鄭眼看盤(pán):下補(bǔ)缺口后將企穩(wěn) 不必再恐慌殺跌

每經(jīng)記者  鄭步春

　　周一滬綜指跌1.77%報(bào)2405.35點(diǎn)，深綜指大跌3.19%報(bào)794.95點(diǎn)。滬強(qiáng)深弱是因?yàn)闇胁糠种笜?biāo)股強(qiáng)于大盤(pán)，如中國(guó)聯(lián)通大漲7%。

        壓制周一A股的因素眾多，一是技術(shù)上有向下回補(bǔ)缺口的要求，二是因?yàn)槿虿簧賴(lài)?guó)家爆發(fā)豬流感，再有就是有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)稱(chēng)  “全球經(jīng)濟(jì)未見(jiàn)底”。

        疫情直接打擊農(nóng)產(chǎn)品期貨，大連豆粕、大豆等期貨跌停。A股的旅游、航空、農(nóng)業(yè)等行業(yè)個(gè)股受到打擊，中青旅、國(guó)航、新希望、新五豐等慘跌。國(guó)際股市也受沖擊，周一歐股開(kāi)盤(pán)后大跌，航空分類(lèi)指數(shù)跌幅在4%左右，不過(guò)羅氏、葛蘭素史克等上漲約4%。

        這次疫情對(duì)國(guó)際股市的影響暫無(wú)法評(píng)估，也就是說(shuō)此類(lèi)利空具有高度的不確定性，該利空的最大特點(diǎn)就是“短期內(nèi)無(wú)法出盡”，所以許多受拖累品種中的多頭基本上沒(méi)辦法操作，其惟一辦法就是盡早平倉(cāng)。雖然這種倉(cāng)皇平倉(cāng)極可能事后被證明是過(guò)度恐慌，但當(dāng)時(shí)也是無(wú)可厚非的，畢竟在事前也確實(shí)無(wú)人能猜測(cè)此類(lèi)事件會(huì)持續(xù)多久。

        消息面上的利好也有，比如有領(lǐng)導(dǎo)稱(chēng)  “IPO何時(shí)開(kāi)閥要考慮社會(huì)穩(wěn)定問(wèn)題”。這種表述令筆者吃驚，因以前從來(lái)沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)，表明了管理層如今對(duì)股市的在意程度超過(guò)歷史上任何時(shí)候。如果不出意外，未來(lái)管理層多半會(huì)見(jiàn)縫插針、盡其所能地出些利好，那么A股的走勢(shì)極可能呈現(xiàn)不連貫的特點(diǎn)。投資者在消息頻發(fā)的市場(chǎng)環(huán)境下切忌過(guò)度短線操作。

        當(dāng)前形勢(shì)下的不明朗因素在增加，管理層能穩(wěn)住股市已屬難能可貴，橫盤(pán)就算成功，但想支撐其大漲的難度很大，主要受以下三方面因素制約：

        首先是資金面，從種種跡象看，4月份信貸再像3月份達(dá)到一萬(wàn)多億的機(jī)會(huì)幾乎沒(méi)有，這對(duì)A股這種換手率較高的市場(chǎng)壓力頗重。對(duì)管理層而言，當(dāng)務(wù)之急不一定還是注資，而應(yīng)是將已投放的資金“驅(qū)趕”至其所希望投向的地方。

        其次是周邊股市，當(dāng)前周邊股市已明顯失去動(dòng)能，二次探底概率極大。本輪美股反彈始見(jiàn)于花旗等高管購(gòu)入自家股票，其后一些金融股業(yè)績(jī)大升，再以后是美國(guó)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)轉(zhuǎn)好，似乎好事很多，但最后人們發(fā)現(xiàn)這些好事漸漸沒(méi)了蹤影，很是離奇。

        最后一個(gè)原因就是豬流感，這是典型的  “屋漏偏逢連夜雨”，無(wú)疑會(huì)加重本輪全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)，因?yàn)檫@一定會(huì)降低人們旅游、商務(wù)等方面活動(dòng)的頻率，從而最終影響經(jīng)濟(jì)活力。

        操作方面，由于短期內(nèi)A股消息面的利好預(yù)期較高，被套的投資者應(yīng)該還有機(jī)會(huì)。筆者預(yù)計(jì)股指在向下回補(bǔ)缺口（2380.94點(diǎn)~2392.8點(diǎn)）后還有被拉起的可能。如果管理層不失時(shí)機(jī)再出些利好，股指甚至還可能再摸本輪反彈高點(diǎn)。

        最近數(shù)周，筆者一直在討論A股的“上升楔形”圖形，而周一這根陰線已擊破了維持兩個(gè)月的上升楔形下軌，該形態(tài)已正式消解。后市A股將轉(zhuǎn)入另一種未知形態(tài)，好一點(diǎn)的情況是暫維持以2100點(diǎn)為底邊的箱形整理，其后視基本面情況再選擇方向。



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