機(jī)構(gòu)評級

煙臺萬華

（600309，收盤價21.80元  ）評級：買入  評級機(jī)構(gòu)：中銀國際

　　　　中銀國際認(rèn)為支撐公司的評級要點是：由于政府對建筑節(jié)能相關(guān)政策的推進(jìn)，以及聚氨酯自身優(yōu)異的性能保證，聚氨酯外墻保溫市場前景廣闊。根據(jù)公司測算，2009年～2010年外墻保溫對MDI的需求量將分別在2.5萬噸和4.2萬噸以上。

        其次，考慮全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，以及國內(nèi)MDI新需求的增長等因素，中銀國際認(rèn)為未來兩年全球MDI行業(yè)，包括中國市場，處于供需相對平衡的狀態(tài)。在原油價格處于60美元/桶～80美元/桶的均價區(qū)間前提下，預(yù)計明年MDI產(chǎn)品價格將穩(wěn)中有升。

        此外，得益于產(chǎn)品的量升價漲，中銀國際預(yù)計公司明年凈利將增長43%至16億元，每股收益0.96元。

雙良股份

（600481，收盤價21.52元）評級：推薦  評級機(jī)構(gòu)：長城證券

　　　　近期，長城證券調(diào)研了雙良股份。溴化鋰中央空調(diào)是典型的節(jié)能產(chǎn)品，相比較電空調(diào)，公司的產(chǎn)品直接用熱源，能量轉(zhuǎn)化環(huán)節(jié)少，能效高，并且可以利用工業(yè)余熱、廢熱，目前余熱產(chǎn)品比重已占到40%左右。預(yù)計隨著工業(yè)企業(yè)盈利的復(fù)蘇和節(jié)能減排大環(huán)境的建立，公司這部分業(yè)務(wù)將有很好的發(fā)展前景，盈利實現(xiàn)穩(wěn)健增長。

        公司的電站空冷器是再融資項目，主要產(chǎn)品和哈空調(diào)類似，用在電站乏蒸汽空冷或者工業(yè)冷凝。公司目前該部分業(yè)務(wù)只建設(shè)了一期，二期項目可以隨時啟動。公司目前已實現(xiàn)60萬千瓦電站空冷機(jī)組業(yè)務(wù)的突破，后續(xù)業(yè)務(wù)空間已打開，預(yù)計毛利率隨著產(chǎn)能的釋放將進(jìn)一步提升，達(dá)到并超過哈空調(diào)的水平。

安徽合力

(600761，收盤價13.36元)評級：謹(jǐn)慎推薦  評級機(jī)構(gòu)：東北證券

　　　　公司是我國叉車行業(yè)的龍頭企業(yè)，市場占有率接近30%。目前現(xiàn)有生產(chǎn)規(guī)模為5萬～5.5萬臺套，包括四大系列上千個品種，產(chǎn)品出口138個國家和地區(qū)，公司在國外擁有76家代理商。

        受國際金融危機(jī)影響，出口數(shù)量去年的10000臺套萎縮至今年不足3000臺套。出口數(shù)量嚴(yán)重依賴于全球經(jīng)濟(jì)的活躍程度。公司在此次危機(jī)中通過降低價格繼續(xù)拓展國內(nèi)市場，公司的市場占有率進(jìn)一步提升，但產(chǎn)品以中低端產(chǎn)品為主。預(yù)計隨著經(jīng)濟(jì)的好轉(zhuǎn)，公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中，中高端產(chǎn)品占比提升，將進(jìn)一步增厚公司的盈利能力。

        根據(jù)公司的經(jīng)營狀況和經(jīng)營計劃，預(yù)計公司未來三年實現(xiàn)的營業(yè)收入為34.36億元、41.36億元和49.63億元，對應(yīng)的EPS為0.23元、0.48元和0.58元。短期之內(nèi)公司業(yè)績難于突破向上，給予公司“謹(jǐn)慎推薦”評級，建議投資者關(guān)注公司明年一季度銷售和凈利潤數(shù)據(jù)的恢復(fù)情況。



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