大摩卓越領(lǐng)先基金經(jīng)理何濱：女性不代表保守 也不代表激進

每經(jīng)記者  支玉香

        今年以來震蕩下行的行情是一場對于基金經(jīng)理投研能力的考驗。在這場考驗中，基金經(jīng)理們各自交出了不同的答卷，而正所謂“巾幗不讓須眉”，摩根士丹利華鑫基金公司的女基金經(jīng)理何濱在這次考驗中脫穎而出，成為基金界的一枝金花。

        截至本周五（7月2日），上證指數(shù)較年初已經(jīng)下跌了近900點，跌幅高達27%。何濱管理的大摩資源在大跌中僅縮水6.56%，成為同類基金中的佼佼者。正所謂能者多勞，何濱今年被聘為大摩旗下新基金大摩卓越成長的基金經(jīng)理。

        業(yè)內(nèi)有人這樣評價何濱：一個冷靜似水的女人，她有著“泰山崩于前而色不改，麋鹿興于左而目不瞬”的冷靜?；蛟S正是由于這樣，才使得她在面對大跌大漲的時候，都能坦然處之。

        2008年市場單邊下跌，何濱管理的大摩資源降低倉位有效規(guī)避了市場系統(tǒng)性風(fēng)險；2009年市場演繹上漲行情，她則提高倉位較好地把握了牛市行情；今年，隨著A股市場震蕩加劇，一季度，她大幅降低周期性行業(yè)股票，加大生物醫(yī)藥、信息技術(shù)、食品飲料等配置。另外，該基金降低股票倉位順應(yīng)市場趨勢的操作也取得了顯著成效。

        在資本市場上如魚得水的何濱，是怎樣的一個人呢？作為一位女基金經(jīng)理，她看待市場有著怎樣的獨到視角？她的投資理念是什么？為此，《每日經(jīng)濟新聞》（以下簡稱NBD）記者對何濱進行了專訪。

把時間拉長來看

        NBD：你的業(yè)績非常出色，特別是在今年的大跌之中凸顯出了管理能力，那么一直以來，你堅持的投資理念是什么？或者說你一直恪守的投資紀律是什么呢？

        何濱：在投資工作中不斷提醒自己的，就是堅持精選個股和以中長期角度進行投資管理，這樣即使某個階段的趨勢類投資成效不夠理想，但把時間拉長來看，個股的超額受益就會較為明顯，并且中長期大方向判斷以及運作出現(xiàn)嚴重差錯的概率就相對較低了。

        NBD：你最喜歡的投資大師是誰？他對你有著什么樣的影響？

        何濱：值得學(xué)習(xí)的大師很多，索羅斯、彼得·林奇、巴菲特、查理·芒格、約翰·鄧普頓等等，這些投資大師的著作都充滿了洞察和智慧，不僅有對投資的認識和理解，還有對人生的領(lǐng)悟，以及國家、貨幣的興衰歷史。時不時翻看他們的著作，學(xué)習(xí)并在生活、工作中實踐，不斷地反省和領(lǐng)悟，認識自己的特點和局限，期望能夠擁有謙和、淡定、執(zhí)著的態(tài)度。

女性不見得保守

        NBD：你的操作風(fēng)格會不會因為性別緣故而較為保守或者謹慎？作為一位女基金經(jīng)理，你觀察宏觀經(jīng)濟或者感受政策時會不會和男基金經(jīng)理有不一樣的視角？

        何濱：我沒覺得性別對這項工作有什么特別的影響。女性有保守謹慎的，也有沖動冒失的，這方面的影響可能更多來源于性格特點，而不是性別的不同。對于宏觀經(jīng)濟和政策的觀察和感受，男基金經(jīng)理和女基金經(jīng)理都會用數(shù)據(jù)和邏輯來說話，這些方面都大同小異。投資工作需要的是知識的汲取和經(jīng)驗的積累，不斷地學(xué)習(xí)、細致敏感地觀察、不斷地反省總結(jié)、自我糾錯，一個經(jīng)驗豐富的投資者，應(yīng)該知道自己的弱點與慣性，所以在進行分析決策的時候，會警醒自己不要受慣性思維的影響。

        NBD：基金行業(yè)是一個很光鮮的行業(yè)，不過同時也是高壓行業(yè)，請問你是如何抗壓的？你平時有什么樣的興趣和愛好呢？

        何濱：明確工作的最終目的，就是通過合法合規(guī)的投資行為，追求基金資產(chǎn)的平穩(wěn)增值，牢記這一點，為這個目標(biāo)做正確的選擇和策略，就不會有太大的壓力感了。

下半年“輕大盤重個股”

        NBD：2010年你的超額收益主要來自精選個股，那么你精選個股的邏輯是什么呢？你希望從哪些板塊中精選個股？

        何濱：精選個股，是期望能夠找到企業(yè)價值不斷較快增長的上市公司，這需要對上市公司的治理結(jié)構(gòu)、管理團隊、盈利模式、市場拓展、資源整合、戰(zhàn)略布局、執(zhí)行力等各方面進行研判，尋找適合甚至引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展路徑的優(yōu)秀企業(yè)。投資的方向，依然以經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型為中心，從政府推動和市場自發(fā)兩個方向入手，也就是政策引導(dǎo)扶持的新興領(lǐng)域。

        另外，只有經(jīng)過實地調(diào)研的個股，才能進入我們的重點投資范圍，而且，對于這些重點品種，我們一般要求每過三個月就要再次調(diào)研，做到及時跟蹤，及時修正我們的判斷。

        NBD：你怎么看待今年下半年的行情？你的投資策略又是怎樣的呢？

        何濱：下半年，決定市場走勢最關(guān)鍵的影響因素是經(jīng)濟基本面。它決定市場宏觀環(huán)境、企業(yè)利潤變動方向，多數(shù)投資者關(guān)心的政策走向，也是跟隨經(jīng)濟的表現(xiàn)情況而演變的。

        對于下半年的投資，我們將繼續(xù)堅持精選個股和中長期角度投資的原則，從經(jīng)濟、行業(yè)、企業(yè)基本面入手，選取值得中長期投資的個股?；痉结樖禽p大盤、重個股；軌道交通、新能源、環(huán)保節(jié)能、醫(yī)療保健、消費品等板塊都值得關(guān)注。



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