8月開(kāi)門(mén)紅 或重返股基時(shí)代

每經(jīng)記者  李新江

        8月開(kāi)門(mén)紅！7月份以來(lái)的反彈行情繼續(xù)發(fā)展，截至昨日  （8月2日）收盤(pán)，上證指數(shù)上漲1.33%，收于2672.52點(diǎn)。值得關(guān)注的是，整個(gè)7月份一直到月底，市場(chǎng)上依然有不看好本輪反彈的聲音。市場(chǎng)在8月首個(gè)交易日走出一根中陽(yáng)線，對(duì)于市場(chǎng)信心的持續(xù)回升有非同一般的作用。

        從昨日?qǐng)鰞?nèi)基金的表現(xiàn)來(lái)看，LOF、ETF和傳統(tǒng)封基全場(chǎng)收紅，創(chuàng)新封基走勢(shì)分化，此前領(lǐng)漲的銀華銳進(jìn)市價(jià)出現(xiàn)回落。瑞和遠(yuǎn)見(jiàn)領(lǐng)漲封基，上漲1.83%，與銀華銳進(jìn)比較類(lèi)似的是，在基金凈值超過(guò)1.1時(shí)，瑞和遠(yuǎn)見(jiàn)可以享受到較高杠桿收益。這顯示出投資者對(duì)于有杠桿效應(yīng)的創(chuàng)新基金的參與熱情，對(duì)后市看得比較樂(lè)觀。

        7月份匯豐中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)降至49.4，這是該數(shù)據(jù)16個(gè)月來(lái)首次跌破50這一擴(kuò)張與收縮的分界線，反映中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速有放慢的風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，央行放出落實(shí)寬松貨幣政策的消息，使得投資者對(duì)此帶來(lái)的資金面充滿期待。

        從近幾日發(fā)布的基金研究策略報(bào)告可以看出，目前研究人士主推的投資產(chǎn)品已經(jīng)從防御產(chǎn)品逐漸向主動(dòng)型基金轉(zhuǎn)變。這或許對(duì)于市場(chǎng)是一個(gè)信號(hào)，預(yù)示著股基時(shí)代的再度來(lái)臨。不過(guò)策略報(bào)告總是喜歡拋給市場(chǎng)更大的疑問(wèn)：反彈能不能轉(zhuǎn)變成反轉(zhuǎn)，市場(chǎng)能不能進(jìn)入系統(tǒng)性的上行通道？多數(shù)券商表示對(duì)此并不看好。不過(guò)，如果面臨回調(diào)的危險(xiǎn)，投資股基豈不是又踩到了高點(diǎn)？8月份的行情注定令各種資金更為猶豫難斷。

        更憂愁的應(yīng)該是一些基金經(jīng)理，由于對(duì)于本輪反彈信心的不足，不少基金未能踩住本輪反彈的脈搏。這也使得這些基金在后市面臨更為艱難的決策：如果倉(cāng)促追高，顯然會(huì)面臨市場(chǎng)回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)；如果按兵不動(dòng)，市場(chǎng)持續(xù)的逼空走勢(shì)又讓基金經(jīng)理們心情難受。

        不過(guò)有研究人士為投資者出了點(diǎn)子：在合理選擇股基債基搭配的同時(shí)，可以選擇定投一些選股能力強(qiáng)的基金。在股基倉(cāng)位選擇上，可以保持在退可守進(jìn)可攻的水平，這樣，在面對(duì)市場(chǎng)的漲跌時(shí)，就有更為靈活的空間。



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