機構(gòu)喊“上市就賣”唐山港昨破發(fā)

每經(jīng)記者  曾子建

        昨日（7月5日），主板有一只新股唐山港（601000，收盤價7.88元）上市交易。然而不幸的是，唐山港上市首日，便遭遇破發(fā)，且全天股價都沒有站上過8.20元的發(fā)行價。

        從成交量看，唐山港昨日僅換手27.65%。交易所公布的公開信息顯示，并未出現(xiàn)機構(gòu)專用席位買入的情況，而包括國信證券3家營業(yè)部在內(nèi)的5家席位累計賣出1020.7萬元。

發(fā)行價偏高機構(gòu)建議首日賣出

        唐山港昨日上市后的表現(xiàn)的確疲弱。該股以8元的價格開盤，最高僅漲至8.18元，由于拋盤不斷，股價不斷回落，最低跌至7.86元，最終以7.88元報收，較8.2元的發(fā)行價下跌3.9%。

        對于唐山港的破發(fā)，機構(gòu)認(rèn)為太正常不過了，因為公司發(fā)行價偏高，華泰證券甚至在研究報告中直接建議：“首日賣出”。

        華泰證券預(yù)計，公司2010年~2012年每股收益為0.34元、0.41元和0.49元，公司發(fā)行價格為8.20元，對應(yīng)2010年市盈率為24倍，發(fā)行價并不便宜。因此，華泰證券建議，中簽投資者首日即賣出。華泰證券認(rèn)為，公司未來的經(jīng)營和投資風(fēng)險為，下半年受宏觀經(jīng)濟影響，業(yè)務(wù)量增速下滑；受到周邊港口競爭，業(yè)務(wù)量增速乏力。

未來業(yè)績增長有限

        唐山港主要經(jīng)營貨種為鋼鐵、鐵礦石、煤炭，占公司總吞吐量的90%以上。2009年，主營業(yè)務(wù)貢獻的毛利占公司毛利總額的97%，其中礦石業(yè)務(wù)毛利占總毛利的50%，煤炭業(yè)務(wù)占31%，鋼材業(yè)務(wù)占15%?？梢?，礦石業(yè)務(wù)為公司最為重要的利潤來源。

        華泰證券認(rèn)為，公司未來業(yè)務(wù)增長的動力在泊位和航道條件改善導(dǎo)致貨物回流，新泊位的投用增加新的業(yè)務(wù)量，以及未來有望收購母公司的資產(chǎn)。不過，在沒有新資產(chǎn)注入的情況下，預(yù)計公司的礦石業(yè)務(wù)增速將回歸到正常水平；而煤炭業(yè)務(wù)則受制于鐵路運能的限制，增速有限。

        業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，昨日唐山港破發(fā)最根本的原因，還是由于近期市場的持續(xù)走弱。因此，短期投資者沒有必要繼續(xù)拋售，一旦市場轉(zhuǎn)好，重返發(fā)行價上方的可能性還是較大。



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