鄭眼:有色股是A股的先行指標(biāo)

每經(jīng)記者  鄭步春

　　A股正在做“死活題”，消息面碰巧就傳來利好，《人民日報(bào)》刊文說“經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)回暖跡象”。A股早盤大幅跳空高開，有色金屬大幅跳空高開，股市、期市的強(qiáng)勢一覽無余，只是鋼鐵期貨依然不死不活。

        周五滬綜指高開高走，收盤漲2.7%報(bào)2444點(diǎn)，完全收復(fù)周三長陰，深綜指收漲3.49%并率先創(chuàng)出新高，成交明顯放大。滬銅巨幅高開，收盤各月合約封死漲停，鋅、鋁等均大漲，其中鋅收于漲停附近。A股中調(diào)整一段時(shí)期的江西銅業(yè)、云南銅業(yè)等有色金屬股均大漲。

        盤后海關(guān)總署公布進(jìn)出口數(shù)據(jù)，我國3月貿(mào)易順差185.6億美元，大幅高于2月時(shí)的48.4億美元，也好于預(yù)測的121億美元。其中出口同比降17.1%，預(yù)測為降20%；進(jìn)口降25.1%，預(yù)測為降22.0%。很顯然，出口增速雖然為負(fù)且連續(xù)五個(gè)月同比負(fù)增長，但已明顯勾頭，因2月份時(shí)的同比數(shù)據(jù)為降25.7%。至于貿(mào)易順差增加反不說明太多問題，因?yàn)槌隹跍p幅遠(yuǎn)小于進(jìn)口減幅。打比方說，如果我國減少收儲(chǔ)國際有色金屬或減少在歐洲收購消費(fèi)品，順差自然還會(huì)擴(kuò)大，但這顯然不能說明任何問題。

        美國本周四公布了2月貿(mào)易逆差為260億美元，遠(yuǎn)低于預(yù)測的360億美元，這說明我國出口環(huán)境較差，雖然美國公布的只是2月份數(shù)據(jù)。美國3月份的貿(mào)易逆差數(shù)據(jù)將于下月公布。迄今為止，美國逆差已連降半年多時(shí)間，從常態(tài)的每月約600億美元縮減為260億美元。

        大盤雖然收放量大陽，但這根大陽可靠度依然還需后續(xù)走勢驗(yàn)證，消息面變化頻繁，多看幾天依然必要。筆者依然認(rèn)為，下周將決定真正走向。

        近期筆者說沒能力看出大盤還能創(chuàng)新高幾回，甚至沒能力看出還能不能創(chuàng)新高，一方面原因是因?yàn)楣墒斜旧砭蛷?fù)雜，而我們普通人能力很有限，另一方面也是因?yàn)橄㈩l發(fā)。筆者目前甚至頭疼經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，事前弄不清哪天公布。

        搞不清哪天公布是反常的，但反常遠(yuǎn)不止于此，比如說市場很重視發(fā)電量指標(biāo)就反常。筆者并非否認(rèn)發(fā)電量重要，真正意思是看不懂這種“重視”。從道理上講，既然有現(xiàn)成的工業(yè)產(chǎn)值、GDP、投資額等指標(biāo)，那么根本就沒必要過度關(guān)注發(fā)電量之類指標(biāo)，所以說過度重視發(fā)電量指標(biāo)本身就是不正常的，這難道不滑稽？不值得深思？

        大盤的楔形走勢仍在延續(xù)，下周我國將公布更多的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，這些統(tǒng)計(jì)指標(biāo)不會(huì)太差，問題是市場屆時(shí)到底會(huì)如何反應(yīng)。前些天我們看到制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)沖上50大關(guān)，但股指沒多久出現(xiàn)長陰，所以說投資者不必過度迷信指標(biāo)，還是多關(guān)注盤面強(qiáng)弱顯得更實(shí)在。

        從有色金屬走勢來看，未來銅價(jià)或許還能上漲，但空間極為有限，銅價(jià)離翻番也就一個(gè)多漲停，極可能下周一就高開低走。當(dāng)前的有色金屬走勢雖和基本面有點(diǎn)相關(guān)，但關(guān)聯(lián)度有限，其走勢或已遠(yuǎn)遠(yuǎn)過頭。因此，現(xiàn)階段投資者如果持有金屬類股，應(yīng)趁其狂拉時(shí)清倉，該板塊在下周有相當(dāng)大機(jī)會(huì)見頂。

        筆者認(rèn)為，A股和商品期貨見頂會(huì)有所差異，但時(shí)間上難以背離過久，所以適當(dāng)關(guān)注商品走勢大有好處。有色金屬股一方面能左右人們對經(jīng)濟(jì)的樂觀度，一方面自身也帶極大權(quán)重，是先行指標(biāo)之一。



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