鄭眼看盤：上漲時(shí)空并不充分反彈將延續(xù)

每經(jīng)記者  鄭步春

　　周五A股上漲，但權(quán)重股表現(xiàn)不佳，造成多數(shù)個(gè)股上漲但指數(shù)漲幅不大。收盤滬綜指漲0.58%報(bào)2861.61點(diǎn)，深綜指漲1.24%報(bào)968.54點(diǎn)，成交與周四基本持平。有色金屬股上漲，其中鋅、鉛相關(guān)品種漲幅最大，因我國(guó)整頓相關(guān)小礦及冶煉商造成倫敦鉛及鋅大漲。前一天大漲鋼鐵股小有調(diào)整，因鋼價(jià)底部徘徊并仍在小幅下探。

        消息面依然偏好，不過(guò)有那么點(diǎn)  “虛”，有傳言稱新股IPO有可能暫停，還有消息稱銀監(jiān)會(huì)正研究對(duì)商業(yè)銀行相互持有次級(jí)債“分年”從附屬資本中扣減。由于這些消息均未正式宣布，無(wú)疑有點(diǎn)空洞，投資者買入股后萬(wàn)一這些消息沒(méi)有落實(shí)，損失也不知算誰(shuí)的。多半是風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)，和散布消息者無(wú)關(guān)。

        就新股發(fā)行而言，歷史上常有新股暫停發(fā)行之事，但鮮見(jiàn)未跌破發(fā)行價(jià)就停發(fā)的，這也是事實(shí)。對(duì)管理層而言，停發(fā)新股雖然容易，但日后想恢復(fù)卻很難，管理層所受的這方面教訓(xùn)極多，所以在這種事上肯定會(huì)慎之又慎，考慮再三，絕不會(huì)如同某些人輕描淡寫地說(shuō)得那么容易。不過(guò)話雖如此，筆者也希望這次不是這樣，管理層居然能下定決心暫停發(fā)行新股，如果真能這樣，股指漲幅一定能夠大為擴(kuò)大。

        投資者尤其是新股民一定要對(duì)消息慎之又慎，當(dāng)利好消息出現(xiàn)在上漲之后，一般不管真假均當(dāng)其為假；當(dāng)利好消息出現(xiàn)在上漲之前，不管真假先跟風(fēng)一把再說(shuō)。另外值得一提的是，大盤真正的超級(jí)大底一般是沒(méi)啥好消息的，甚至?xí)行├?。因此，利好消息往往有其兩面性，一方面預(yù)示其有一陣子的反彈，另一方面預(yù)示大盤或者還可能有新低。

        大盤中線難測(cè)，因其取決于擴(kuò)容和信貸環(huán)境。不過(guò)大盤在短期內(nèi)或者還能上漲，投資者暫可持股，無(wú)需動(dòng)不動(dòng)就驚恐殺跌。經(jīng)過(guò)周五的消化后，許多短線客籌碼可能已經(jīng)出局，下周一如果消息面無(wú)特別意外的話，股指有望再度上攻，2930點(diǎn)為第一目標(biāo)。

        從股指的一般規(guī)律來(lái)講，一般位置越低，反彈時(shí)間和空間就越大。大盤曾于8月19日至8月27日有一陣子反彈，為時(shí)六天左右，最大反彈幅度為8.8%左右。如果以此為參考，那么本輪股指反彈時(shí)間必不止六天，空間也不止8.8%。目前大盤僅反彈了四天，空間達(dá)8.4%，投資者可加以參考，在此基礎(chǔ)上適當(dāng)追加反彈時(shí)空。

        下周我國(guó)將公布8月份經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，筆者認(rèn)為其中最重要的不是什么工業(yè)產(chǎn)值、零售額等基本面數(shù)據(jù)，而是8月信貸及8月物價(jià)指數(shù)，投資者宜重點(diǎn)關(guān)注。一般而言，經(jīng)濟(jì)越旺股市越跌，因?yàn)樵谶@種情況下，股指作為對(duì)沖經(jīng)濟(jì)衰退的工具地位將下降，而信貸也沒(méi)必要維持在高位。因此，就炒股而言，只需重視信貸及CPI就夠了，其他的不如讓經(jīng)濟(jì)學(xué)家們?nèi)?zhēng)論。



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