CPI飆高4.4% “中國式反通脹”升級(jí)

每經(jīng)記者  湯白露  發(fā)自北京

        11月11日，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布10月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。10月CPI飆升4.4%，創(chuàng)下近25個(gè)月來的新高，全面點(diǎn)燃“抗通脹”的戰(zhàn)火。

        國家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人盛來運(yùn)表示，食品和居住類價(jià)格上漲是10月CPI上漲的主要推手。其中食品類價(jià)格上漲10.1%，為CPI貢獻(xiàn)了74%；居住類價(jià)格上漲4.9%，為CPI貢獻(xiàn)了16.6%。

        面對(duì)嚴(yán)峻的全面通脹壓力，央行、發(fā)改委等部委聯(lián)手“戰(zhàn)通脹”的政策密集出臺(tái)。此前一天，央行宣布上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。在過去40天里，這是央行第二次提高準(zhǔn)備金率，且期間加息25個(gè)基點(diǎn)。

        業(yè)界學(xué)者一致認(rèn)為，多個(gè)部委的聯(lián)手調(diào)控，表明一場“中國式反通脹”的戰(zhàn)役正在全面打響。

◎數(shù)據(jù)解析

CPI分類指標(biāo)“6漲2平”

        根據(jù)統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，構(gòu)成CPI的八大類商品價(jià)格指標(biāo)，在10月份出現(xiàn)了環(huán)比“6漲2平”的現(xiàn)象。

        其中“6漲”是指，食品價(jià)格環(huán)比上漲1.1%，其中鮮菜環(huán)比上漲5.3%；煙酒及用品類價(jià)格環(huán)比上漲0.2%；衣著類價(jià)格環(huán)比上漲1.0%；醫(yī)療保健及個(gè)人用品類價(jià)格環(huán)比上漲0.5%；娛樂教育文化用品及服務(wù)類價(jià)格環(huán)比上漲0.1%；居住價(jià)格環(huán)比上漲0.9%。“2平”是指，家庭設(shè)備用品及維修服務(wù)價(jià)格，以及交通和通信類價(jià)格環(huán)比持平。

        對(duì)于10月食品價(jià)格的快速上漲，盛來運(yùn)表示，除了成本推動(dòng)和流動(dòng)性比較充足之外，還有兩個(gè)關(guān)鍵原因。其一，國外農(nóng)產(chǎn)品漲價(jià)以及大宗商品漲價(jià)影響了國內(nèi)，同時(shí)原材料價(jià)格大幅上漲，特別是原油價(jià)格上漲，直接影響到包括農(nóng)產(chǎn)品在內(nèi)的生產(chǎn)成本增加；第二個(gè)因素是自然災(zāi)害多，10月重要的蔬菜供給地海南發(fā)生洪災(zāi)，對(duì)食品價(jià)格上漲產(chǎn)生很大的影響。

        有關(guān)學(xué)者在分析上述“6漲2平”的現(xiàn)象后認(rèn)為，除了最敏感的食品和居住類價(jià)格，其他分類指標(biāo)環(huán)比均出現(xiàn)了不同程度的上漲，這種漲勢(shì)很可能繼續(xù)蔓延。“在8個(gè)分類指標(biāo)中，有6個(gè)指標(biāo)上漲，僅有2個(gè)指標(biāo)持平，這足以證明今年的通脹形勢(shì)正在發(fā)展成為一種全面性的通脹。”復(fù)旦大學(xué)金融學(xué)院副院長孫立堅(jiān)對(duì)記者表示。

        山東大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長李鐵崗認(rèn)為，當(dāng)前物價(jià)上漲屬于結(jié)構(gòu)性上漲，是由食品、居住類價(jià)格上漲引起的，而非一般性上漲，表現(xiàn)形式是“漲價(jià)明顯、全面上漲”。安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文指出，CPI漲幅明顯高于預(yù)期，顯示中國已經(jīng)進(jìn)入通脹上升通道。他預(yù)計(jì)明年二季度，中國CPI增幅會(huì)超過5%，明年全年增速也在4%以上。

◎形勢(shì)分析

“全面通脹”引激辯

        據(jù)記者了解，就在國家統(tǒng)計(jì)局公布10月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)之后，引發(fā)了一場關(guān)于“全面通脹是否來臨”的辯論。

        今年年初，國家給出的控制通脹目標(biāo)是3%。如今離年關(guān)不到兩個(gè)月，通脹指數(shù)屢創(chuàng)新高，10月甚至達(dá)到了4.4%，這是否意味著全面通脹時(shí)代來臨？

