18日BDI指數(shù)企穩(wěn)回升 航運(yùn)股有望迎來(lái)機(jī)會(huì)

　　經(jīng)歷9月份的下調(diào)之后,BDI指數(shù)在10月份終于企穩(wěn)回升,多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為,第四季度干散貨市場(chǎng)將迎來(lái)旺季,BDI指數(shù)未來(lái)反彈幅度有望超出預(yù)期。在有色金屬、銀行券商、航空等周期性板塊紛紛走強(qiáng)之后,航運(yùn)股是否會(huì)迎來(lái)新的機(jī)會(huì)？

　　筑底回升迎來(lái)旺季

　　今年9月份,BDI指數(shù)從高點(diǎn)2995點(diǎn)回落,最低跌至9月底的2444點(diǎn)才見(jiàn)底。10月份以來(lái),BDI指數(shù)終于有所反彈,到上周五,BDI指數(shù)已經(jīng)反彈至2762點(diǎn),較前期低點(diǎn)上漲了13%。

　　中信證券(600030)分析師認(rèn)為,9月干散貨市場(chǎng)的低迷,主要是市場(chǎng)擔(dān)憂中國(guó)鋼鐵限產(chǎn),同時(shí)臨近長(zhǎng)假,也讓市場(chǎng)各方參與者無(wú)心戀戰(zhàn)。而進(jìn)入10月后,日本央行降息的消息,導(dǎo)致通脹預(yù)期太高,資源品和海外股市持續(xù)上揚(yáng),散貨FFA合約也水漲船高,帶動(dòng)了干散貨現(xiàn)貨市場(chǎng)的反彈。而每年的第四季度將是航運(yùn)市場(chǎng)的傳統(tǒng)旺季,鋼鐵企業(yè)將增加礦石儲(chǔ)備,以應(yīng)對(duì)雨雪冰凍導(dǎo)致的運(yùn)輸不便;取暖煤需求增加、寒冷天氣等導(dǎo)致的港口封凍等因素,都將推動(dòng)BDI指數(shù)反彈。

　　中信證券還指出,總體來(lái)看,四季度BDI將好于三季度,預(yù)計(jì)BDI均值將在3000~3500點(diǎn)之間,環(huán)比提高28%~49%（三季度均值為2352點(diǎn)）,而由于近期通脹預(yù)期抬頭,預(yù)計(jì)BDI反彈將超出預(yù)期。

　　海通證券(600837)則指出,日本、歐洲鋼鐵產(chǎn)能恢復(fù)迅速,從澳洲進(jìn)口的鐵礦石交易保持高位運(yùn)行,這些因素都將對(duì)第四季度BDI走勢(shì)起到正面作用。

　　將間接受益原材料漲價(jià)

　　本輪行情以來(lái),凡是周期性行業(yè)板塊都受到了大資金追捧。如率先啟動(dòng)的有色金屬板塊、以及接下來(lái)的券商板塊和昨日走強(qiáng)的鋼鐵板塊等,這些個(gè)股漲幅都已不小。航運(yùn)股屬于傳統(tǒng)周期性行業(yè),盡管近期也隨大市有所上漲,但漲幅并不大。

　　中信證券認(rèn)為,第四季度是航運(yùn)旺季,盡管航運(yùn)股不具備資源屬性,但運(yùn)費(fèi)將跟隨大宗原材料價(jià)格上漲,也將間接受益。因此,建議短期關(guān)注航運(yùn)股板塊,并首選最貼近資源的航運(yùn)股。短期可重點(diǎn)關(guān)注中國(guó)遠(yuǎn)洋(601919),長(zhǎng)航油運(yùn)(600087)和中海發(fā)展(600026),中長(zhǎng)期可關(guān)注中遠(yuǎn)航運(yùn)(600428)。

　　海通證券則認(rèn)為,長(zhǎng)期看好油輪運(yùn)輸行業(yè)景氣回升,該行業(yè)將是最先恢復(fù)供求平衡的運(yùn)輸子行業(yè),給予中海發(fā)展和長(zhǎng)航油運(yùn)“買入”評(píng)級(jí)。對(duì)于干散貨航運(yùn),BDI指數(shù)在近期繼續(xù)反彈的可能性較大。雖然基本面并不支持其長(zhǎng)期走好,但中國(guó)遠(yuǎn)洋、中遠(yuǎn)航運(yùn)還是存在交易性機(jī)會(huì)。

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