兩千億埋單止贖門 美國銀行業(yè)“不垮也要掉層皮”

　　美國銀行業(yè)依然深陷“止贖門”難以自拔。隨著監(jiān)管部門對(duì)于金融機(jī)構(gòu)涉嫌違規(guī)收回抵押房屋的調(diào)查繼續(xù)推進(jìn)，更多房貸支持債券的投資人可能要求發(fā)行這些產(chǎn)品的銀行回購債券，僅這方面的開支可能就高達(dá)2000億美元。

　　業(yè)內(nèi)人士提醒說，由止贖門引發(fā)的糾紛和爭議，可能無法在很短的時(shí)間內(nèi)解決，這對(duì)那些實(shí)力稍弱的銀行來說考驗(yàn)將尤為嚴(yán)峻，即便不被拖垮也可能掉層皮。

　　對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)等監(jiān)管機(jī)構(gòu)來說，“止贖門”也讓決策者陷入兩難境地：一方面，監(jiān)管者要對(duì)老百姓和投資人負(fù)責(zé)，要敦促銀行回購數(shù)額巨大的“問題”房貸證券；另一方面，如果因?yàn)榇胧┻^于強(qiáng)硬而引發(fā)銀行業(yè)新的震動(dòng)，則可能破壞當(dāng)前好不容易有所恢復(fù)的金融和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。

　　有關(guān)美國銀行業(yè)在強(qiáng)制收回抵押房屋方面的違規(guī)行為，在本月中旬被曝光。此后，美國銀行和摩根大通等抵押貸款發(fā)放“大戶”暫停了部分止贖操作，而監(jiān)管部門也開始展開全面調(diào)查。

　　眼下，銀行的自查和監(jiān)管調(diào)查仍在緊鑼密鼓地進(jìn)行之中。不過，對(duì)銀行業(yè)來說，陸續(xù)傳來的似乎都是壞消息。雖然美國聯(lián)邦主管機(jī)關(guān)和州檢察部門目前調(diào)查的焦點(diǎn)主要都放在查封房屋的程序是否有瑕疵，但銀行也面臨巨大的回購房貸支持債券的壓力。

　　分析人士指出，現(xiàn)在看來，美國銀行業(yè)面臨的最大回購風(fēng)險(xiǎn)，可能來自在上一輪房地產(chǎn)泡沫時(shí)期被證券化的房貸支持債券。據(jù)預(yù)估，目前這類債券的總額還有1.3萬億美元。

　　而這些債券的投資人涉及方方面面，既有美國政府監(jiān)管的房貸融資機(jī)構(gòu)，如房地美和房利美，也有債券保險(xiǎn)公司和其他私人投資者。

　　根據(jù)惠譽(yù)的估算，僅房利美和房地美當(dāng)初向美國銀行業(yè)直接購入的房貸證券化資產(chǎn)就高達(dá)420億美元。除此之外，有研究機(jī)構(gòu)此前發(fā)布的報(bào)告預(yù)測，那些購買了私人房貸債券(即沒有美國政府擔(dān)保的房貸債券)的投資人，可能最多向銀行要求回購價(jià)值1792億美元的這類債券。

　　這也就是說，如果盡數(shù)回購上述可能存在問題的房貸支持債券，美國銀行業(yè)可能面臨的回購金額可能高達(dá)2200億美元以上。

　　至少在現(xiàn)階段，銀行業(yè)對(duì)于“止贖門”可能帶來的殺傷力似乎都還缺乏足夠的準(zhǔn)備。比如，摩根大通、美國銀行、富國和花旗等銀行，都只撥備了100億美元左右的資金用于回購問題房貸債券。

　　但是，隨著調(diào)查的推進(jìn)和事態(tài)的擴(kuò)大，銀行業(yè)面臨的成本似乎在加速擴(kuò)大。本周美國銀行就表示，投資人等著該行回購房貸支持債券的金額已較去年同期增加71%，達(dá)129億美元。

　　這次止贖門的受害者中，也赫然出現(xiàn)了美聯(lián)儲(chǔ)的身影。因?yàn)樵?008年救貝爾斯登和AIG，紐約聯(lián)儲(chǔ)接手了大量的房貸支持債券。本周向美國銀行提出索賠的行列中，據(jù)稱也有紐約聯(lián)儲(chǔ)的份。

　　因?yàn)槭袌鰮?dān)心止贖門可能影響銀行盈利，最近一段時(shí)間，相關(guān)銀行股的股價(jià)大幅下跌。以美國銀行為例，自本月12日以來，該行股價(jià)累計(jì)跌幅已超過13%，近百億美元的市值蒸發(fā)。一些人擔(dān)心，這場危機(jī)可能帶來更廣泛和深遠(yuǎn)的沖擊，也正因如此，白宮并不贊同全面凍結(jié)銀行業(yè)的止贖業(yè)務(wù)，因?yàn)檫@可能導(dǎo)致整個(gè)房地產(chǎn)以及相關(guān)金融衍生品市場陷入停滯。