向“冷門”板塊轉移 37只個股首入基金法眼

每經實習記者  徐皓  發(fā)自上海

        二季度首次進入基金視野的個股中，不乏紡織等上半年冷門行業(yè)中的股票。一些從來無“基”問津的中小房地產公司和剛通過資產重組轉換主營業(yè)務的房地產公司，則成為了基金的“新寵”。

        截至8月27日，已有大部分基金公司披露半年報。記者通過對基金半年報數(shù)據(jù)的整理，發(fā)現(xiàn)有37只個股在今年二季度首次進入基金視野（詳見左方表格）。

        對此，業(yè)內人士提醒投資者，這些并沒有入選基金前十大重倉股行列而無法為公眾所知的個股，不排除未來成為基金熱門持股的可能，但投資需要注意風險，也應有自己的判斷。

深耕虧損冷門股

        基金二季度首次買入的股票中，不乏ST股和紡織等上半年冷門行業(yè)。

        受金融危機影響，紡織品行業(yè)遭受到了很大的沖擊，主營毛精紡呢絨的山東如意和生產化纖紡織原料的新鄉(xiāng)化纖上半年主營收入分別下降16.04%和3.97%。但是仍有基金在二季度悄悄吸籌，友邦華泰盛世中國小幅買入30萬股山東如意；而易方達價值成長、長城久富、中郵核心優(yōu)選總計買入700萬股新鄉(xiāng)化纖。更有基金明確指出，紡織行業(yè)下半年逐漸回暖乃至復蘇是大勢所趨。

        上半年基金廣泛減持的醫(yī)藥行業(yè)也有新晉被基金相中的公司。三普藥業(yè)在二季度被泰信基金旗下4只基金組團買入683萬股；西南合成也首次進入基金視野。事實上，這兩家上市公司上半年營收均出現(xiàn)虧損。

        挖掘ST股向來是部分基金的偏好。生產乳制品的*ST亞華受到上投摩根的青睞，上投摩根旗下兩基金在二季度吃進585萬股。此外，兩家房地產上市公司ST東源和*ST珠江也有基金光顧。

狙擊二線地產股

        2季度，房地產股票熱得發(fā)燙，基金已經不再僅滿足于吃進萬科A、招商地產、保利地產等一線地產股。

        基金半年報顯示，一些從來無“基”問津的中小房地產公司和剛通過資產重組轉換主營業(yè)務的房地產公司，成為了基金的“新寵”。

        信達地產在2008年底通過資產重組從主營軟件的公司轉型為房地產公司。由于其實際控制人信達資產管理公司的央企背景，該公司被業(yè)內譽為“第二個保利地產”，這使得基金蜂擁而至，今年二季度有10家基金公司的25只基金吃進1.05億股，占信達地產流通股本的21.71%。

        寧波富達也是今年3月才剛剛通過資產重組轉為以城市商業(yè)地產經營和住宅開發(fā)為主業(yè)的公司，這一轉變立即引來7只基金介入，共買入1381萬股。

        長三角地區(qū)房地產企業(yè)也頗得基金偏愛。

        以杭州為基地、浙江為中心開發(fā)的浙江廣廈、在上海本地主營房地產的嘉寶集團、土地儲備在蘇州太湖區(qū)域和上海本地的華麗家族、重點開發(fā)“長三角”地區(qū)二、三線城市的萊茵置業(yè)都在二季度被基金相中。浙江廣廈22%流通股被24只基金聯(lián)手持有，嘉寶集團也有14只基金新入駐，華麗家族11.11%的流通股權也被4只基金收入囊中。

        此外，建材股也跟隨房地產股火了一把。同業(yè)水泥、ST耀華相繼成為基金新寵。

減持滯漲“壓箱貨”

        基金新買入的個股固然值得品鑒，2季度基金剔除的股票也需要同樣關注。當然，并非基金拋棄的個股就完全失去價值。

        二季度，基金對化工股、生物醫(yī)藥股進行了大幅減持，建峰化工、華昌化工、達安基因、廣州藥業(yè)、鑫富藥業(yè)同時遭到大幅減持。

        通產麗星算是被基金減持得最堅決的上市公司，通產麗星在近兩個季度遭遇基金集體拋售。去年2季度有14只基金持有其35.7%的流通股，國聯(lián)安基金和銀華基金還略有增持。不過，基金在一季度時就已經有大半撤退，到二季度末已然一只不剩。二級市場方面，通產麗星一直表現(xiàn)平平，直到今年6月才出現(xiàn)了一波急漲。

