機(jī)構(gòu)評級

金風(fēng)科技

（002202，收盤價(jià)30.26元）評級：買入--A評級機(jī)構(gòu)：安信證券

        近日公司發(fā)布業(yè)績預(yù)增修訂公告，去年業(yè)績預(yù)增75%～95%，每股收益在1.24～1.27元之間。業(yè)績高增長的原因?yàn)椋翰糠种鳂I(yè)項(xiàng)目進(jìn)度較預(yù)期加快，公司銷售收入確認(rèn)高于預(yù)期；公司風(fēng)電場銷售進(jìn)度快于預(yù)期。

        此外，新疆維吾爾自治區(qū)規(guī)劃了達(dá)坂城和哈密兩個(gè)千萬千瓦級風(fēng)電基地。達(dá)坂城風(fēng)電基地比較成熟，可開發(fā)容量至少還有600萬千瓦，換算成1.5MW級風(fēng)機(jī)有4000臺。哈密風(fēng)電基地開發(fā)進(jìn)度是今年200萬千瓦、2015年1000萬千瓦、2020年200萬千瓦，換算成1.5兆瓦風(fēng)機(jī)臺數(shù)分別為1333臺、6666臺、13333臺。新疆維吾爾自治區(qū)可能會出臺政策使用新疆本地的風(fēng)機(jī)，如果全部由公司來供貨，未來幾年公司的業(yè)績增長將有非常大的空間。

一致藥業(yè)

（000028，收盤價(jià)26.50元）評級：買入  評級機(jī)構(gòu)：湘財(cái)證券

        近日公司公告稱，董事會通過議案，全資子公司國藥控股南寧有限公司擬以7147.79萬元收購南寧醫(yī)藥有限責(zé)任公司藥品經(jīng)營業(yè)務(wù)。

        湘財(cái)證券認(rèn)為，首先，資產(chǎn)收購提升公司在廣西市場的競爭優(yōu)勢。從運(yùn)營規(guī)模來看，收購資產(chǎn)約為國控南寧2008年價(jià)值評估時(shí)的一半。國控南寧通過收購南寧醫(yī)藥的藥品經(jīng)營業(yè)務(wù)，將顯著擴(kuò)大國控南寧的經(jīng)營規(guī)模，從而加強(qiáng)一致藥業(yè)在廣西市場的競爭優(yōu)勢。其次，此次資產(chǎn)收購是公司去年醫(yī)藥流通業(yè)務(wù)資源整合的延續(xù)，目前公司的兩廣一體化分銷體系已初具規(guī)模，區(qū)域市場份額優(yōu)勢明顯，且已逐步深入基層市場，未來公司分銷業(yè)務(wù)的業(yè)績增長空間十分巨大。此外，新醫(yī)改將推動藥品省級統(tǒng)一配送，由此將減少藥品分銷的業(yè)務(wù)量。公司作為兩廣地區(qū)的醫(yī)藥流通龍頭，且背靠大股東國藥控股，資源整合仍將持續(xù)進(jìn)行，無論是外部擴(kuò)張，還是內(nèi)部整合，必將較大程度地受益于新醫(yī)改推動的行業(yè)集中。

合肥百貨

（000417，收盤價(jià)14.21元）評級：推薦  評級機(jī)構(gòu)：中金公司

        公司去年凈利潤預(yù)增60%～90%，即使剔除金融資產(chǎn)投資收益、公允價(jià)值變動等因素影響，其經(jīng)營性凈利潤仍可達(dá)到1.61億元～1.96億元之間，同比增長37%～67%，顯著好于市場預(yù)期。

        中金公司認(rèn)為多重利好持續(xù)推動，公司經(jīng)營性業(yè)績增長強(qiáng)勁超預(yù)期。中金預(yù)計(jì)，公司去年四季度銷售收入和毛利率均獲得了較好的提升。同時(shí)去年中期收購的部分子公司和百貨門店股權(quán)并表效應(yīng)進(jìn)一步拉升了盈利表現(xiàn)，因此其單季經(jīng)營性凈利潤增速高達(dá)61%～167%。上述業(yè)績拉動因素在今年仍將得以持續(xù)。

        此外，目前公司增發(fā)項(xiàng)目正在推進(jìn)之中，根據(jù)中金的保守測算，若今年二季度完成對凈利潤增厚在18%左右（全年26%），那么其今年凈利潤增長將有望達(dá)到40%以上，顯著快于同業(yè)公司。此外，皖江城市帶規(guī)劃將進(jìn)一步提振區(qū)域經(jīng)濟(jì)，為公司注入新的增長動力。



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