        業(yè)界多數(shù)人士認(rèn)為，CPI增幅在1個(gè)月內(nèi)從3.6%急速飆升到4.4%的現(xiàn)實(shí)情況，足以證明中國已經(jīng)開始進(jìn)入“全面通脹”。

        不過，面對(duì)這種疑問，盛來運(yùn)從結(jié)構(gòu)性價(jià)格上漲進(jìn)行了反駁。

        盛來運(yùn)在此次新聞發(fā)布會(huì)上表示，“目前還是結(jié)構(gòu)主導(dǎo)型的價(jià)格上漲，并不是全面通脹來臨。”但他同時(shí)強(qiáng)調(diào)，非食品類價(jià)格開始出現(xiàn)上漲的現(xiàn)象需要引起重視，理由是現(xiàn)在影響價(jià)格上漲的新情況開始出現(xiàn)。特別是有些國家啟動(dòng)新一輪的貨幣寬松政策以后，進(jìn)一步推高了原材料和農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格，這些新情況對(duì)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展包括價(jià)格走勢(shì)會(huì)產(chǎn)生一定的影響。

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在采訪中了解到，關(guān)于“全面通脹”時(shí)代是否來臨，官方表態(tài)與民間學(xué)者產(chǎn)生了較大分歧。那么，究竟何謂“全面通脹”？國泰君安首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷對(duì)記者表示，“在經(jīng)濟(jì)學(xué)上，只有溫和通脹與惡性通脹之分，沒有全面通脹這一個(gè)概念。”

        但是，社科院金融所副所長王松奇有著不同的看法。他表示，“全面通脹也是用于描述通脹現(xiàn)象的一個(gè)術(shù)語，表示通脹正在由局部領(lǐng)域的物價(jià)上漲發(fā)展成為一種全面性的物價(jià)上漲。”

        王松奇指出，10月數(shù)據(jù)顯示，目前中國正在開始進(jìn)入  “全面通脹”時(shí)代。“根據(jù)我們的調(diào)研，導(dǎo)致中國產(chǎn)生全面通脹的關(guān)鍵因素還是在于中國自身，所謂的海外各類因素，并不是關(guān)鍵性的。”

        王松奇指出，關(guān)鍵還是在于信貸規(guī)模太大，導(dǎo)致市場上的流動(dòng)性太多。“至于輿論認(rèn)為海外熱錢直接參與推高中國的物價(jià)上漲，包括農(nóng)產(chǎn)品等，其實(shí)還只是一種猜測(cè)，并沒有證據(jù)。”

        王據(jù)此擔(dān)憂，如果貨幣層面繼續(xù)寬松的話，全面通脹的預(yù)期強(qiáng)烈，將在未來導(dǎo)致更多惜售和跟風(fēng)上漲。如果不及時(shí)疏導(dǎo)這種市場情緒，通脹預(yù)期會(huì)產(chǎn)生蝴蝶效應(yīng)，并進(jìn)一步推動(dòng)商品價(jià)格全面上漲，最終演變?yōu)楦訃?yán)峻的“全面通脹”。

        實(shí)際上，這一“全面通脹”的苗頭也正在從多個(gè)層面獲得統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的支持。不僅是居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)在上漲，工業(yè)生產(chǎn)資料，如原材料、大宗商品等價(jià)格也在持續(xù)上漲。目前而言，這兩種領(lǐng)域的數(shù)據(jù)都表明，新一輪價(jià)格上漲正在蔓延。

◎應(yīng)對(duì)之策

“中國式反通脹”已到出手之時(shí)

        在嚴(yán)峻的通脹壓力下，政府下一步將做出何種舉動(dòng)來平抑物價(jià)、防止通脹進(jìn)一步惡化？市場人士更加期待多個(gè)部委聯(lián)手開始啟動(dòng)新一輪的中國式“反通脹”。

        多位學(xué)者指出，所謂“中國式反通脹”，其最大的特征是央行、發(fā)改委、工信部等多個(gè)部委聯(lián)手，從貨幣政策、行政手段等多種方式上進(jìn)行干預(yù)。比如，提高準(zhǔn)備金率、加息、禁漲令等，一個(gè)都不能少。

        央行新發(fā)布的《三季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》指出，當(dāng)前價(jià)格走勢(shì)不確定性加大，仍需加強(qiáng)通脹預(yù)期管理；中國經(jīng)濟(jì)從長期看是發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和結(jié)構(gòu)調(diào)整，短期主要是通脹預(yù)期。

