長(zhǎng)盛同慶首日秀砸了 機(jī)構(gòu)被套3個(gè)億

每經(jīng)記者  李娜  發(fā)自上海

        2600點(diǎn)關(guān)口，IPO重啟的大環(huán)境下，低風(fēng)險(xiǎn)的長(zhǎng)盛同慶A和高風(fēng)險(xiǎn)的長(zhǎng)盛同慶B上市后冷暖不均，背后所折射出的市場(chǎng)情緒顯然值得深思。

        “一切都在預(yù)料之中，又有些超出預(yù)期。”長(zhǎng)盛同慶的首日秀似乎是對(duì)這句話最好的詮釋。昨日，分拆上市的同慶A和同慶B分別以上漲3%和暴跌6.62%完成了各自的處子秀。

        長(zhǎng)盛同慶B讓機(jī)構(gòu)資金吃了個(gè)不小的苦頭，據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)，按照昨日收盤價(jià)計(jì)算，同慶B昨日下跌讓機(jī)構(gòu)資金浮虧3.25億元。

同慶AB冰火兩重天

        同慶A和同慶B在上市首日，上演了冰火兩重天的一幕。

        同慶A全天保持溢價(jià)，期間成交活躍。早間開盤時(shí)，同慶A就以1.013元價(jià)格直接高開，微漲1.3%。隨后，同慶A便震蕩上行，盤中曾一度沖擊到1.042元的全天最高價(jià)，其溢價(jià)率快速飆升至4%。截至昨日收盤，長(zhǎng)盛同慶A的收盤價(jià)為1.032元，其溢價(jià)率近3%，全天成交額達(dá)到了13.23億元。

        與同慶A相比，同慶B昨天表現(xiàn)則有些難如人意。同慶B開盤于0.975元，折價(jià)幅度超過了2%。更讓人始料不及的是，同慶B此后便開始一路下行，期間盤中價(jià)格最低跌至0.917元，折價(jià)率最高時(shí)居然達(dá)到了8%。截至昨日收盤，同慶B的價(jià)格為0.931元，折價(jià)率達(dá)到了6.62%，成交量為7億多元。

        同時(shí)，長(zhǎng)盛同慶公布上市首日的參考凈值，截至5月22日，長(zhǎng)盛同慶封閉的凈值為0.999元，跌0.10%，同慶A參考凈值為1.002元，漲0.10%，同慶B參考凈值為0.997元，跌0.20%。
 

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機(jī)構(gòu)資金被套3.25億

        由于有了瑞福進(jìn)取上市首日先溢價(jià)再折價(jià)為參照樣本，同慶B吸引了各路機(jī)構(gòu)資金紛至沓來，其中不少都懷揣著套利的期待。

        然而，同慶B的首日表現(xiàn)顯然難讓這些資金滿意，從開盤折價(jià)2.2%到收盤折價(jià)6.62%。

        據(jù)長(zhǎng)盛同慶的上市公告書顯示，本次場(chǎng)內(nèi)上市的同慶B的總規(guī)模達(dá)到了79.31億元，其中機(jī)構(gòu)持有48.98億元，占比為61.76%。數(shù)據(jù)顯示，昨日同慶B的成交金額只有7.03億元，這也意味著，同慶B昨日下跌讓機(jī)構(gòu)資金浮虧3.25億元。

題材狙擊手栽跟頭

        高杠桿收益、預(yù)期的套利空間吸引了機(jī)構(gòu)的眼球，也“引來”了A股的職業(yè)炒家。

        長(zhǎng)盛同慶的上市公告書顯示，在前十大流通股股東中，嚴(yán)英和劉暉兩位散戶的現(xiàn)身，更是讓市場(chǎng)對(duì)同慶B的套利機(jī)會(huì)無限遐想。二人曾聯(lián)手狙擊中天城投、鋼釩權(quán)證。同時(shí)，二人提前布局美錦能源、銀星能源的，資產(chǎn)短短時(shí)日翻幾倍的英勇戰(zhàn)績(jī)，至今還讓人津津樂道。

        有意思的是，同慶B的上市首日秀讓嚴(yán)劉二人栽了個(gè)不小的跟頭。同慶的上市公告書顯示，嚴(yán)英和劉暉分別持有同慶B的金額為1.62億元和1.2億元。即使按照昨日同慶B跌幅6.62%來計(jì)算，嚴(yán)劉二人賬面上浮虧1000多萬元和800多萬元。

