝對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“穩(wěn)步推進(jìn)可以理解為是一種逐步放開(kāi)的政策。這對(duì)減輕中國(guó)目前的資產(chǎn)泡沫和遏制通貨膨脹，促使經(jīng)濟(jì)軟著陸是很有幫助的。”

        他還認(rèn)為，中國(guó)資產(chǎn)價(jià)格現(xiàn)在遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國(guó)外，相比美國(guó)資產(chǎn)價(jià)格自2008年以來(lái)縮水40%而言，中國(guó)這邊的“水位”明顯要高出許多。如果沒(méi)有控制地放開(kāi)資本項(xiàng)目?jī)稉Q的話(huà)，人民幣很容易大規(guī)模地流向境外，這與目前中國(guó)吸引外資發(fā)展經(jīng)濟(jì)的模式不相符合。但是，為了遏制通脹和資產(chǎn)價(jià)格，“走出去”對(duì)二者是很有利的，因此要掌握好其中的分寸。

        興業(yè)銀行蔣舒對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“這表明中國(guó)的匯改又邁出了堅(jiān)實(shí)的一步。對(duì)于人民幣國(guó)際化是大有裨益的。‘穩(wěn)步推進(jìn)’則表明央行要在保持對(duì)人民幣總體供應(yīng)量的控制之下來(lái)進(jìn)行資本項(xiàng)目?jī)稉Q。”

溫州試點(diǎn)

        資本項(xiàng)目?jī)稉Q可以使各國(guó)獲得由金融服務(wù)專(zhuān)業(yè)化帶來(lái)的便利；加強(qiáng)金融部門(mén)的活力；方便企業(yè)的海外活動(dòng)多元化。

        但是，在目前的市場(chǎng)環(huán)境下，如果對(duì)于資本項(xiàng)目?jī)稉Q的控制不到位的話(huà)，則會(huì)存在一些潛在的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，比如貨幣出現(xiàn)替代；資本外逃；資本流動(dòng)的不穩(wěn)定等。

        在民營(yíng)資本雄厚的溫州，日前出臺(tái)了《溫州市個(gè)人境外直接投資試點(diǎn)方案》，其中規(guī)定18周歲以上擁有溫州戶(hù)籍并取得因私護(hù)照者可赴境外投資。投資方式限定為，通過(guò)新設(shè)、并購(gòu)、參股等方式在境外設(shè)立非金融企業(yè)或取得既有非金融企業(yè)的所有權(quán)、控制權(quán)、經(jīng)營(yíng)管理權(quán)等權(quán)益的行為，但投資不允許涉及能源、礦產(chǎn)類(lèi)等。同時(shí)，投資者單項(xiàng)境外投資額不得超過(guò)等值300萬(wàn)美元；多個(gè)投資者共同實(shí)施一項(xiàng)境外直接投資的，投資總額不超過(guò)等值1000萬(wàn)美元；個(gè)人境外直接投資年度總額不超過(guò)2億美元。

資本項(xiàng)目可兌換推進(jìn)路徑

        ■率先實(shí)現(xiàn)直接投資基本可兌換便利直接投資；

        ■加快改革對(duì)外債權(quán)債務(wù)外匯管理便利跨境融資；

        ■進(jìn)一步放松個(gè)人其他項(xiàng)目跨境交易以擴(kuò)大個(gè)人用匯自主權(quán)；

        ■進(jìn)一步提高證券投資可兌換程度以擴(kuò)大資本市場(chǎng)開(kāi)放程度。



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