允許滬深公司相互轉(zhuǎn)板

    隨著國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)上海建設(shè)“兩個(gè)中心”的意見的頒布，上市公司在不同市場(chǎng)和層次間的轉(zhuǎn)板制度也浮出水面?！兑庖姟吩诘谄邨l“加強(qiáng)金融市場(chǎng)體系建設(shè)”中規(guī)定，拓寬上市公司行業(yè)和規(guī)模覆蓋面，適應(yīng)多層次市場(chǎng)發(fā)展需要，研究建立不同市場(chǎng)和層次間上市公司轉(zhuǎn)板機(jī)制，逐步加強(qiáng)上海證券交易所的主板地位和市場(chǎng)影響力。

    建立轉(zhuǎn)板機(jī)制是建立多層次資本市場(chǎng)體系的需要。我國(guó)目前已有主板市場(chǎng)，有三板市場(chǎng)，不久還將推出創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，實(shí)行轉(zhuǎn)板制度后，上市公司在主板、中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板、三板市場(chǎng)之間互相流通，使不同層級(jí)的市場(chǎng)找到與自己相匹配的上市公司，上市公司找到自己合適的市場(chǎng)。

    不過，轉(zhuǎn)板制度不應(yīng)該僅限于此，還應(yīng)該有進(jìn)一步的拓展。如在主板市場(chǎng)中，允許深市上市公司轉(zhuǎn)板到滬市，也允許滬市上市公司轉(zhuǎn)板到深市。

    目前上市公司基本上是上市定終身。凡在滬市上市的公司，只要不被退市，就只能終身在滬市掛牌。深市公司亦是如此。這種做法不僅于上市公司的發(fā)展不利，也與交易所的發(fā)展不利。

    作為上市公司來說，在一家交易所掛牌上市后，每年向交易所繳納上市費(fèi)用是天經(jīng)地義的。但上市公司能否得到交易所方面所提供的服務(wù)，那就另當(dāng)別論了。交易所除了收取上市費(fèi)用，對(duì)上市公司進(jìn)行監(jiān)管之外，在為上市公司服務(wù)方面往往存在不足，服務(wù)功能甚至嚴(yán)重缺乏，以至影響到上市公司的融資，影響到上市公司的發(fā)展。如果允許轉(zhuǎn)板，哪家交易所的服務(wù)質(zhì)量好，上市公司就轉(zhuǎn)板到哪家交易所，這對(duì)于上市公司的發(fā)展顯然是有利的。

    不僅如此，轉(zhuǎn)板制度的建立也有利于提高交易所的競(jìng)爭(zhēng)力。在上市定終身的環(huán)境下，交易所服務(wù)上市公司的意識(shí)差，也談不上有什么競(jìng)爭(zhēng)力。允許上市公司轉(zhuǎn)板，服務(wù)質(zhì)量好的交易所更容易受到上市公司的歡迎。這樣滬深交易所自然會(huì)注重提高服務(wù)意識(shí)，從而提高競(jìng)爭(zhēng)力。特別是在我國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開放的背景下，這也有利于在國(guó)際上提高滬深交易所的競(jìng)爭(zhēng)力。尤其是滬市，有意把自己打造成國(guó)際板，但如果沒有良好的服務(wù)與競(jìng)爭(zhēng)力，國(guó)際板將只能是一個(gè)“夢(mèng)想板”。

    此外，允許滬深上市公司轉(zhuǎn)板，這也是適應(yīng)兩大交易所未來發(fā)展的需要。如滬市有意建成藍(lán)籌板，那么，在滬市掛牌的一些中小公司與“藍(lán)籌板”的發(fā)展目標(biāo)不符。這些公司與其在滬市受冷落，還不如轉(zhuǎn)到深市掛牌更有利。