市場(chǎng)謹(jǐn)慎情緒成主流

上市首日，同慶A成交活躍，小幅溢價(jià)近3%，而同慶B成交冷清，大幅折價(jià)6.62%。

        華泰證券分析師胡新輝指出，同慶B較小的成交量可能是因?yàn)殚_盤后，機(jī)構(gòu)直接被套可能不愿割肉出局。如果市場(chǎng)繼續(xù)調(diào)整，這對(duì)同慶B顯然不是什么好事情，因?yàn)槌艘袚?dān)凈值的損失，同慶B還要支付給同慶A相應(yīng)的利息。

        業(yè)內(nèi)人士表示，同慶A和同慶B是兩種風(fēng)險(xiǎn)完全不同的產(chǎn)品。市場(chǎng)對(duì)兩只產(chǎn)品追捧的程度，也折射出投資者對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的厭惡，對(duì)較低風(fēng)險(xiǎn)投資品種的偏愛。整個(gè)市場(chǎng)對(duì)后市的謹(jǐn)慎心態(tài)清晰無遺地展現(xiàn)出來。
 

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延伸閱讀

大跌之后  私募繼續(xù)唱多同慶B

        上市首日,同慶B就以6.6%的折價(jià)謝幕，給熱情參與的投資者當(dāng)頭棒喝。不過，大跌之后，北京弘酬投資管理公司投資經(jīng)理譚博選擇撰文大力唱多，對(duì)同慶B的投資價(jià)值保持充足信心。

都是同慶B惹的禍

        在這篇對(duì)同慶B的投資價(jià)值分析中，譚博表示，從2009年5月6日募集，到2009年5月26日上市，上證指數(shù)同期有1.5%左右的漲幅，而參與申購(gòu)長(zhǎng)盛同慶卻在中午收盤時(shí)面臨將近3%的虧損。按同慶A最高1.042元的交易價(jià)格，同慶B最高0.975元的交易價(jià)格計(jì)算，申購(gòu)者上市出售僅能獲得0.18%的毛利潤(rùn)；全天大部分時(shí)間同慶A和同慶B的價(jià)格之和低于一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)成本。

        造成這樣的情況是，則是因?yàn)橥瑧cB的拖累。就長(zhǎng)盛同慶A而言，相對(duì)于交易所市場(chǎng)中的其它固定收益類產(chǎn)品，同慶A部分3年期5.6%的單利收益，折算下來5.3%左右的到期收益率具備較大的優(yōu)勢(shì)，按照到期收益率下降1%來計(jì)算，即上市后成交到期收益率降至4.3%，則同慶A的上市價(jià)格應(yīng)在1.03元左右，而今日市場(chǎng)價(jià)格符合申購(gòu)者的預(yù)期。

同慶B投資價(jià)值不改

        不過，對(duì)于長(zhǎng)盛同慶B，譚博顯得非常樂觀。如果對(duì)大盤向下做悲觀預(yù)期。上證指數(shù)未來下跌至2400點(diǎn)，同慶的股票倉位提升至30%，則同慶B的最低凈值不低于0.948元；即使同慶的股票倉位提升至80%，則同慶B的最低凈值不低于0.862元。

        假定上證指數(shù)跌至2400點(diǎn)后折價(jià)率為0。那么同慶B價(jià)格的安全邊界：0.862元~0.948元，也是機(jī)構(gòu)非常認(rèn)可的指數(shù)點(diǎn)位預(yù)期，昨日同慶B在0.94元左右，已具備一定的安全邊界，預(yù)計(jì)一旦跌至0.91元以下，做多的投資者可以果斷介入。
 

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        從盈利空間看，如果上證指數(shù)上漲至2700點(diǎn)，漲幅3.6%，同慶的平均股票倉位為50%，則同慶B可達(dá)1.119元，漲幅18.12%；如果上證指數(shù)漲至2900點(diǎn)，漲幅11.28%左右，同慶的平均股票倉位為50%，則同慶B可達(dá)1.162元，漲幅為22.57%。目前低股票倉位、且擁有杠桿的同慶B已經(jīng)具備了更多的投資機(jī)會(huì)。  每經(jīng)記者  李娜



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