小盤破發(fā)股或成黑馬集中營

每經(jīng)記者  朱秀偉

        “破發(fā)新股或?qū)⒊蔀槎叹€牛股集中營！”深圳私募人士仇先生告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。

        作為熊市最顯著特征，“破發(fā)”每過一段時(shí)間就會(huì)在市場上出現(xiàn)，諸如鋼鐵、造紙等板塊更是貢獻(xiàn)破發(fā)股的主要陣營。不過今年新股大規(guī)模破發(fā)，這在A股歷史還是十分少見。不過根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)，一旦市場轉(zhuǎn)好，破發(fā)股往往會(huì)遭到資金爆炒，重新返回到發(fā)行價(jià)之上。

歷史上破發(fā)新股的彈性較好

“上市不久新股、次新股，因?yàn)闆]有長期套牢盤，股價(jià)拉升起來比較容易，因此這是我們關(guān)注的重點(diǎn)。”談到后市機(jī)會(huì)，私募人士黎仕禹昨日向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者如此表示。

        的確如黎仕禹所言，新股、次新股的籌碼往往比較“干凈”，也沒有所謂的“莊家”，彈性極好，一旦市場走穩(wěn)，這類個(gè)股就有望走出一段修復(fù)行情，類似案列在A股歷史并不鮮見。

        此次破發(fā)的新股主要集中在中小板、主板。而在中小板歷史上，破發(fā)股重返發(fā)行價(jià)的例子并不少。比如2004年8月，同樣是在大盤較弱的背景下，上市不久的蘇泊爾又遇上了“特富龍致癌”的負(fù)面打擊，盡管發(fā)行價(jià)不高，僅12.21元，但上市首日報(bào)收11.20元，宣告破發(fā)；到2005年，蘇泊爾更是一度下跌至6.19元，慘遭腰斬。但大盤見底后，蘇泊爾股價(jià)一路狂漲，此后更是因?yàn)楣緲I(yè)績良好，2008年1月復(fù)權(quán)后的股價(jià)已超過100元，股價(jià)最大上漲幅度接近18倍。

        大盤股破發(fā)，隨后大漲的案例也同樣有。如2006年8月18日，中國國航首發(fā)上市，當(dāng)天發(fā)行價(jià)2.8元即告失守。不過僅僅過了一個(gè)月，隨著大盤轉(zhuǎn)好，以及航空公司經(jīng)營狀況改善，國航2007年9月最高飆升到30元附近，足足漲了近10倍。

重點(diǎn)關(guān)注小盤破發(fā)股

        雖然“歷史會(huì)重演”，但每次重演都有些變化。所以并非所有破發(fā)新股都存在投資或解套的機(jī)會(huì)。新股發(fā)行體制改革的主要原因就是打破“新股不敗的神話”，特別是擁有完善退出機(jī)制的創(chuàng)業(yè)板，因此投資者在炒作破發(fā)新股的時(shí)候，要有所區(qū)分。

        業(yè)內(nèi)人士指出，以華泰證券為例，截至一季度末，“破發(fā)王”華泰證券股東總數(shù)高達(dá)14.3萬人，顯然其中絕大部分為中小投資者。隨著股價(jià)不斷走低，不排除會(huì)有更多的投資者被套牢。而從業(yè)績來看，由于交易量較小，券商業(yè)績下滑明顯，市場缺乏炒作的理由。再加上華泰證券破發(fā)幅度高達(dá)30%，短期內(nèi)解套無望，因此投資者應(yīng)該選擇逢高拋售、遠(yuǎn)離這類股票。

        但對于中小板、創(chuàng)業(yè)板破發(fā)新股的炒作，深圳私募仇先生認(rèn)為，總體來看投資者不必太擔(dān)心，“今年上市的小盤股現(xiàn)在破發(fā)最大幅度也只有25%，彈性極好的小盤股一旦大盤走好，在短時(shí)間內(nèi)就有望解套?！?br/>
        不過仇先生也指出，這有一個(gè)前提，就是公司基本面不具備明顯的利空。比如他認(rèn)為破發(fā)幅度高達(dá)20%且受專利授權(quán)困擾的朗科科技，反彈空間能有多大，就值得懷疑。

        上述業(yè)內(nèi)人士最后總結(jié)到，總體上，破發(fā)股只要總股本較小，前期有機(jī)構(gòu)被套，再加上有中報(bào)業(yè)績預(yù)增或高送轉(zhuǎn)預(yù)期，那在后期大盤企穩(wěn)后，它們的爆發(fā)力將非常強(qiáng)，值得投資者重點(diǎn)關(guān)注。



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