鄭眼看盤：泡沫仍將蔓延 關(guān)注滯漲的農(nóng)業(yè)股

每經(jīng)記者  鄭步春

　　有關(guān)方面繼續(xù)強(qiáng)調(diào)  “適度寬松”，流動性繼續(xù)大發(fā)其威。周一滬深股市繼續(xù)大漲，滬綜指收盤漲1.48%報3462.59點(diǎn)，深綜指漲2.02%報1140.54點(diǎn)。

        油價再度摸上每桶70美元大關(guān)，已露出些危險苗頭。從種種跡象看，這一次油價上漲可能是一波中期上漲趨勢，未來高油價極可能成為常態(tài)。如果真是這樣，全球性通脹將從隱憂成為現(xiàn)實(shí)。當(dāng)通脹成為現(xiàn)實(shí)后，各國政府將束手無策，后果無法想象，因?qū)脮r既無法繼續(xù)注入流動性，又不能抽資。

        短線投機(jī)者如果繼續(xù)看好A股，那么當(dāng)前買些滯漲的農(nóng)業(yè)股可能會有些機(jī)會。一兩個月前，筆者曾提示過鋁價上漲的可能性，碰巧沒說錯。這次筆者又提示農(nóng)產(chǎn)品漲價的可能，并認(rèn)為理由較充分。

        除航空等極少數(shù)行業(yè)外，幾乎任何行業(yè)的成本都會因油價上漲而抬高，農(nóng)業(yè)尤其如此，農(nóng)業(yè)所用化肥、塑料膜、農(nóng)藥、農(nóng)業(yè)機(jī)械、農(nóng)業(yè)運(yùn)輸?shù)葻o不和油價掛鉤。更有甚者，高油價還可能促進(jìn)生物燃料發(fā)展，進(jìn)而對食用農(nóng)產(chǎn)品形成擠壓。前幾年，上述事情均發(fā)生過，只不過當(dāng)時人們還能期望油價只是階段性投機(jī)，有漲有跌。

        內(nèi)盤銅、鋅等工業(yè)品大漲，這種上漲是今年來的常態(tài)?？膳碌氖寝r(nóng)產(chǎn)品也大漲，因其并無明顯上漲趨勢。昨日鄭糖期貨漲停，大連大豆?jié)q3.1%，豆粕漲3.5%，豆油漲2%，其上漲勢頭似有點(diǎn)來者不善。流動性充足使得投機(jī)資金左沖右突尋找目標(biāo)，未來極有可能相中農(nóng)產(chǎn)品。

        昨日上午公布的我國7月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)為53.3，這已為連續(xù)五個月滯漲（五個月來該指數(shù)分別為52.4、53.5、53.1、53.2和53.3），該停滯不前的指標(biāo)明顯是有問題的，所以昨日有色金屬等期貨大漲也只能用  “流動性亂躥”來解釋。

        筆者認(rèn)為，當(dāng)前宏觀政策不存在自限機(jī)制，真正的調(diào)控最終可能來自市場壓力，而不是主動的、預(yù)防性的調(diào)控。各國均如此，除非油價再漲至100美元以上并使得通脹成為實(shí)實(shí)在在的威脅，那時才有可能出現(xiàn)真正的調(diào)控措施。既然事情是這樣的，那么投資者就有充足理由去“賭”通脹。

        市場非常強(qiáng)勢，光大證券今日上網(wǎng)發(fā)行，原本或?qū)芍赣胁焕绊?，但該股發(fā)行價太離譜，所以抽離資金量或低于預(yù)期，因此股指短期內(nèi)仍有望保持強(qiáng)勢。從圖形看，上證綜指于3550點(diǎn)一帶壓力頗重，短線客在接近該點(diǎn)位時可考慮暫時退出。

        中線而言，大盤雖創(chuàng)出新高但可能已進(jìn)入震蕩平衡市。在未來數(shù)月的操作中，投資者在每輪創(chuàng)新高后可持有籌碼數(shù)日，然后減倉，新股擴(kuò)容已使股指單邊上漲變得更困難。另一方面，如果股指大跌一陣，也可考慮回補(bǔ)倉位，不過在“適度寬松”環(huán)境下，不可指望有太深的回調(diào)。



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