2009-11-21 04:12:56
隨著市場基本面發(fā)出的各種積極信號,已經(jīng)使得市場對經(jīng)濟復蘇有了越來越強的信心。正是在此基礎上,A股市場通過盤中的震蕩完成了籌碼的交換,進一步提高了整個市場的持籌成本,這也有利于大盤繼續(xù)穩(wěn)步前行。
每經(jīng)記者 曾子建
本周一,一根跳空高開的大陽線,便早早確立了一周的升勢。隨后的幾個交易日,盤中出現(xiàn)反復的震蕩,周五還收出陰十字星。這種現(xiàn)象該如何理解?許多投資者不由有些迷茫。不過,隨著市場基本面發(fā)出的各種積極信號,已經(jīng)使得市場對經(jīng)濟復蘇有了越來越強的信心。正是在此基礎上,A股市場通過盤中的震蕩完成了籌碼的交換,進一步提高了整個市場的持籌成本,這也有利于大盤繼續(xù)穩(wěn)步前行。
經(jīng)過本周的上漲后,滬指已經(jīng)逼近年內高點3478點,后市能否挑戰(zhàn)年內高點?投資者又該如何操作?
【市況回顧】
海外市場吹冷風 熱錢推動A股獨立行情
回顧本周A股市場的行情,不難發(fā)現(xiàn),本周外圍環(huán)境發(fā)生了微妙的變化。周邊股市沖高回落,恒生指數(shù)已是連續(xù)四天下跌。不過,在海外市場再次吹起冷風的時候,A股市場在熱錢涌動的效應下,走出了獨立上漲的行情。
海外股市止住上漲腳步
本周一,美元指數(shù)創(chuàng)出新低之后,展開了微弱的反彈。截至11月20日下午5時,美元指數(shù)周漲幅為0.18%。受美元與海外市場的蹺蹺板效應影響,全球各主要股指大多止住了上漲的腳步。
周二,道瓊斯指數(shù)創(chuàng)出13個月來的收盤新高10437點后,出現(xiàn)了連續(xù)兩個交易日的下跌。本周四,道瓊斯指數(shù)下跌93.87點,收于10332.44點,跌幅0.9%,納斯達克指數(shù)下跌36.32點,收于2156.82點,跌幅1.66%。同時,歐洲三大股指跌幅均超過1%。
與歐美市場相比,港股市場本周調整更加明顯。恒生指數(shù)從周二開始,連續(xù)四天下跌,周五再跌187.32點,最終報收于22456點。
分析人士指出,海外市場的下跌,主要是由于美國各項經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示,美國經(jīng)濟的復蘇仍然面臨眾多挑戰(zhàn),使得投資者再度開始賣掉股票,并尋找安全邊際更高的資產(chǎn),如美元和國債。而美元的上漲,對大宗商品市場構成沖擊,同樣也導致能源、原材料及相關股票的大幅回落。
A股資金不退場
本周一,上證指數(shù)大漲87.40點,便已確立了一周市場的上升格局。隨后幾天,盡管在海外市場回落的影響下,A股在盤中也出現(xiàn)了連續(xù)幾天的上下震蕩。但是,正是這樣的頻繁震蕩上行,市場籌碼得以充分換手,也使得整個市場重心在穩(wěn)步推高。
回顧本周的熱點,各類豐富的題材炒作充滿著各種交易性機會。以食品飲料股、汽車股為代表的消費類個股本周表現(xiàn)強勁,同時醫(yī)藥股延續(xù)著上升的趨勢。此外,受極端天氣的影響,供水供氣板塊也成為一個異軍突起的熱點。周五,航天軍工板塊、券商板塊、電力板塊也受到市場的追捧。
分析人士指出,就成交金額來看,周一滬市單邊成交再次突破2000億元,創(chuàng)近幾個月的新高。隨后幾個交易日,雖然小幅縮量,但依然保持在1800億元以上,周五又再次達到2029.9億元。從這種熱火朝天的成交情況看,如果沒有宏觀經(jīng)濟形勢良好的牢固背景,各路資金顯然難以具備如此強大的信心參與炒作。
【深度分析】
經(jīng)濟持續(xù)回暖 鞏固市場做多信心
上周,10月貨幣數(shù)據(jù)顯示,M1和M2在同時保持高增長的同時,M1增速連續(xù)兩個月較M2出現(xiàn)剪刀差,并且10月份呈現(xiàn)擴大的趨勢。這種情況顯示存款活期化傾向越來越明顯,更顯現(xiàn)出國內投資意愿的空前強烈。
各項經(jīng)濟數(shù)據(jù)“示好”,確定了經(jīng)濟復蘇的趨勢,更直接引發(fā)了本周的上漲。那么,本周又有哪些宏觀因素在影響市場?
