浙報集團(tuán)25億資產(chǎn)借殼*ST白貓

每經(jīng)記者  趙笛

        繼不久前長江出版?zhèn)髅郊瘓F(tuán)擬借殼*ST源發(fā)（600757，前收盤價7.35元），今日  （12月15日），*ST白貓（600633，暫停上市）公布了資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購買資產(chǎn)方案。公司擬與浙報集團(tuán)下屬全資子公司浙報控股進(jìn)行置換，置換差額部分，由*ST白貓向浙報控股定向增發(fā)完成。

        根據(jù)公告顯示，浙報控股承諾2011年業(yè)績達(dá)到19598.38萬元，以此計算，公司增發(fā)后每股收益將達(dá)到0.456元，根據(jù)當(dāng)前傳媒股市盈率，一旦重組成功，*ST白貓的股價達(dá)到18元，即較停牌前股價實現(xiàn)翻番。

浙報16家企業(yè)打包上市

        2007年、2008年、2009年連續(xù)3年虧損導(dǎo)致*ST白貓于2010年5月25日起暫停上市。今日，公司公布了重大資產(chǎn)置換方案。*ST白貓將以其全部資產(chǎn)及負(fù)債與浙報集團(tuán)下屬全資子公司浙報控股擁有的報刊傳媒類經(jīng)營性資產(chǎn)進(jìn)行置換，這其中，置入資產(chǎn)包括浙報發(fā)展、錢報公司、浙江在線、浙商傳媒等在內(nèi)的共計16家公司；置出的資產(chǎn)將由浙報控股美加凈日化接收。

        根據(jù)評估報告，*ST白貓的置出資產(chǎn)評估價約為3.03億元，浙報控股置入的資產(chǎn)約為24.63億元。對于置換差額部分，*ST白貓將以7.78元/股的價格向浙報控股定向增發(fā)約2.78億股加以收購。

        此次交易完成后，浙報控股持有*ST白貓約2.78億股，占上市公司總股本的64.62%，處于絕對控股地位。

業(yè)績改觀  股價有望翻番

        資料顯示，此次借殼方浙報控股是浙報集團(tuán)于2002年出資成立，當(dāng)時名稱為浙江日報報業(yè)集團(tuán)有限公司。2009年，公司正式更名為“浙報傳媒控股集團(tuán)有限公司”。目前，浙報控股分別設(shè)立了獨(dú)立運(yùn)作的法人主體負(fù)責(zé)運(yùn)營  《浙江日報》、錢江報系、《浙商》雜志、《美術(shù)報》、浙江在線、淘寶天下以及9家縣、市報等浙報集團(tuán)旗下的主要媒體。

        根據(jù)評估機(jī)構(gòu)采用收益法評估結(jié)果作為定價依據(jù)測算，浙報控股此次注入*ST白貓的資產(chǎn)，在2010年至2013年的預(yù)測凈利潤將分別為18442.63萬元、19598.38萬元、21516.27萬元和23826.88萬元，該數(shù)額作為浙報控股對未來幾年所置入資產(chǎn)的盈利預(yù)測承諾數(shù)，若實際凈利潤低于當(dāng)年承諾，浙報控股將對差額予以補(bǔ)足。

        根據(jù)公告，在*ST白貓對浙報控股完成增發(fā)后，*ST白貓的總股本將達(dá)到42973.3729萬股。以2011年浙報控股承諾的凈利潤19598.38萬元計算，2011年*ST白貓的每股收益將達(dá)到0.456元。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，目前傳媒行業(yè)的平均市盈率為40倍，在不考慮2011年增速的情況下，重組完成后的*ST白貓，其股價有望達(dá)到18元以上，這一價格較暫停上市前7元出頭的股價已經(jīng)翻番。

兩家上市公司有望受益

        由于浙報控股擬注入資產(chǎn)的業(yè)績不錯，*ST白貓的重組，將使得不少潛伏其中的股民  “大發(fā)橫財”?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》發(fā)現(xiàn)，有兩家上市公司因為持有*ST白貓的股份，也將大賺一筆。

        資料顯示，在*ST白貓的前十大流通股股東中，上海機(jī)電（600835，收盤價11.23元）持有219.12萬股，位列第三大股東；SST中紡（600610，收盤價22.58元）持有113.91萬股，位列第五大流通股東。

        根據(jù)SST中紡的中報，公司對*ST白貓的初始投資成本為470.9萬元。按照*ST白貓重組后股價至少18元計算，其賬面價值將達(dá)到2050.38萬元。若該部分股權(quán)被出售，并計入投資收益，將有望增厚業(yè)績0.44元。

        根據(jù)上海機(jī)電的中報，公司對*ST白貓的初始投資成本為746.17萬元，按照*ST白貓重組后股價至少18元計算，其賬面價值將達(dá)到3944.16萬元。若該部分股權(quán)被出售，并計入投資收益，將有望增厚業(yè)績0.03元。



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