首只醫(yī)藥基金募得40億 熱點(diǎn)投資再加碼

　　昨日（9月27日）匯添富表示,其旗下醫(yī)藥保健股票型基金募得40億,其募得規(guī)模在近期發(fā)行的股票型基金中創(chuàng)下新高,投資者對醫(yī)藥板塊的認(rèn)同度可見一斑。

　　從醫(yī)藥板塊當(dāng)前的走勢來看,9月繼續(xù)延續(xù)了七、八月份的反彈走勢,跑贏大盤,已接近年內(nèi)高點(diǎn)。不少醫(yī)藥股股價創(chuàng)出新高,醫(yī)藥的各個子行業(yè)均被熱捧。一直看好醫(yī)藥的某明星基金經(jīng)理對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者直言,之前買入醫(yī)藥股的基金如今只需要享受上漲,但是新進(jìn)入者已經(jīng)很難下手了。

　　40億“大塊頭”投向醫(yī)藥

　　匯添富發(fā)布的公告顯示,旗下醫(yī)藥保健股票型基金從8月開始募集到結(jié)束募集,共募得40.84億元,戶均認(rèn)購金額為6.27萬元,其中,匯添富基金公司員工認(rèn)購205.16萬元,戶均認(rèn)購22.8萬元。

　　該只基金的主要投資方向是單一的醫(yī)藥保健行業(yè),行業(yè)投資集中度非常明顯,股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的60%~95%,投資于醫(yī)藥保健行業(yè)上市公司股票的資產(chǎn)占股票資產(chǎn)的比例不低于80%。

　　按照規(guī)定,該只醫(yī)藥基金投資包括兩類公司,一是主營業(yè)務(wù)從事醫(yī)藥保健行業(yè)（涵蓋醫(yī)藥原料、化學(xué)原料藥及制劑、醫(yī)藥中間體、中藥材、中藥飲片、中成藥等）的公司;二是當(dāng)前非主營業(yè)務(wù)提供的產(chǎn)品或服務(wù)隸屬于醫(yī)藥保健行業(yè),且未來這些產(chǎn)品或服務(wù)有望成為主要利潤來源的公司。

　　實(shí)際上,自匯添富旗下這只醫(yī)藥基金發(fā)售以來,就引起了記者的關(guān)注。結(jié)合市場來看,自6月初行業(yè)利空政策來襲以來,醫(yī)藥板塊上演了V字型走勢。在三季度反彈期間,“超級細(xì)菌”概念更是助長了醫(yī)藥股走強(qiáng),中恒集團(tuán)(600252)、上海凱寶(300039)等股價已創(chuàng)出新高。

　　業(yè)內(nèi)一致認(rèn)為,支撐醫(yī)藥股走強(qiáng)的主要原因,是業(yè)績的穩(wěn)定及利空政策的逐步消化?；饘τ卺t(yī)藥股的態(tài)度也仍是相當(dāng)明確,即集中持有。

　　新進(jìn)者享福 后來者居“上”？

　　那么,隨著醫(yī)藥股不斷反彈,估值越爬越高,且各個子行業(yè)幾乎全被涵蓋,究竟還有多少空間呢？

　　“醫(yī)藥股業(yè)績增長相對確定,以前給的估值是30倍,有'醫(yī)改’等利好可將空間打開,給到40倍。但目前這個位置上,確實(shí)是說不上便宜了?！鄙鲜雒餍腔鸾?jīng)理對記者說道,“之前有醫(yī)藥股的就繼續(xù)持有,享受上漲。買的話就下不了手,畢竟這個位置上（股價）已領(lǐng)先其他行業(yè)太多了?！?/P>

　　他進(jìn)一步表示,醫(yī)藥等消費(fèi)類股票有不錯的業(yè)績,屬于未來經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的方向,估值略往上走,但有業(yè)績支撐,所以不管是激進(jìn)還是相對保守的基金都會買。他認(rèn)為,所有產(chǎn)業(yè)可以分為三大類,一類是周期類,包括房地產(chǎn)等大產(chǎn)業(yè),長期來看受經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整影響,估值會不斷往下降,有反彈力度也有限;第二類就是醫(yī)藥等消費(fèi)類;三類是新興產(chǎn)業(yè),雖然這類股票在估值上沒有限制,但業(yè)績上有瑕疵,并沒有產(chǎn)業(yè)化,業(yè)績上也沒有太強(qiáng)的支撐。

