重倉股“無厘頭”異動基金調(diào)倉換股主線顯露

每經(jīng)記者  鞏萬龍  發(fā)自深圳

　    2009年上半場的基金業(yè)績排名已經(jīng)塵埃落定了，但是，無論是股市上，還是基金市場上，6月以來的市況都頗為耐人尋味。

        多只基金排名迅速躥升，迅速躋身同類型基金排名前列；可交易型基金中遭遇爆炒，多只LOF頻頻封死漲停板：前期持續(xù)滯漲的股票在6月中下旬開始“無厘頭”地發(fā)飆，但在7月開始就集體熄火……

        回首上半年轟轟烈烈的業(yè)績排名戰(zhàn)，高端白酒、黃金和有色等一大批基金重倉股在6月下旬飆漲，但如此表現(xiàn)僅是曇花一現(xiàn)，并未成為市場中的持續(xù)領(lǐng)漲龍頭。7月以來，白酒股等暴漲品種迅速回落，貴州茅臺、中金黃金、山東黃金和江西銅業(yè)等前期市場的焦點個股集體“熄火”。相反，金融、地產(chǎn)、煤炭等基金重倉股則繼續(xù)穩(wěn)中有升。

        業(yè)內(nèi)人士指出，最近幾天是一段較為微妙的時間段，基金很可能在做“時間差”，7月初有所發(fā)力的板塊和個股才有可能成為基金三季度投資主線。

基金重倉股“發(fā)瘋”

        6月以來，通脹預(yù)期支持的資產(chǎn)價格復(fù)蘇板塊發(fā)飆，金融地產(chǎn)走勢強勁，煤炭和有色金屬受大宗商品價格回升影響也再度暴漲。根據(jù)Wind統(tǒng)計顯示，整個6月份各大版塊總市值加權(quán)漲跌幅中，銀行、保險、黃金、有色和煤炭五大板塊漲幅靠前，其中黃金股總市值加權(quán)漲幅為35%，其余四大板塊漲幅均超過20%。

        與此同時，一季度基金的前十大重倉股中國平安、招商銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行和深發(fā)展A均一路狂奔。特別是6月底，一線地產(chǎn)股強勢上漲，萬科、保利、金地集團、招商地產(chǎn)和華僑城表現(xiàn)極為搶眼。

        記者注意到，最后五個交易日，前期滯漲的部分基金重倉股走出一波“沖刺行情”：貴州茅臺在最后的五個交易日累計上漲11%，中金黃金累計上漲16.4%，國陽新能累計上漲18.7%、西山煤電累計上漲15.5%，江西銅業(yè)14.3%，而華僑城A、招商地產(chǎn)、中國太保、保利地產(chǎn)等重倉股漲幅也超過10%。

        排名戰(zhàn)的最后沖刺階段，上述重倉股的暴漲對基金凈值貢獻頗豐，從6月24日到6月30日的最后五個交易日，重倉銀行和煤炭的交銀系、重倉茅臺和中金黃金的匯添富系、重倉地產(chǎn)的廣發(fā)系、重倉消費的景順內(nèi)需系的基金凈值漲幅都排名靠前。

基金有搶排名之嫌

        “我們公司允許各個基金經(jīng)理風(fēng)格多樣化，所以每個基金經(jīng)理的風(fēng)格都不一樣，現(xiàn)在有基金經(jīng)理倉位非常高，達到95%上限的基金經(jīng)理大有人在，排名在那放著呢，減了排名就下來了，所以沒人敢減倉，就死撐著高倉位?！鄙钲谀澈腺Y基金公司首席策略分析師直言。

        在6月下旬的基金重倉股暴漲，受惠的不僅僅是基金經(jīng)理的業(yè)績排名，基金公司更上半年資產(chǎn)規(guī)模也出現(xiàn)明顯提升：小基金公司為了突破100億、200億元規(guī)模大關(guān)，大公司為了擠進資產(chǎn)過千億元的基金公司“俱樂部”。

        據(jù)Wind統(tǒng)計，截至6月30日，資產(chǎn)規(guī)模低于200億元的基金公司有28家，占到所有基金公司數(shù)量的47%，而資產(chǎn)規(guī)模低于100億元的公司有18家，低于50億元的公司有8家。

        此前有基金公司人士向記者表示，如果上半年資產(chǎn)規(guī)模能夠突破200億元，不但有利于基金公司的生存和利潤提升，而且也有利于基金公司擴大人員配備和內(nèi)部員工激勵機制的落實。

基金下半年投資主線顯露

        令人不解的是，在上半年排名戰(zhàn)剛剛結(jié)束的7月，金融、地產(chǎn)繼續(xù)上演飆升大戰(zhàn)，而高端白酒、黃金、有色均陷入疲軟狀態(tài)。近兩日，貴州茅臺、中金黃金、山東黃金和江西銅業(yè)集體“熄火”。

        對此，市場分析人士表示，目前行情的主流仍是以金融、地產(chǎn)為主。最近幾日內(nèi)，有些板塊狂拉，有些就謹(jǐn)慎了很多，甚至故意往下跌，多少有些“無厘頭”，原因可能是：6月30日只是基金結(jié)賬的日子，7月初有所發(fā)力的板塊和個股才有可能成為基金三季度投資主線。

        有基金分析師告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，6月份最后幾日，以貴州茅臺為代表的基金重倉股暴漲，可能是一些基金搶排名所致。

        從各家基金公司三季度策略看，通脹預(yù)期極為盛行，銀行、保險和地產(chǎn)依舊是第三季度基金的首選行業(yè)，近期金融地產(chǎn)果然繼續(xù)走勢強勁。



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