產(chǎn)業(yè)資本帶頭“抄底”三招識(shí)別增持概念股

每經(jīng)記者  李智

        2008年9月底，匯金高調(diào)出手增持三大行的壯舉，曾經(jīng)引發(fā)了一輪上市公司股東增持的熱潮，更成為了當(dāng)年A股由熊轉(zhuǎn)牛的前兆。而在目前個(gè)股連遭重挫的環(huán)境下，不少公司股東再次出手增持，不免令各路資金浮想聯(lián)翩。

        近日，多家券商紛紛發(fā)布專題研究報(bào)告對股東增持進(jìn)行了點(diǎn)評(píng)，看好增持潮背后的投資機(jī)會(huì)。中信證券明確指出，股東增持的行為對上市公司的股價(jià)將有明顯的正面刺激，而興業(yè)證券更是喊出了“高度關(guān)注公告增持的股票”的口號(hào)。

增持利好推股價(jià)上行

        伴隨著上市公司增持公告的發(fā)布，一個(gè)事實(shí)擺在了眾多投資者的眼前，獲得增持的個(gè)股往往更容易受到資金的青睞，并在利好消息公布后的一段時(shí)間內(nèi)跑贏大盤。比如在7月1日公布增持公告的中國南車（601766，收盤價(jià)5.12元），本月以來的區(qū)間漲幅已超過7%，同日披露增持公告的威海廣泰（002111，收盤價(jià)16.50元）本月區(qū)間漲幅也達(dá)到了10.07%，均明顯超過了同期上證指數(shù)3.02%的區(qū)間漲幅。

        據(jù)方正證券提供的數(shù)據(jù)，其挑選出了891個(gè)大股東因看好公司發(fā)展而增持股票的樣本，對公告發(fā)布之后的漲跌幅情況、相對大盤漲跌幅情況進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)。結(jié)果顯示，樣本5日、10日、30日的平均漲幅分別達(dá)到了3.44%、4.38%、7.16%，分別跑贏同期大盤2.55%、3.27%、5.85%的增幅。值得一提的是，30日內(nèi)約有65%的個(gè)股出現(xiàn)了上漲，漲幅最大達(dá)到了77.88%。方正證券還表示，高管增持公告發(fā)布之后更能提振市場信心，個(gè)股上漲概率更大，漲幅也較高，投資安全性較高。

        渤海證券分析師周喜對  《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示，相對于廣大投資者以及機(jī)構(gòu)來說，上市公司大股東以及高管更清楚公司當(dāng)前的發(fā)展情況，以及未來的前景，所以他們的增持行為更容易給市場帶來信心。

跌出來的估值誘惑

        為什么增持潮會(huì)在近日變得洶涌澎湃，我們可以回顧一下近幾個(gè)月以來的A股走勢。伴隨著地產(chǎn)調(diào)控組合拳等一系列負(fù)面消息的輪番轟炸，上證指數(shù)從4月中旬的3100點(diǎn)一路下探至目前的2470.92點(diǎn)，個(gè)股跌幅更是普遍超過了30%。

        面對個(gè)股價(jià)格的大跌，受傷的不僅是普通投資者，還有不少上市公司以及大股東。正因?yàn)楣蓛r(jià)的暴跌，如招商地產(chǎn)、世茂股份等一批上市公司的增發(fā)計(jì)劃被迫擱淺，極大地影響了公司的發(fā)展計(jì)劃。與此同時(shí)，暴跌導(dǎo)致的破凈大軍不斷擴(kuò)容，讓這些公司大股東們感到難以接受。

        業(yè)內(nèi)人士表示，凈資產(chǎn)往往是個(gè)股估值的一個(gè)底線，而破凈股的不斷擴(kuò)容也預(yù)示著A股逐漸具有了投資的價(jià)值。而近期一些上市公司大股東的增持行為也隱隱說明，A股市場開始逐漸進(jìn)入了價(jià)值區(qū)域，正是這一原因激起了以上市公司大股東為代表的產(chǎn)業(yè)資本的進(jìn)場欲望。

        興業(yè)證券分析師指出，在6月的持續(xù)盤整行情中，公告增持的公司數(shù)量連續(xù)下降。但近兩周，隨著市場的大幅下跌，增持公司的數(shù)量再次回升。僅7月1日～2日兩天，就有5家公司公告增持行為。他認(rèn)為，這意味著當(dāng)前總體估值水平處于產(chǎn)業(yè)資本認(rèn)可區(qū)間。預(yù)計(jì)隨著市場進(jìn)一步下跌，估值優(yōu)勢在分析行情時(shí)的重要性將進(jìn)一步提升，估值修復(fù)性的反彈將值得關(guān)注。

        值得一提的是，就在2008年那場熊市結(jié)束之前，也曾出現(xiàn)一次大股東增持的熱潮。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，在2008年的9月、10月，近百家上市公司獲得大股東的慷慨增持。就在不久之后的11月，A股也很快結(jié)束了長達(dá)一年的下跌，并在此后開始了一波長達(dá)10個(gè)月之久的大反彈，股指從1664.93點(diǎn)一路上攻至3478.01點(diǎn)。

三招把握預(yù)增股

        從《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者的采訪以及對券商研報(bào)的梳理來看，絕大多數(shù)的分析師都認(rèn)為增持概念股應(yīng)該有不錯(cuò)的表現(xiàn)。不過有分析師提出，一些股東的增持行為可能并不是因?yàn)楣竟蓛r(jià)被低估，或許還有其他的一些目的，這就需要投資者進(jìn)行仔細(xì)甄別，關(guān)注那些真正被股東看好的公司。

        興業(yè)證券分析師吳華就指出，在近期獲得增持的公司當(dāng)中，中國南車值得重點(diǎn)關(guān)注。吳華認(rèn)為，集團(tuán)增持之前必然做過測算和仔細(xì)思考，從產(chǎn)業(yè)資本中長期的眼光來看，目前的股價(jià)已被低估。

        而華泰證券分析師馮偉則列舉了一些甄別的方法，首先，一些公司大股東前期有過增持承諾的，后續(xù)一般都會(huì)進(jìn)行增持，這類增持行為可以通過大股東承諾增持時(shí)股價(jià)與增持前價(jià)格進(jìn)行比對分析，當(dāng)上市公司股權(quán)內(nèi)部有整合需求，大股東也很可能為了控股或整合公司進(jìn)行增持。

        此外，可重點(diǎn)關(guān)注高管的增持行為，因?yàn)楦吖軐镜陌l(fā)展情況以及未來業(yè)績更加了解，也更能準(zhǔn)確地判斷出當(dāng)前的股價(jià)是否被低估。由于資金流動(dòng)的管制程度不同，個(gè)人和高管的增持行為比公司行為更加敏感和及時(shí)。因此，投資者可以關(guān)注美欣達(dá)  （002034，收盤價(jià)10.37元）、方大炭素（600516，收盤價(jià)6.60元）等公司。

        最后，還有分析師提出結(jié)合中報(bào)業(yè)績來篩選公司的觀點(diǎn)。隨著中報(bào)披露期的臨近，近期以來如華潤錦華（000810，收盤價(jià)13.63元）等一大批預(yù)增股都有非常不錯(cuò)的表現(xiàn)，預(yù)示著中報(bào)將成為近期市場的一個(gè)熱點(diǎn)。因此，在選擇增持股的同時(shí)，也可以參考這些公司披露的業(yè)績預(yù)報(bào)的信息，或許會(huì)收到意想不到的驚喜。



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