券商:節(jié)后布局兩條主線

        周一，A股繼續(xù)弱勢運行，而中秋、國慶長假將至，未來A股將何去何從？平安證券最新報告指出，節(jié)前市場出現(xiàn)趨勢性機會的概率較低，但短期調(diào)整后繼續(xù)大幅下探的空間也較小，建議圍繞短期主題熱點和長期利好行業(yè)兩條主線進行節(jié)后投資布局。

        平安證券指出，調(diào)控預期的增強是壓制近期市場的主因。上周市場出現(xiàn)明顯調(diào)整的原因在于整個政策調(diào)控預期的強化，而其背后有三個驅動因素：第一，通貨膨脹的未來走向。8 月CPI 為3.5%，而市場預計9 月CPI 仍有再向上沖的可能，因此由通脹問題所引來的政策調(diào)控的擔憂也是影響市場的負面因素。第二，樓市調(diào)控強化的擔憂。伴隨成交量的回升，近期部分城市樓市價格出現(xiàn)上漲，這使得市場擔心未來樓市調(diào)控進一步升級。第三，金融監(jiān)管趨嚴的態(tài)勢。伴隨巴塞爾III條款的發(fā)布，市場預期監(jiān)管機構將對商業(yè)銀行引入更嚴格的監(jiān)管條例，同時在負利率持續(xù)的條件下，市場也擔心相關的應對措施可能會直接影響未來商業(yè)銀行的業(yè)績表現(xiàn)。

        總體來看，節(jié)前不利做多，節(jié)后等待機會。平安證券指出，節(jié)前剩下的六個交易日被分隔為兩段，由于交易時間的限制和長假期間的不確定因素，很難期望節(jié)前市場會有趨勢性的機會，持幣過節(jié)的情緒可能會占據(jù)主導；但是在短期市場經(jīng)歷明顯調(diào)整后，滬深300 指數(shù)2010 年的動態(tài)估值已經(jīng)回落至13.45 倍，考慮2011 年的業(yè)績增長，市場動態(tài)PE 將下降至11.17 倍，因此市場下跌的空間已經(jīng)不大，短期看在2500 點上方有望形成支撐。

        報告指出，考慮到現(xiàn)在市場所有的悲觀預期均在釋放，而基本面的狀況并未如市場反應般出現(xiàn)明顯滑落，預計一旦市場預期在節(jié)后企穩(wěn)，將可能出現(xiàn)一波估值反彈的機會，因此節(jié)前投資應當以節(jié)后布局為主線。

        平安證券表示，在長假之前，投資者的政策調(diào)控預期將很難出現(xiàn)大幅反轉，因此市場出現(xiàn)趨勢性機會的概率較低。建議投資布局主要遵循兩條主線展開：一是繼續(xù)關注市場熱點驅動的主題投資機會，比如受益西江經(jīng)濟帶規(guī)劃的廣西區(qū)域，受益長假效應的商貿(mào)、旅游、餐飲板塊，以及受益紅眼病診治需求的相關醫(yī)藥上市公司；二是建議在市場調(diào)整中進行節(jié)后投資布局，重點關注行業(yè)基本面持續(xù)好轉和存在長期利好的行業(yè)，比如農(nóng)林牧漁、醫(yī)藥、建筑建材等。同時，也建議投資者對繼續(xù)受制于政策調(diào)控預期的銀行地產(chǎn)板塊，以及前期漲幅過高的題材概念股持規(guī)避態(tài)度。