FDI連續(xù)三月正增長
本周一,商務部發(fā)布了最新的實際外商直接投資數(shù)據(jù)(FDI)。雖然從累計數(shù)據(jù)來看,今年1月到10月的累計FDI為708億美元,同比下降了12.6%。但就10月單月的數(shù)字來看,卻達到71億美元,同比上升5.7%,這也是繼今年8月以來連續(xù)第三個月實現(xiàn)正增長。
FDI連續(xù)正增長意味著什么?海通證券分析師認為,中國FDI的回暖一方面反映出外部實體經(jīng)濟的資產(chǎn)負債表調整進入后期,跨國公司的投資能力增強;另一方面也說明中國經(jīng)濟在全球經(jīng)濟衰退中的強勁表現(xiàn),對海外資金形成強大吸引力,吸引了FDI回流。因此,中國FDI的正增長,或許預示著全球FDI最黑暗的時期正在過去,發(fā)達國家經(jīng)濟步入了企穩(wěn)及緩慢復蘇的階段。
當經(jīng)濟環(huán)境不佳,或者是在經(jīng)濟危機中,我國實際利用外資情況有所下降。今年7月,F(xiàn)DI同比曾經(jīng)狂降35.71%,直到8月轉負為正,同比增長7%,實現(xiàn)自去年10月以來首次單月同比正增長。9月份,F(xiàn)DI增速則高達18.9%。分析人士指出,F(xiàn)DI連續(xù)走好,表明外貿形勢正在逐漸好轉,甚至可能由于經(jīng)濟的持續(xù)好轉,帶來熱錢加快流入中國。
央視招標井噴
一年一度的央視招標,盡管僅僅表現(xiàn)的是企業(yè)在央視投放廣告的意愿,但也能從一個側面反映宏觀經(jīng)濟的冷暖。
本周三(18日)公布的央視黃金資源廣告招標結果顯示,中標總額高達109.66億元,較去年的92.56億元增加了17.1億元,增幅達到18.47%。這或許可以直接表明企業(yè)家對經(jīng)濟向好的判斷,如果沒有對經(jīng)濟增長的強烈預期,相信企業(yè)也不敢如此大膽的投放廣告。
此外,從央視招標中標大戶的分布格局來看,就更可以反映出哪些行業(yè)是復蘇的先行者了。其中,家電行業(yè)在“家電下鄉(xiāng)”的政策背景下,成為業(yè)界關注的焦點,美的和格力兩家企業(yè)投入巨資。整個家電業(yè)中標額增長超過80%。此外,旅游行業(yè)、汽車行業(yè)等,也都有較大幅度的增長。
基金密集發(fā)行
有了經(jīng)濟增長做基礎,資金自然敢于流入A股市場。而近期,基金的密集發(fā)行,更是為行情的穩(wěn)健上行提供了源源不斷的新動力。
近期,18只新基金同時發(fā)行,已經(jīng)成為投資者關注的焦點。保守估計,在年底之前結束募集的17只偏股型基金,有望為市場提供600億元的新增資金。
從新基金的認購情況來看,本周三募集結束的國泰中小盤成長股票基金首募金額高達45億元,易方達深100ETF聯(lián)接基金規(guī)模超過100億元。此外,近期發(fā)行的指數(shù)型基金達到6只,其中包括廣發(fā)中證500指基、易方達深證100ETF聯(lián)接、南方深證成份指數(shù)ETF及聯(lián)接基金、富國滬深300增強指基和銀河滬深300價值指基。
基金發(fā)行火爆,券商集合理財產(chǎn)品也進入密集發(fā)行期。近期,興業(yè)證券、國信證券、光大證券、民生證券、東方證券和長江證券等券商都在發(fā)行理財產(chǎn)品。理財市場的火爆程度,已經(jīng)超出了市場人士的預期,而這些基金及理財產(chǎn)品募集到的真金白銀投入市場后,必然會對股指起到助推作用。
外匯占款仍處高位
11月18日,央行公布數(shù)據(jù),截至10月底我國外匯占款達18.766萬億元,其中10月新增2286億元。這一數(shù)據(jù)也顯示,海外熱錢涌入中國的速度或許正在加快。
外匯占款是銀行收購外匯資產(chǎn)而相應投放的本國貨幣。外匯占款的增加直接增加了基礎貨幣量,再通過貨幣乘數(shù)效應,造成貨幣供應量大幅增長。9月份外匯占款為4067.69億元,10月份外匯占款雖然下降至2285.58億元,但仍處于高位。
正是在這種背景下,近期央行公開市場加大操作力度,回籠資金。這從另一個側面反映了目前海外熱錢涌入帶來的流動性壓力。
【后市策略】
堅定持股逢低買進
截至本周,上證指數(shù)已連續(xù)三周上漲,本周成交量迅速放大,突破萬億元,接近前期3400點高位時的成交量。大盤股和中小盤股輪番帶動大盤上漲,市場交投氣氛活躍。
不過短期來看,市場盤中的震蕩頻繁出現(xiàn),這也給投資者操作帶來難度。那么,在目前這種“牛皮”震蕩市道中,應該采取怎樣的操作策略?
綜合各方面因素分析,后市延續(xù)整體向上的格局應是大概率事件。
業(yè)內人士預計,A股市場短期內仍將以震蕩洗盤為主,3300點附近獲利籌碼了結出局的可能性較大。但是,由于權重股護盤跡象明顯,大盤下跌空間有限。
民生證券的分析人士認為,投資者大可不必因為短線的調整而打亂自己的心態(tài),更沒有必要為了短線的漲跌而頻繁換股。如果從一個稍微長遠的時間來看,目前點位成為年末前高點的可能性并不大。
在這種震蕩上升的格局中,如果不能保持良好心態(tài),而采取頻繁換股操作的話,只能不斷抬高自己的持倉成本。因此,建議投資者目前可以堅定信心并耐心持股。
同時,即便短線出現(xiàn)一定幅度的調整,也沒有必要驚慌,甚至可以謹慎地逢低加倉。板塊方面,下周可繼續(xù)關注受益于人民幣升值預期的金融、地產(chǎn)、有色、煤炭等板塊,以及受惠于中央經(jīng)濟工作會議召開的農(nóng)業(yè)、公用事業(yè)等板塊。題材股方面,因12月份的哥本哈根會議臨近,屆時低碳經(jīng)濟將是討論熱點,這也有望刺激A股中的低碳經(jīng)濟、新能源、節(jié)能減排等概念板塊走強。
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