        此前，國家發(fā)改委有關(guān)官員分析稱，“這次通脹不同于過去因糧價(jià)或者肉價(jià)上漲主導(dǎo)，擺在第一位的原因是流動(dòng)性過剩。”這似乎在暗示，仍然是信貸規(guī)模太大，導(dǎo)致市場資金過于充裕。

        發(fā)改委有關(guān)官員稱，防止通脹有充足的物質(zhì)基礎(chǔ)。發(fā)改委價(jià)格司副司長周望軍10日說，雖然蔬菜等大部分生活必需品價(jià)格最近上漲較快，但是，國家重要物資儲(chǔ)備充分，防止通貨膨脹有充足的物質(zhì)基礎(chǔ)和手段保障。他建議采取一系列措施防范通貨膨脹，其中包括向在校家庭貧困生等城鄉(xiāng)低收入群體提供一定的補(bǔ)貼。

        在談到應(yīng)對(duì)手段時(shí)，周望軍說，“國家將保障供應(yīng)，現(xiàn)在的物資供應(yīng)很充分，通過物資調(diào)配、進(jìn)出口等手段調(diào)節(jié)，保證市場供應(yīng)沒有任何問題。”

        比如，今年我國糧食生產(chǎn)連續(xù)7年豐收。國家稻米、小麥儲(chǔ)備充足，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于世界儲(chǔ)備正常水平。即使是對(duì)國際市場依賴程度較高的食用油，國家的儲(chǔ)備也相當(dāng)可觀。據(jù)發(fā)改委主任張平9日介紹，今年我國糧食產(chǎn)量再創(chuàng)歷史最高點(diǎn)，食用油庫存也較為充裕。食用油“庫存差不多每個(gè)人有10斤”。今年的大豆獲得豐收，進(jìn)口也比較多，食用油供應(yīng)沒有問題。

        瑞信駐香港亞洲區(qū)首席經(jīng)濟(jì)分析師陶冬亦表示，當(dāng)前中國政府開始不再認(rèn)為通脹將很快觸頂，政府必須重新審視通脹前景并考量所謂的量化寬松政策。“我認(rèn)為基調(diào)已經(jīng)轉(zhuǎn)變，這是一個(gè)重大轉(zhuǎn)變，意味著我們現(xiàn)在所見的并不是一次性的行動(dòng)，而可能是長期正常化進(jìn)程的開端。”他稱。

        “中國自己的信貸問題，是導(dǎo)致通脹的關(guān)鍵因素，因此必須從這一根源上下手進(jìn)行治理。”王松奇對(duì)記者說，在中國式反通脹中，最關(guān)鍵的因素在于央行重拳管制流動(dòng)性泛濫，單憑發(fā)改委的政策，難以達(dá)到預(yù)期效果。

        有關(guān)人士認(rèn)為，中國特色的反通脹手段，在于決策部門相信，通過價(jià)格管控可以控制住價(jià)格漲幅。因?yàn)闆Q策部門認(rèn)定通脹的原因或在于成本推動(dòng)，或在于投機(jī)炒作。因此，不排除由發(fā)改委直接采取行政手段的“禁漲令”。

        “只要從行政手段上強(qiáng)制禁止?jié)q價(jià)，不許漲價(jià)，或者打擊炒作，價(jià)格自然會(huì)釘死在某個(gè)特定水平上。”一位分析人士指出。歷次反通脹政策組合拳中，被認(rèn)為最有效的不是貨幣政策，反倒是這樣的行政管制措施。比如，強(qiáng)行指令菜價(jià)水平連續(xù)3個(gè)月漲幅不準(zhǔn)超過3%，或者明令禁止甚至私下勸導(dǎo)相關(guān)行業(yè)企業(yè)不準(zhǔn)漲價(jià)。所以，市場人士認(rèn)為，在如何收緊市場流動(dòng)性方面，央行的貨幣政策能夠起到的作用顯然更大。

        中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇指出，如何應(yīng)對(duì)通脹壓力將成為中國四季度乃至明年經(jīng)濟(jì)工作的“重中之重”，收緊銀根可能勢(shì)在必行。郭田勇說：“未來如果央行從貨幣政策上進(jìn)行較大幅度調(diào)整，收緊流動(dòng)性，再加上對(duì)價(jià)格上漲有針對(duì)性的政策，包括供給、包括對(duì)價(jià)格進(jìn)行監(jiān)控，對(duì)投機(jī)行為進(jìn)行打擊，如果能共同配合到位，我想年內(nèi)兩個(gè)月的數(shù)字也有可能向下走。”



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