上海醫(yī)藥擬發(fā)H股：“力爭明年6月之前完成”

每經(jīng)記者  趙笛  徐冰玉

        在整合上實醫(yī)藥、中西藥業(yè)，成為上海國資旗下醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)唯一上市平臺后10個月后，停牌兩天的上海醫(yī)藥（601607，前收盤價20.81元）又有了大動作，公司將發(fā)行H股募集資金投向5大領(lǐng)域。

        在昨日的小型媒體見面會上，上海醫(yī)藥董秘葛劍秋表示。“我們爭取保持此前重大資產(chǎn)重組的高效率，力爭在明年6月之前完成H股掛牌上市。”

        一位分析人士告訴《每日經(jīng)濟新聞》，上海醫(yī)藥發(fā)行H股的主要目的是拓展醫(yī)藥商業(yè)領(lǐng)域，隨著國藥控股（01099，收盤價30.70港元）H股上市，九州通即將IPO，上海醫(yī)藥感覺到了無形的壓力。

發(fā)行H股募資80億元

        上海醫(yī)藥今日（9月9日）發(fā)布公告，公司擬首次公開發(fā)行境外上市外資股(H股)股票并在香港聯(lián)合交易所主板掛牌上市。公告顯示，此次發(fā)行的H股股數(shù)不超過發(fā)行后公司總股本的25%，并授予聯(lián)席簿記管理人不超過此次發(fā)行的H股股數(shù)15%的超額配售權(quán)；定價不低于此次H股發(fā)行董事會決議公告日前20個交易日公司股票交易均價的90%，即不低于17.57元人民幣，折合20港元。預(yù)計募集資金金額不低于80億元，公司將于9月27日召開臨時股東大會審議發(fā)行H股等議案。

        值得注意的是，在昨日的董事會中，公司董秘人員也出現(xiàn)了更替。因公司工作分工調(diào)整，葛劍秋辭去董事會秘書職務(wù)，聘任韓敏為公司董事會秘書。資料顯示，韓敏出生于1977年，曾留學(xué)英國，獲諾丁漢大學(xué)商學(xué)院金融和投資學(xué)碩士學(xué)位。其曾任中國國際金融有限公司投資銀行部副總經(jīng)理、香港上海匯豐銀行有限公司工商業(yè)務(wù)主任、中國建設(shè)銀行上海分行風(fēng)險控制部經(jīng)理等職。與原董秘葛劍秋相比，韓敏曾在港企任職的背景，或是其走馬上任的關(guān)鍵因素。

募資投向五大領(lǐng)域

        根據(jù)上海醫(yī)藥的公告，此次發(fā)行H股股票募集的資金將投向五大領(lǐng)域。

        一是境內(nèi)外醫(yī)藥工業(yè)收購兼并。這其中，收購上藥集團持有的抗生素業(yè)務(wù)資產(chǎn)，以實現(xiàn)現(xiàn)有醫(yī)藥工業(yè)業(yè)務(wù)的整合，形成一系列具有市場影響力的品牌和產(chǎn)品，提升公司盈利能力。另外，公司亦將積極尋求其他境內(nèi)外具有戰(zhàn)略意義的并購項目，力爭實現(xiàn)低成本、高效率的外延式擴張；

        二是醫(yī)藥商業(yè)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)及并購。公司表示將通過自建或者兼并收購填補分銷渠道空白點，形成以各地核心公司為區(qū)域運營中心，輻射周邊地區(qū)的分銷網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)，并加快向全國市場快速發(fā)展。另外，公司也將增強對上游藥品供應(yīng)商的議價能力和控制能力，從而提升市場競爭力和盈利能力；

        三是加大研發(fā)投入。公司指出，現(xiàn)有研發(fā)投入與國際領(lǐng)先制藥企業(yè)仍有一定差距。未來公司將大力推進  “由被動創(chuàng)新向主動創(chuàng)新過渡”，“由技術(shù)創(chuàng)新向源頭創(chuàng)新延伸”的新藥發(fā)展戰(zhàn)略，進一步加大原料藥和仿制藥的研發(fā)投入；

        四是建設(shè)企業(yè)信息系統(tǒng)。通過該平臺可科學(xué)管理上游供應(yīng)商和下游銷售終端業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，有利于公司實現(xiàn)集中采購平臺和營銷平臺，增強議價能力；

        五是補充流動資金和優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)。公司將讓部分募集資金補充流動資金，進一步優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)。

        上海醫(yī)藥董事長呂明方表示，募集資金主要用于境內(nèi)外醫(yī)藥工業(yè)項目的收購兼并、醫(yī)藥商業(yè)網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)和并購，以及加大研發(fā)投入等。“通過A+H股上市，我們真正成為一個雙平臺運作的市場化、國際化的公司，我們不是為了資金運作，而是希望切實把資金用于醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展，成為行業(yè)的領(lǐng)先者。”

分析師稱上藥感到了危機

“雖然募資投向有5個方面之多，但主要方面還是發(fā)展醫(yī)藥流通領(lǐng)域。”昨日，上海某醫(yī)藥行業(yè)研究員在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時指出，隨著國藥控股在香港上市，九州通即將登陸A股，上海醫(yī)藥感覺到了壓力。

        據(jù)他介紹，國藥控股是國內(nèi)醫(yī)藥商業(yè)領(lǐng)域的老大，九州通排名第三，作為第二的上海醫(yī)藥必須有所行動。在商務(wù)部即將出臺鼓勵醫(yī)藥商業(yè)做大做強的政策指引下，外延式發(fā)展是目前大型商業(yè)的必然選擇。資料顯示，在全國范圍內(nèi)，上海藥業(yè)明顯遜于國藥控股。2009年，國藥控股銷售額達446億元，而上海醫(yī)藥的銷售額在300億元左右。

        值得注意的是，上藥系整合之后，上海醫(yī)藥一直在開拓醫(yī)藥商業(yè)領(lǐng)域。2010年上半年，集團設(shè)立全資擁有的分銷零售平臺“上海醫(yī)藥分銷控股有限公司”（上藥控股），以原來的上醫(yī)股份為整合平臺，全面整合醫(yī)藥商業(yè)業(yè)務(wù)。上半年公司醫(yī)藥商業(yè)（分銷和零售業(yè)務(wù)）銷售收入143.2億元，同比增長24.37%，較2009年16.8%的增速大幅提升；毛利率9.10%，較去年同期基本持平，但比09年全年略高，也仍明顯高于國內(nèi)商業(yè)毛利率5%~8%的平均水平。

        國信證券醫(yī)藥行業(yè)分析師丁丹認(rèn)為，未來2年上海醫(yī)藥的費用率還有下降空間。上半年收購廣州第三大分銷商中山醫(yī)藥，邁出商業(yè)領(lǐng)域全國擴張第一步，與江蘇、浙江、福建等地的多家地區(qū)分銷龍頭企業(yè)達成合作框架協(xié)議。而工業(yè)領(lǐng)域并購也有望開啟。



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