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鄭眼看盤:利空未出盡 逢高暫且減持

2010-11-12 01:45:58

因利空明顯,大盤后市免不了繼續(xù)震蕩,直到以下3個(gè)條件中任何一條滿足為止:一為加息相對(duì)明朗;二為人民幣“超常速”升值;三為農(nóng)產(chǎn)品期貨大面積回落,同時(shí)國(guó)內(nèi)其他物價(jià)也有趨穩(wěn)跡象。

每經(jīng)記者  鄭步春

  A股周四早盤低開后稍加震蕩,其后單邊上漲,但尾市因中石油拉至漲停,多數(shù)個(gè)股開始跳水。滬綜指收漲1.04%報(bào)3147.74點(diǎn),深綜指跌0.58%報(bào)1381.49點(diǎn)。石油、石化、有色、煤炭等資源股上漲,其余多數(shù)個(gè)股沖高回落。

        昨公布的10月CPI漲幅竟達(dá)4.4%,遠(yuǎn)超預(yù)期的漲4.0%。毫無(wú)疑問(wèn),該數(shù)據(jù)將使短期內(nèi)央行再度加息幾率大升,且可能不止一次,因負(fù)利率情況較嚴(yán)重。昨中國(guó)平安、太保等受益于加息預(yù)期的個(gè)股走強(qiáng),此類股走強(qiáng)使懷疑二度加息的投資者更為確信,于是跟風(fēng)拋盤大量涌現(xiàn)。

        筆者原以為上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的利空已出盡,但目前看來(lái)錯(cuò)了,因公布的CPI實(shí)在太高。應(yīng)該說(shuō),我們的物價(jià)漲幅不止公布的數(shù)值,但市場(chǎng)對(duì)加息的預(yù)期是基于公布的數(shù)據(jù)上的,所以當(dāng)數(shù)據(jù)極高時(shí),那么上調(diào)存款準(zhǔn)備金率定然不是惟一手段。

        昨內(nèi)盤商品期貨大幅震蕩,有色金屬維持強(qiáng)勢(shì),但棉花及部分化工品跌停。大豆、玉米等糧食類品種波動(dòng)稍小。農(nóng)產(chǎn)品及其他資源品的漲勢(shì)如果均像棉花那樣大幅回調(diào),那么未來(lái)我國(guó)加息次數(shù)或許少一些。

        人民幣連續(xù)升值,昨再升111個(gè)基點(diǎn)至6.6230元兌1美元,這較上周一的6.6906已升值了1.02%。很顯然,升值一方面和物價(jià)較高相關(guān),另一方面和昨日于韓國(guó)召開的20國(guó)(G20)峰會(huì)相關(guān)。

        本幣升值和加息有替代作用,如升值速度加快,則未來(lái)我國(guó)加息力度或稍小些,雖然仍免不了要加。假如我國(guó)在加息方面更加謹(jǐn)慎,卻在升值方面轉(zhuǎn)向“激進(jìn)”,那么諸如造紙、航空之類個(gè)股將有較多表現(xiàn)機(jī)會(huì),大盤也易走好,投資者不妨多加關(guān)注這方面情況。

        許多股齡稍長(zhǎng)的投資者看到中石油拉漲停,就易想到“主力掩護(hù)其他個(gè)股出貨”。這么想雖然有些道理,但筆者對(duì)目前中石油猛拉卻有不同看法。大伙不妨想想,主力出什么貨?難道超級(jí)主力拉中石油就是為了讓私募在中小板和創(chuàng)業(yè)板個(gè)股上出貨嗎?至于大資金手中的金融、地產(chǎn)等股根本就沒漲多少,又何談出貨?

        中石油上漲一方面和國(guó)際油價(jià)上漲幾成定局相關(guān),另一方面和其非流通股已流通相關(guān)。該股原本盤子“僅”40億股,現(xiàn)盤子大增至1615億股。筆者妄猜一下:超級(jí)主力即使是不計(jì)成本地“吃干”這40億股,比如每股多付了10元,但只需使余下一千多億籌碼多拋1元錢也是劃算的,更何況主力完全可以預(yù)先于期指期貨中布局多單,所以拉升時(shí)看似不計(jì)成本,但實(shí)際上成本可能為零或負(fù)。

        主力謀略并不易被一般投資者看破,當(dāng)然筆者上述懷疑也可能事后被證明是錯(cuò)的。筆者這么說(shuō)只是提醒一下投資者,在操作時(shí)多多少少也要防一手,過(guò)度的慣性思維并不可取。

        因利空明顯,大盤后市免不了繼續(xù)震蕩,直到以下3個(gè)條件中任何一條滿足為止:一為加息相對(duì)明朗;二為人民幣“超常速”升值;三為農(nóng)產(chǎn)品期貨大面積回落,同時(shí)國(guó)內(nèi)其他物價(jià)也有趨穩(wěn)跡象。

        相應(yīng)操作方面,投資者在逢高時(shí)可適當(dāng)減持些漲幅過(guò)大的籌碼,短期內(nèi)獲利預(yù)期不妨降低些,因未來(lái)市況必“不太平”。



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