黃光裕忙增持陳曉忙拉票 國(guó)美電器前景引發(fā)機(jī)構(gòu)分歧

　　在港交所公開信息披露黃光裕增持舉動(dòng)的時(shí)候，恐怕陳曉還在忙著通過路演與機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行溝通。不過，到現(xiàn)在為止恐怕還沒有多少人能打包票，最終誰能在股東大會(huì)上獲勝。面對(duì)如此撲朔迷離的態(tài)勢(shì)，研究機(jī)構(gòu)的態(tài)度也出現(xiàn)明顯分歧。

　　一直以來表示要進(jìn)行增持的黃光裕終于出手了。港交所最新披露信息與此前黃氏家族方面對(duì)外宣稱的情況一致。黃光裕所控Shinning Crown于8月24日和25日分別增持國(guó)美電器1.05億股和1905萬股。國(guó)美電器2009年年報(bào)顯示，國(guó)美電器已發(fā)行的總股本數(shù)為150億股，增持1.2億股相當(dāng)于總股本的0.8%左右。此前，黃光裕一方共持有國(guó)美電器33.98%的股份，增持完成后，黃光裕一方持股比例上升為34.78%。按照26日2.24元每股的收盤價(jià)計(jì)算，此次增持行動(dòng)，黃氏家族共動(dòng)用約2.68億元。

　　雖然黃光裕出手果斷，但實(shí)際上其增持空間有限。依據(jù)港交所規(guī)定的2%自由增購(gòu)率的條例，黃光裕作為大股東每年不應(yīng)增持超過2%的股份。

　　黃光裕忙增持，陳曉卻在忙路演。為期10天的路演，旨在推薦國(guó)美與麥肯錫聯(lián)合制定的5年發(fā)展規(guī)劃，吸引機(jī)構(gòu)投資者支持。目前，陳曉等國(guó)美電器管理層已經(jīng)在香港進(jìn)行了為期3天的緊急斡旋，先后與大摩、摩根大通、富達(dá)、TheNorthernTrustCompany(ALA)等幾十家機(jī)構(gòu)投資者的高管和分析師進(jìn)行了溝通。無疑，此次路演是陳曉向機(jī)構(gòu)投資者拉票的絕好渠道。

　　針對(duì)此前杜鵑獲釋的消息，國(guó)美電器方面并無過多反應(yīng)。公司發(fā)言人對(duì)記者表示：“從個(gè)人層面，國(guó)美人都樂意看到杜鵑女士能與子女團(tuán)聚。杜女士和黃先生個(gè)人并非問題所在，而是黃先生的作為，我們認(rèn)為是不符合國(guó)美和股東的最佳利益的。”

　　一邊是火線增持，一邊是路演溝通。不過研究機(jī)構(gòu)的分析師由于國(guó)美電器控制權(quán)之爭(zhēng)前景未明而態(tài)度不一。德銀表示，當(dāng)前投資者焦點(diǎn)已落在現(xiàn)有管理層與前主席爭(zhēng)拗。國(guó)美現(xiàn)價(jià)2011年市盈率14倍，相信已大致反映未明朗因素。基于估值伸延，目標(biāo)價(jià)由3.52港元上調(diào)至3.73港元。而美銀美林則表示，應(yīng)更審慎地看待股權(quán)爭(zhēng)拗對(duì)下半年公司營(yíng)運(yùn)影響。并在考慮到潛在配售新股因素未明確的前提下，將國(guó)美電器目標(biāo)價(jià)由3港元調(diào)低至2.6港元，即2011年市盈率15倍，較歷史中值有13%折讓。

　　雖然研究機(jī)構(gòu)間存在種種的意見分歧，其對(duì)國(guó)美電器所設(shè)定的目標(biāo)價(jià)依然在3港元以上，遠(yuǎn)高于當(dāng)前的價(jià)格。無怪乎公司股價(jià)在連續(xù)幾日大跌之后，于8月31日被猛然拉升9.26%至2.36港元，同時(shí)成交量亦有所放大。