成渝上市首日盤(pán)中漲超300% 兩度被停牌

四川成渝上市首日走勢(shì)圖

        上海證券交易所公告

    N成渝（601107）在今日上午交易中出現(xiàn)異常情況。根據(jù)《上海證券交易所交易規(guī)則》、《上海證券交易所證券異常交易實(shí)時(shí)監(jiān)控指引》有關(guān)規(guī)定，本所決定，自2009年07月27日11時(shí)25分開(kāi)始暫停N成渝（601107）交易，自2009年07月27日13時(shí)25分起恢復(fù)交易。     

    本所提醒投資者謹(jǐn)慎理性投資，注意交易風(fēng)險(xiǎn)。恢復(fù)交易后，如該證券交易中再次出現(xiàn)異常情況，本所可實(shí)施第二次停牌，停牌時(shí)間持續(xù)至今日收盤(pán)前五分鐘。

  　特此公告。     

    上海證券交易所

    2009年07月27日

上海證券交易所公告

    N成渝（601107）在今日下午交易中出現(xiàn)異常情況。根據(jù)《上海證券交易所交易規(guī)則》、《上海證券交易所證券異常交易實(shí)時(shí)監(jiān)控指引》有關(guān)規(guī)定，本所決定，自2009年07月27日13時(shí)51分開(kāi)始暫停N成渝（601107）交易，自2009年07月27日14時(shí)55分起恢復(fù)交易。     

    本所提醒投資者謹(jǐn)慎理性投資，注意交易風(fēng)險(xiǎn)。

    特此公告。

    上海證券交易所

    2009年07月27日

          首日遭爆炒兩度被停牌

          成渝高速今日上市，開(kāi)盤(pán)即報(bào)7.6元，漲幅111%，大幅超過(guò)市場(chǎng)預(yù)計(jì)。臨近中午收盤(pán)時(shí)刻開(kāi)始飆漲，截止11：24分，成渝高速已經(jīng)飆升至9.85元，因漲幅超過(guò)開(kāi)盤(pán)價(jià)30%而被交易所停牌，停牌時(shí)已較發(fā)行價(jià)上漲174.72%。換手率已超過(guò)80%。 午后復(fù)盤(pán)后，四川成渝并沒(méi)有有改變上升的局勢(shì)，反而加速狂飆，臨近14點(diǎn)，因漲幅過(guò)大被上海證券交易所再度臨時(shí)停牌。截止此次停牌，四川成渝報(bào)于15.25元，漲幅達(dá)到323.61%。新股上市如此大幅度的炒作，出乎市場(chǎng)的預(yù)料。

         一位私募人士稱(chēng)，作為IPO重啟首只大盤(pán)股，成渝高速此前已經(jīng)吸引到了足夠高的人氣，同時(shí)四川成渝也屬于低價(jià)股，容易吸引散戶(hù)的目光，具有被炒高的題材，再加上發(fā)行定價(jià)便宜，可能會(huì)有很意外的表現(xiàn)。他透露，私募圈子里對(duì)四川成渝的評(píng)價(jià)亦非常高。今日開(kāi)盤(pán)后居高不下的股價(jià)和換手率也佐證了投資者炒新的熱情。

          合理價(jià)值區(qū)間5元左右

          成渝高速上市前，各大機(jī)構(gòu)的股價(jià)區(qū)間集中在5元左右，其中估值最高的方正證券的定價(jià)也僅為5.76元。。海通證券參照H股的價(jià)格，給予53.1%至87.8%的溢價(jià)水平，其對(duì)應(yīng)的估值區(qū)間為4.55元至5.58 元。國(guó)泰君安預(yù)計(jì)上市首日價(jià)位在4.5元至5.5元。渤海證券認(rèn)為，公司合理估值應(yīng)該在16倍-18倍，根據(jù)2009年EPS0.25元計(jì)算，公司上市后的價(jià)格應(yīng)在4元至4.5元之間。申銀萬(wàn)國(guó)預(yù)測(cè)，公司2009年至2011年全面攤薄后的預(yù)期每股收益分別為0.26元、0.30元和0.33元，因此上市后的合理價(jià)格為4.68元至5.2元。金元證券表示，綜合考慮A股高速公路行業(yè)21倍市盈率水平以及目前港股高速公路行業(yè)13倍市盈率，認(rèn)為定價(jià)區(qū)間在3.9元至4.5元之間。方正證券給出公司的首日開(kāi)盤(pán)價(jià)在4.32元至5.76元。

        發(fā)行價(jià)僅為3.6元

         作為主板IPO重啟的第一單，成渝高速的IPO工作一直就是投資者的焦點(diǎn)。正式掛牌交易之前，公司發(fā)行價(jià)格為每股3.6 元，網(wǎng)上凍結(jié)資金量約為 5220 億元，網(wǎng)下凍結(jié)資金約 1626 億元，總金額約6846 億元，網(wǎng)下配售比例為 0.2767% ，獲得超額認(rèn)購(gòu) 361.39 倍，網(wǎng)上中簽率為 0.2586% ，獲得超額認(rèn)購(gòu) 386.7 倍。對(duì)照四川成渝H股市價(jià)，公司A股發(fā)行的數(shù)據(jù)基本上和公司的實(shí)際價(jià)值相符。NextPage

         成渝H股表現(xiàn)平靜

         作為唯一的同時(shí)在A股和H股上市的中國(guó)基建類(lèi)公司，四川成渝回歸A股首日漲幅便超出了投資者的預(yù)料，停牌前報(bào)于9.85元，上漲174.72%。相對(duì)于A股市場(chǎng)的劇烈上漲，四川成渝H股市場(chǎng)今日表現(xiàn)平穩(wěn)，早盤(pán)開(kāi)于3.5港元，最高達(dá)到3.7港元，午盤(pán)微漲收于3.53港元。A股市場(chǎng)3.5港元的股價(jià)和A股市場(chǎng)9.85元的股價(jià)形成了強(qiáng)烈的反差。

         高股價(jià)和企業(yè)價(jià)值不符

        光大證券分析師發(fā)表報(bào)告認(rèn)為，四川成渝相對(duì)于同行業(yè)其他上市公司的主要投資亮點(diǎn)在于公司未來(lái)幾年將保持持續(xù)的業(yè)務(wù)收入高成長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。這一態(tài)勢(shì)是由其所處的四川區(qū)域優(yōu)勢(shì)、災(zāi)后重建的運(yùn)輸需求、路網(wǎng)拓展效應(yīng)以及持續(xù)收購(gòu)高成長(zhǎng)性道路資產(chǎn)推動(dòng)的。同時(shí)，公司的通行費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)也有進(jìn)一步上調(diào)的空間。 2010 年 10 月 1 日起 ，四川地區(qū)按規(guī)定標(biāo)準(zhǔn) 80% 執(zhí)行的計(jì)重收費(fèi)優(yōu)惠政策會(huì)取消，將按照規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的 100% 執(zhí)行全額計(jì)重收費(fèi)。 公司雖然在行業(yè)中具有一定優(yōu)勢(shì)，但也與將近10元的股價(jià)不符，股價(jià)被炒作的成分很高。