　　從匯添富旗下其他偏股型基金的半年報(bào)來看,7只偏股型基金在今年上半年增持或買入醫(yī)藥股67只（不同基金買入同一只股票）,如匯添富均衡(519018基金吧)增長增持華蘭生物(002007)2027.24萬股,策略回報(bào)買入康緣藥業(yè)(600557)376.3萬股、價值精選買入265萬股上海凱寶等。如今的醫(yī)藥保健股票型基金,不過是基金公司對于醫(yī)藥投資的再加碼。

　　不過,有基金業(yè)內(nèi)人士擔(dān)心,在醫(yī)藥股中基金持股比較集中,在漲勢遠(yuǎn)超大盤的背景下,未來能夠否繼續(xù)值得懷疑。而滬上某基金公司基金經(jīng)理也向記者表示,醫(yī)藥行業(yè)未來會逐步分化,應(yīng)注重個股選擇。

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　　追逐新藍(lán)籌的旗幟

　　今年以來,以行業(yè)為主題的股基越來越多,而迎合經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變的行業(yè)主題基金銷售業(yè)績也較為理想。在繼易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)基金募集金額超過60億元后,日前成立的匯添富醫(yī)藥行業(yè)基金的銷售金額也高達(dá)40億元。

　　今年以來,已有匯豐晉信低碳先鋒基金、金元比聯(lián)消費(fèi)主題基金先后成立,中?；鹌煜碌沫h(huán)保新能源基金已獲批,華商基金的產(chǎn)業(yè)升級基金也已上報(bào)。據(jù)了解,不少基金公司也在深挖行業(yè)主題方向的基金,而產(chǎn)品設(shè)計(jì)上也不盡相同。而陽光私募方面,以從容投資開創(chuàng)的首只醫(yī)藥行業(yè)基金,自誕生以來已取得了不俗的戰(zhàn)績。

　　“毫無疑問,行業(yè)主題基金的升溫是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的必然?！币晃换饦I(yè)內(nèi)人士如此表示。契合調(diào)整方向且受益的行業(yè),其蘊(yùn)藏的機(jī)會也自然不愿意被基金錯過。而在內(nèi)需為主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)增長模式下,消費(fèi)類主題的基金也風(fēng)聲水起。

　　某打理中等規(guī)?；鸬幕鸾?jīng)理告訴記者,新興產(chǎn)業(yè)中雖然仍有很多還看不清楚,但注定是未來的方向。目前的市場還處在傳統(tǒng)藍(lán)籌的逐漸低沉和市場追逐新藍(lán)籌旗幟的過程。

　　不過,也有基金業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,基金產(chǎn)品設(shè)計(jì)創(chuàng)新也是行業(yè)主題基金升溫的推動力。過往基金的產(chǎn)品設(shè)計(jì)過于雷同,產(chǎn)品缺乏新意使得投資者陷入了疲勞,而當(dāng)基金公司將產(chǎn)品的目光鎖定在單一行業(yè)或某一方向時,問題也隨之浮出水面。

　　第一是行業(yè)容量是否足夠。當(dāng)多只基金扎堆同一行業(yè)時,上述問題顯得尤為突出。尤其是目前不少新興行業(yè),市場的容量相對顯得狹小。對于標(biāo)的較為優(yōu)異的個股,原有老基金已是扎堆挺進(jìn),公司的估值也已大幅提高。

　　某基金公司產(chǎn)品部人士表示,公司在產(chǎn)品設(shè)計(jì)時,就已對行業(yè)的市值等諸多方面進(jìn)行了測算,市場容量應(yīng)該不是問題。而且隨著新股的不斷發(fā)行,市場也會不斷擴(kuò)容。

　　與此同時,當(dāng)基金公司的產(chǎn)品專注某一行業(yè)時,公司對此行業(yè)團(tuán)隊(duì)的配置要求也自然提高。不斷細(xì)化行業(yè),不停地追蹤上市公司的最新動態(tài),都需要基金公司付出大量的精力。隨著基金公司對精選個股的深入挖掘,行業(yè)主題基金升溫的同時,也要求基金公司的投研人員能力不斷提升。