博時(shí)新老債基齊頭并進(jìn) 信用債首度分紅 宏觀回報(bào)揚(yáng)帆起航

投資市場(chǎng)上總是不乏亮點(diǎn)。今年上半年，在股票型基金失利的情況下，債券型基金扛起大旗，為投資者帶來(lái)了意外的驚喜。博時(shí)信用債券基金就較好的把握了信用債行情，保持良好的上升態(tài)勢(shì)。據(jù)銀河證券基金研究中心統(tǒng)計(jì)，截至7月2日，博時(shí)信用債A/B、博時(shí)信用債C今年以來(lái)分別以5.89%、5.60%的凈值增長(zhǎng)率，在55只普通債券型基金（二級(jí)）中排第一和第二位。而博時(shí)目前正在發(fā)行的博時(shí)宏觀回報(bào)債券基金，其投資對(duì)象不僅包括信用債，還包括其他抗跌性較好的債券品種，值得投資者密切關(guān)注。

        如果說(shuō)今年的債券市場(chǎng)是一個(gè)豐收的果園，那么信用債產(chǎn)品無(wú)疑是其中多產(chǎn)的品種。截至今年5月底，國(guó)債指數(shù)年內(nèi)漲幅略高于2%。相比之下，企債指數(shù)、公司債指數(shù)近6%的收益率顯得甚為可觀，而這兩個(gè)指數(shù)很大程度反映出信用債的景氣程度。博時(shí)信用債基金經(jīng)理過(guò)鈞年初判斷，上半年應(yīng)維持信用產(chǎn)品的配置，爭(zhēng)取獲得較高的票面收益以抵御利率風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)避利率產(chǎn)品，以盡可能保存本金為主。一季報(bào)顯示，博時(shí)信用債券持有的企業(yè)債基金凈值占比，從2009年末的93%到今年一季度上升至101%。過(guò)鈞的判斷和操作都盡可能使該基金把握住了信用債的可觀行情。過(guò)鈞判斷，下半年如果利率產(chǎn)品利率回升，經(jīng)濟(jì)有回落趨勢(shì)之時(shí)，他會(huì)進(jìn)入利率產(chǎn)品市場(chǎng)，以獲取資本利得收入。

        風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)的博弈是基金投資永恒的課題，博時(shí)信用債券基金綜合市場(chǎng)整體情況，針對(duì)不同經(jīng)濟(jì)階段下的市場(chǎng)情況，抓住市場(chǎng)機(jī)遇，利用債券市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)獲得較好的收益。借著上半年的春風(fēng)，博時(shí)信用債決定通過(guò)分紅回饋持有人，該基金將以6月28日的可供分配收益為基準(zhǔn)，分別向博時(shí)信用債A/B、博時(shí)信用債C的基金持有人每10份基金份額派發(fā)紅利0.150元。

        另?yè)?jù)了解，博時(shí)基金目前正在發(fā)售的博時(shí)宏觀回報(bào)債券基金由擬任基金經(jīng)理皮敏管理，他同時(shí)也是  “三年期混合型持續(xù)優(yōu)勝金牛基金”——博時(shí)平衡配置的基金經(jīng)理，負(fù)責(zé)基金的固定收益投資管理。

        對(duì)于信用債產(chǎn)品下半年的走勢(shì)，不少基金公司與研究機(jī)構(gòu)均報(bào)以樂(lè)觀態(tài)度。皮敏認(rèn)為，未來(lái)中短期信用債基金可從兩個(gè)方面尋找利潤(rùn)點(diǎn)：一是緊跟題材企業(yè)，在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整下，受益的部分企業(yè)評(píng)級(jí)有望上調(diào)，從中可能會(huì)迸發(fā)出投資機(jī)會(huì)；二是部分有擔(dān)保的信用債品種，可能會(huì)按照其實(shí)際資質(zhì)水平提高評(píng)級(jí)，從而提升債券收益率。  （支玉香）



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