多賬戶優(yōu)勢(shì)助機(jī)構(gòu)突破新股申購限制

每經(jīng)記者  王硯丹

        本周三，光大銀行（601818，收盤價(jià)3.68元）穿著“綠鞋”在上交所掛牌上市。與一個(gè)月前同樣穿“綠鞋”上市的農(nóng)業(yè)銀行相比，光大銀行上市占盡天時(shí)地利人和——上市時(shí)間選在了8月18日，代碼601818，首日交易又以上漲18.06%收盤，每一個(gè)數(shù)字都諧音“要發(fā)”，有分析人士戲稱這是去年IPO重啟以來最“吉利”的一只新股。

        但在光大銀行的高調(diào)亮相中，卻有一絲不和諧因素?cái)_亂了投資者的心緒。自2009年6月10日新一輪新股發(fā)行制度改革以來，新股上市首日賣出席位中，機(jī)構(gòu)幾乎已經(jīng)絕跡。然而8月18日的上交所盤后公開信息顯示，一家機(jī)構(gòu)專用席位當(dāng)天賣出光大銀行4087.16萬元，以當(dāng)天均價(jià)3.51元/股計(jì)算，數(shù)量達(dá)到1164萬股。而這也意味著，該機(jī)構(gòu)需要有至少133個(gè)托管在這個(gè)席位上的賬戶頂格申購才能辦到，動(dòng)用的打新資金將達(dá)到9.90億元。

上市首日機(jī)構(gòu)席位巨量賣出

        按照光大銀行的發(fā)行公告，單一證券賬戶申購數(shù)量不得超過240萬股，以3.63%的網(wǎng)上中簽率估算，每股賬戶頂格動(dòng)用資金744萬元，能夠中8.71萬股。而上述機(jī)構(gòu)專用席位在光大銀行上市首日能夠賣出1164萬股，這意味著需要有至少133個(gè)托管在這個(gè)席位上的機(jī)構(gòu)賬戶頂格申購才能辦到，粗略估算，動(dòng)用的打新資金將達(dá)到9.90億元。

        一家大型券商的投行人士對(duì)  《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，按照中登公司的規(guī)定，機(jī)構(gòu)等特殊法人可以開具多個(gè)賬戶。比如證券公司每500萬元注冊(cè)資本就可以開立一個(gè)證券賬戶，保險(xiǎn)公司每一保險(xiǎn)產(chǎn)品可以開立一個(gè)證券賬戶等。如一家券商注冊(cè)資本1億元，那么可以開立20個(gè)自營賬戶。這些機(jī)構(gòu)賬戶托管到證券公司席位上也有專門的規(guī)定。以基金公司為例，一家基金公司可以到多家證券公司租用席位，但是證券公司的某一個(gè)特定席位只能租給一家基金公司（其他機(jī)構(gòu)，如券商、信托、險(xiǎn)資等也不能混用機(jī)構(gòu)席位）；基金公司在租用的席位上，可以為旗下各基金品種各開一個(gè)賬戶。因此那個(gè)在光大銀行上市首日賣出1164萬股的機(jī)構(gòu)席位，可以推斷是同一家機(jī)構(gòu)旗下的133個(gè)賬戶所為。

多賬戶可突破申購技術(shù)壁壘

        這位投行人士還認(rèn)為，上述機(jī)構(gòu)同時(shí)動(dòng)用133個(gè)賬戶參與光大銀行網(wǎng)上打新，實(shí)質(zhì)上是利用了多賬戶優(yōu)勢(shì)與散戶爭(zhēng)利。因?yàn)閱我蛔匀蝗藨{身份證只能開一個(gè)賬戶，雖然現(xiàn)在存在一個(gè)人同時(shí)操作父母、子女、配偶等親戚朋友賬戶的情況，但是一個(gè)人能同時(shí)操作133個(gè)賬戶、并且每個(gè)賬戶都有足夠資金頂格打新，這種情況幾乎是不可能存在的。新股發(fā)行制度改革后，規(guī)定單一賬戶申購股份不能超過發(fā)行總量的千分之一，一定程度上將利益向散戶傾斜。但是機(jī)構(gòu)則可以利用多個(gè)賬戶同時(shí)操作，來規(guī)避這一規(guī)定。

