長(zhǎng)虹權(quán)證今日申購(gòu) 上市或?qū)⒈槐?

每經(jīng)記者  姜艷艷

        四川長(zhǎng)虹（600839，收盤(pán)價(jià)5.57元）30億分離交易可轉(zhuǎn)債及5.73億份認(rèn)股權(quán)證將于今日發(fā)行。昨天，多家機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)報(bào)告認(rèn)為，在股市持續(xù)上漲以及新股首日炒作積極的市場(chǎng)氛圍之下，公司純債上市跌破面值的可能性非常小，而權(quán)證價(jià)格也有望走出牛市氛圍中的“爆炒行情”，因此建議投資者積極參與網(wǎng)上、網(wǎng)下申購(gòu)。  

券商集體發(fā)出申購(gòu)建議

        昨天，中銀國(guó)際發(fā)布報(bào)告，預(yù)計(jì)長(zhǎng)虹分離債實(shí)際票面利率將為0.8%，預(yù)期收益率在6.1%~6.3%之間，對(duì)應(yīng)債券價(jià)值為73.21元~74.02元；雖然權(quán)證市場(chǎng)今年以來(lái)表現(xiàn)不盡良好，但在目前市場(chǎng)情況下，隱含波動(dòng)率在120%附近可能性較大，以5.2元作為標(biāo)的股價(jià)，隱含波動(dòng)率為115%~125%之間計(jì)算，對(duì)應(yīng)權(quán)證價(jià)格為3.08元~3.28元，而每張可分離轉(zhuǎn)債的上市價(jià)格應(yīng)該在132.04元~136.67元。

        國(guó)信證券也表示，此次可分離債的票面利率有可能采用0.8%~2%波動(dòng)區(qū)間的下限，即0.8%的票面利率；債券的預(yù)期收益率為6.41%，對(duì)應(yīng)價(jià)值中樞為72.77元，預(yù)計(jì)或?qū)⒂?750億元規(guī)模資金參與網(wǎng)上網(wǎng)下對(duì)債權(quán)的申購(gòu)。

        國(guó)泰君安則更樂(lè)觀地認(rèn)為，長(zhǎng)虹純債收益率在6.7%左右，其價(jià)值中樞為71.62元左右；而權(quán)證隱含波動(dòng)率可能為110%~130%，加上溢價(jià)率50%~58%的波動(dòng)區(qū)間，按照5.6元正股價(jià)格計(jì)算，長(zhǎng)虹權(quán)證的上市價(jià)格區(qū)間為3.2元~3.9元之間，而可分離轉(zhuǎn)債上市價(jià)格每張應(yīng)該達(dá)到132.7元~146.1元。

        《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，多數(shù)機(jī)構(gòu)對(duì)于此次長(zhǎng)虹可分離轉(zhuǎn)債給予了AA或者AA-的評(píng)級(jí)，但也有機(jī)構(gòu)對(duì)其作出了BB-評(píng)級(jí)，不過(guò)不管評(píng)級(jí)情況如何，機(jī)構(gòu)都發(fā)出了積極申購(gòu)的建議。

分析師：價(jià)格或超3.9元

        “主要是大家認(rèn)為純債和權(quán)證的收益都很高”，國(guó)信證券分析師李懷定表示，之所以建議長(zhǎng)虹原股東及其他投資者都積極參與本次發(fā)行，是因?yàn)榫C合目前多種市場(chǎng)因素得出的結(jié)果。此外，目前權(quán)證市場(chǎng)的平均溢價(jià)率約為55%，如果長(zhǎng)虹認(rèn)股權(quán)證上市后能夠獲得相同溢價(jià)，那么在正股價(jià)格保持5.72元左右，則權(quán)證上市價(jià)格將在3.2元~3.762元左右。“事實(shí)上，雖然大家都在計(jì)算純債和權(quán)證的價(jià)格，但是由于參考標(biāo)準(zhǔn)不一，以及市場(chǎng)真實(shí)接受情況需要到時(shí)驗(yàn)證，因此各種價(jià)格只是參考，或者干脆說(shuō)不準(zhǔn)”。有分析師表示，7月初以來(lái)，受央行貨幣政策微調(diào)和股市IPO重啟影響，資金面略有收緊，債券市場(chǎng)吸引力略增，但總體資金量或受局限。

        “更不排除權(quán)證遭到爆炒的可能，畢竟是今年的第一單”。分析師表示，3.9元的權(quán)證價(jià)格很有可能被一舉打破。具體要看明日發(fā)行時(shí)認(rèn)購(gòu)情況而定。

        昨天四川長(zhǎng)虹報(bào)收5.57元，下跌了2.62%，但仍高于債券發(fā)行消息公告之前7月24日的股價(jià)，顯示出市場(chǎng)對(duì)于其債券和權(quán)證的看好。

        “融資30億元對(duì)于公司的基本面提升以及財(cái)務(wù)情況自然有一個(gè)利好效應(yīng)，但這種效應(yīng)會(huì)逐步釋放，不可能馬上表現(xiàn)出來(lái)”，昨天國(guó)信證券家電業(yè)分析師王念春表示，目前市場(chǎng)對(duì)長(zhǎng)虹的關(guān)注點(diǎn)應(yīng)該主要是其可分離交易轉(zhuǎn)債以及權(quán)證。

今日申購(gòu)核心提示

        流通股東申購(gòu)代碼：704839

        認(rèn)購(gòu)簡(jiǎn)稱：長(zhǎng)虹配債

        申購(gòu)單位：每個(gè)賬戶最低申購(gòu)下限為1手（1000元），申購(gòu)上限是持有股份數(shù)*1.264元，再按1000元/手轉(zhuǎn)換成手?jǐn)?shù)，不足1手按照精確法取整。

        公眾投資者申購(gòu)代碼：733839

        認(rèn)購(gòu)簡(jiǎn)稱：長(zhǎng)虹發(fā)債

        申購(gòu)單位：每個(gè)賬戶最低申購(gòu)下限為1手（1000元），超過(guò)1手必須是1手的整數(shù)倍，申購(gòu)上限為150萬(wàn)手（150000萬(wàn)元）。



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