機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)

TCL集團(tuán)

（000100，收盤價(jià)5.39元）評(píng)級(jí)：買入  評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：浙商證券

        去年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入442.95億元，同比增長15.29%，歸屬于母公司所有者凈利潤4.7億元，同比下降6.19%，基本每股收益0.17元。少數(shù)股東損益大幅增加是歸屬母公司所有者凈利潤下降的主因。

        去年，在“家電下鄉(xiāng)”、“以舊換新”等利好政策的刺激下，我國共銷售LCD電視6396.41萬臺(tái)，同比增長58.60%，公司去年1～12月份累計(jì)銷售LCD電視837.3萬臺(tái)，同比增長100.1%，超出行業(yè)平均增速41.5個(gè)百分點(diǎn)，國內(nèi)市場(chǎng)占有率達(dá)到12.4%，行業(yè)排名第三。

        今年1～2月份，公司合計(jì)銷售平板電視152.7萬臺(tái)，同比增長82.86%，延續(xù)去年以來的高增長態(tài)勢(shì)，今年國家各種利好家電行業(yè)發(fā)展政策將延續(xù)，預(yù)計(jì)今年公司平板電視仍將保持爆發(fā)式增長。

榮信股份

（002123，收盤價(jià)41.25元）評(píng)級(jí)：強(qiáng)烈推薦  評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：中投證券

        公司去年?duì)I業(yè)收入92219.65萬元，同比增長58%，歸屬于母公司凈利潤18541.17萬元，同比增長43%，業(yè)績(jī)?cè)鲩L略低于中投證券預(yù)期。

        中投證券認(rèn)為，公司在手訂單已可以保證公司今年的收入增長在20%以上，如果考慮當(dāng)年再有新簽訂單的完成，預(yù)計(jì)公司能夠保持今年收入增長50%以上。今年新簽訂單的增長主要來自于控股子公司北京信力筑正公司的余熱余壓節(jié)能發(fā)電業(yè)務(wù)。

        同時(shí)，去年公司收入增長58%，主要來自于高壓變頻調(diào)速裝置HVC和余熱余壓節(jié)能發(fā)電系統(tǒng)的貢獻(xiàn)，綜合毛利率下降2.57%，主要是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化引起。此外，期間費(fèi)用控制成效顯著。營業(yè)費(fèi)用率和管理費(fèi)用率明顯下降，主要是規(guī)?；蛩亍Ａ硗飧叨诵庐a(chǎn)品進(jìn)展順利，未來將會(huì)加強(qiáng)公司持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)能力。

一汽富維

（600742，收盤價(jià)26.92元）評(píng)級(jí)：推薦  評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：銀河證券

        近日，公司發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)，去年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入35.65億元，同比增長2.59%，歸屬母公司所有者凈利潤3.547億元，同比增長87.18%，基本每股收益1.68元。

        銀河證券認(rèn)為，公司下游客戶銷量猛增，公司投資收益大幅增長。公司下屬合資公司主要的配套客戶是一汽豐田、一汽大眾和一汽轎車。年初至今，一汽大眾以及一汽轎車的終端銷售情況持續(xù)井噴，兩大整車廠產(chǎn)量直線上升，拉動(dòng)富維江森、富奧東洋等合資公司的配套。

        此外，公司投資收益的另一主要來源，天津英泰主要為一汽豐田二、三工廠配套，為其提供座椅、門內(nèi)飾板、頂棚、地板、前圍消音板、后備箱內(nèi)板、中央通道消音板等相關(guān)零部件。去年初產(chǎn)銷量觸底后持續(xù)回升。

        不過，公司本部的虧損業(yè)務(wù)車輪業(yè)務(wù)，近年來持續(xù)減虧，預(yù)計(jì)去年的減虧幅度超越市場(chǎng)預(yù)期。去年占成本超過60%的用鋼成本由于鋼價(jià)的走低而保持在低位水平。



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