偏債基金左右逢源3月震蕩市中大豐收

每經(jīng)記者  別冶

        3月份，債券市場表現(xiàn)平淡，但受益股市大漲，偏債基金取得大豐收。Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，3月份，債券基金平均收益率高達0.65%，而股票倉位的偏債基金的業(yè)績則是異常驚人，股票配置比例最高的兩只偏債基金國投瑞銀融化債券、南方寶元債券收益率高達9.44%和3.98%。

偏債基金業(yè)績領先

        3月，上證指數(shù)漲幅達13.94%，深證指數(shù)漲幅達18.06%。受益于股市上漲，偏債基金業(yè)績驚人。Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，3月份，股票配置比例最高的兩只偏債基金國投瑞銀融化債券、南方寶元債券收益率高達9.44%和3.98%；此外，鵬華豐收、萬家增強收益及長城穩(wěn)健增利也業(yè)績居前，收益率分別為2.53%、2.28%和2.07%。

        事實上，偏債基金收益率往往隨股市波動。Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2008年債市牛市背景下，債券基金年平均收益率僅為5.98%，而2007年的股市走牛背景下，債券基金的平均收益率高達16.77%。2007年，收益率超過20%的債基多達10只，其中，收益最高的兩只債券基金國投瑞信融華債券和南方寶元債券收益分別高達56.05%和50.94%，不過，2008年股市走熊時，這兩只基金分別虧損23.59%和16.73%。

        此外，值得一提的是，純債基金雖然受股市影響較小，但股票市場向好時新股申購收益率提高，可轉(zhuǎn)債價值提高，持有這兩類資產(chǎn)的純債基金收益提高。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，3月份，受益于股市上漲，華富收益增強、華商收益增強及工銀瑞信信用添利等純債基金業(yè)績也表現(xiàn)較好，收益率分別為2.63%、2%及1.99%。

領跑偏債基金各有特色

        如果將時間段拉長，3月份業(yè)績靠前的國投瑞信融華債券、南方寶元債券和鵬華豐收，在一季度也領跑整個債券基金陣營。而債市走弱背景下，這3只基金出色的業(yè)績表現(xiàn)主要依賴于其突出的選股能力。

        年報顯示，國投瑞銀融華債券和南方寶元債券在個股的選擇上頗為相似，其選擇的大盤藍籌股一季度二級市場表現(xiàn)出色；而鵬華豐收則主要以打新股為主，追求收益的穩(wěn)定性，該基金基金青睞的中小盤股業(yè)績十分優(yōu)良，一季度二級市場表現(xiàn)也較為出色。

        年報中，累計買入金額超出基金資產(chǎn)凈值2%或前20名的股票明細顯示，中國平安、中信證券、中國中鐵是融華債券和南方寶元均重倉配置的大盤藍籌股，其中，中國平安和中信證券一季度漲幅都在40%以上。此外，銀行、地產(chǎn)、機械制造類股票也是兩只基金重點配置的個股。年報還顯示，融華債券和南方寶元債券的股票倉位分別達到29.64%和18.81%。

        鵬華豐收則主要以打新股為主，股票倉位較輕，僅為0.34%。在累計買入金額前20名的股票中，像大洋機電、升達林業(yè)、水晶光電、法因數(shù)控及拓為信維信息等去年上市的次新股都是一季度二級市場表現(xiàn)出色的個股。其中，大洋電機一季度漲幅高達72.71%。

        對于4月債券型基金的投資，好買基金建議，可關注偏債型基金中的鵬華豐收等債基，純債型基金的工銀瑞信信用添利和華富收益增強等基金。  



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