        從有關(guān)資料來看，這種機(jī)構(gòu)利用開設(shè)的多個(gè)賬戶來突破打新資金瓶頸的案例從IPO重啟之初就已開始。去年7月初，有媒體曾經(jīng)報(bào)道稱，有信托公司為了大規(guī)模打新，很短時(shí)間設(shè)立了上千個(gè)信托計(jì)劃，并用這些信托計(jì)劃的名義設(shè)立網(wǎng)上申購賬戶，從而做到了既不違反現(xiàn)行規(guī)定，又突破了技術(shù)壁壘。比如一只新股網(wǎng)上申購規(guī)定一個(gè)賬戶可以申購5萬股，那么機(jī)構(gòu)如能開立1000個(gè)賬戶，申購總額就可以達(dá)到5000萬股。

誰在  “友情贊助”光大銀行？

        不過，自從去年7月新股恢復(fù)發(fā)行以來，除了光大銀行，從公開資料中很難找到這種機(jī)構(gòu)利用多賬戶優(yōu)勢(shì)大規(guī)模參與網(wǎng)上申購的情況。

        按照慣例，新股上市首日由于換手率高、波動(dòng)較大，都會(huì)有交易公開信息披露?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者在梳理一年以來新股首日交易公開信息后發(fā)現(xiàn)，第一天上榜的賣出席位基本是清一色營業(yè)部席位，多以游資俱樂部為主。如8月3日上市的鄭煤機(jī)  （601717，收盤價(jià)31.42元）首日大漲57.2%；8月16日上市的際華集團(tuán)  （601718，收盤價(jià)5.70元）首日也大漲了76.29%。但是這兩家滬市新股上市首日賣出席位中均無機(jī)構(gòu)席位。

        既然前述新股網(wǎng)上申購制度的瑕疵一直存在，為什么這家機(jī)構(gòu)會(huì)忽然想起網(wǎng)上申購光大銀行，卻不參與其他新股的打新呢？更何況其實(shí)申購鄭煤機(jī)和際華集團(tuán)收益率更高——光大銀行網(wǎng)上申購收益率約為0.66%，而鄭煤機(jī)和際華集團(tuán)的網(wǎng)上申購收益率都超過了1%。

        某私募人士認(rèn)為，雖然無法考證這家能夠同時(shí)動(dòng)用133個(gè)賬戶申購光大銀行的機(jī)構(gòu)到底是何方神圣，但是這家機(jī)構(gòu)無疑應(yīng)該是一個(gè)大塊頭，并且不排除與光大銀行有較深的淵源。一方面，這家機(jī)構(gòu)斥巨資申購可以為光大銀行IPO壯大聲勢(shì)；另一方面，光大銀行上市時(shí)大盤環(huán)境較好，市場(chǎng)處于反彈之中，且穿著“綠鞋”上市，更杜絕了破發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，因此這家機(jī)構(gòu)進(jìn)行網(wǎng)上申購既是對(duì)光大銀行的“友情贊助”，自己在短時(shí)間內(nèi)也可以獲得無風(fēng)險(xiǎn)收益，何樂而不為呢？

        事實(shí)上，光大銀行的IPO從各個(gè)環(huán)節(jié)都可以看到兄弟機(jī)構(gòu)  “友情贊助”的身影。如光大銀行首發(fā)的戰(zhàn)略配售部分及網(wǎng)下配售部分均有光大系公司的身影。光大集團(tuán)旗下的全資子公司光大金控資產(chǎn)管理有限公司和中國光大投資管理公司各獲得1.61億股光大銀行戰(zhàn)略配售股份；而光大證券（601788，收盤價(jià)15.91元）自營盤斥資31億元參與網(wǎng)下申購，最終獲得1億股光大銀行股份，是參與光大銀行網(wǎng)下配售的機(jī)構(gòu)中，僅次于中船重工財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司自營賬戶的最大買家。



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