        業(yè)內人士認為，對于基金隱形重倉股的增減持變化雖然值得關注，但由于這些股票通常都不是主流大盤藍籌，不排除基金進行短炒的可能。

基金中報不再一味唱多更重視企業(yè)盈利能力

每經實習記者  徐皓  發(fā)自上海

        絕大多數(shù)基金經理們在二季報時還信心滿滿，普遍看多，不過當時已有人預感到將“天有不測風云”，表示了對通脹以及資產泡沫風險的擔憂，預期貨幣政策可能會出現(xiàn)微調。而這種擔憂很快變成了現(xiàn)實。在經歷了大跌之后，基金公司和基金經理們在最新披露的半年報中對未來市場的觀點又有哪些新的思考？

樂觀中的警惕

        經歷大跌后，不少基金都表現(xiàn)出對未來市場諸多問題的擔憂，但幾乎所有的人都依舊保持樂觀，不過仍有基金表達了他們的警惕。

        興業(yè)有機增長表示隨著股指的大幅上漲和估值水平的高企，應當保持謹慎的心態(tài)。隨著大盤股的IPO以及再融資的不斷增加，股市資金面臨分流。同時銀行信貸在下半年也會面臨迅速下降的局面。因此流動性會不如上半年充裕。從近日市場的大幅調整也可以看出以上兩個因素對市場所產生的影響。

        興業(yè)全球基金投資總監(jiān)兼興業(yè)趨勢基金經理王曉明表示，市場整體估值在剔除銀行板塊后已經不低，從流動性角度來講，相對寬松的貨幣政策環(huán)境還能持續(xù)，但最寬松的時間已經過去。

        博時新興成長認為下半年A股市場波動幅度會較上半年明顯加大，單邊上漲的局面可能難以持續(xù)。博時新興成長將對下半年A股市場保持一份警惕性，并會適當降低股票倉位，降低周期性行業(yè)配置，適當增加醫(yī)藥、商業(yè)零售、食品飲料等防御性行業(yè)配置。

        交銀成長盡管認為今年美國和中國不會出現(xiàn)實質性的政策性緊縮，但交銀成長將在四季度后對政策走勢保持高度關注，并相應調整資產配置和行業(yè)配置結構，以應對市場的風險。

        新世紀基金投資總監(jiān)兼新世紀優(yōu)選基金經理王衛(wèi)東認為，流動性充裕的局面在3季度不會改變；宏觀數(shù)據(jù)固定資產投資在高信貸存量和增量的拉動下仍然會維持在高位，但A股從2008年底反彈至今，指數(shù)已有100%以上的升幅，相當多的股票漲幅走在了基本面改善的前面，因此，下半年股指沖高后回調，寬幅震蕩的可能性在加大。

強調企業(yè)盈利能力

        記者調查發(fā)現(xiàn)，金融、資源行業(yè)依然是基金下半年進行行業(yè)選擇的主要關鍵詞，值得注意的是，不少基金經理并沒有提及具體行業(yè)，而是強調企業(yè)盈利能力改善。

        融通基金與華富基金均表示看好資產、資源類相關行業(yè)。大成基金公司一致看好資源行業(yè)、金融行業(yè)以及消費服務行業(yè)。新世紀基金相對看好金融、房地產、鋼鐵、工程機械、商用車、造紙，以及化工、有色金屬中部分子行業(yè)的投資機會。

        長盛同德基金經理認為，通信運輸、航空服務、發(fā)電與運輸?shù)刃袠I(yè)正在發(fā)生結構性變化，值得關注。興業(yè)社會責任則表示將關注在  “低碳經濟”和“新能源經濟”中能持續(xù)受益的上市公司。易方達基金投資總監(jiān)兼易方達積極成長基金經理陳志民表示，預計2009年下半年A股市場仍將處于振蕩上升格局。受益于經濟復蘇和通脹預期的金融服務、資產資源板塊可能繼續(xù)受到市場追捧。前期漲幅較小的中游制造業(yè)和優(yōu)勢龍頭企業(yè)值得重點關注，一旦其業(yè)績表現(xiàn)超出市場預期，有可能出現(xiàn)較為明顯的補漲行情。

        富國基金權益投資部總經理兼富國天益價值基金經理陳戈認為，行業(yè)和個股的上漲將逐步由流動性推動和預期推動逐步向業(yè)績趨動轉變。



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